Dominion Energy(D.US)：疲軟的收入趨勢和令人擔憂的財務狀況

Dominion Energy, Inc. ( D ) 是一家電力和能源公司，為家庭、企業和批發客戶提供電力和天然氣。它通過以下業務部門運營：Dominion Energy Virginia、Gas Distribution、Dominion Energy South Carolina、Contracted Assets、Corporate and Other。

Dominion Energy 的股票在 2021 年上漲了約 3.5%（不包括股息）。我看空 D 股。銷售增長下降是現在需要考慮的首要風險因素之一。

從過去五年的銷售增長開始，Dominion Energy 的收入增長並不穩定。2017 年、2018 年、2019 年和 2020 年，報告的收入增長分別為 7.2%、-11%、28.6% 和 -1.6%。截至 2021 年 9 月 30 日的最後十二個月，收入增長為 -3.1%。

對於低波動性投資者來說，需要注意的一個積極因素是 Dominion Energy 股票的 52 週波動區間為 67.85-81.08 美元，低貝塔係數為 0.42。2021 年股價窄幅震盪，在沒有任何主要催化劑的情況下，這個區間可能會在 2022 年繼續。當然，疲軟的銷售增長無助於技術分析交易員的等待，潛在的突破股票。

在自由現金流趨勢疲軟的情況下發行新債是另一個危險信號。截至最近一個季度，Dominion Energy 資產負債表上的長期債務為 348 億美元，高於 2020 年的 340 億美元。

與此同時，2016-2021 年（2021 年過去 12 個月）的自由現金流趨勢非常疲軟。在這六年中的五年中，Dominion Energy 的自由現金流為負，上一次報告正數為 3.68 億美元是在 2018 年。

談到盈利能力，淨利潤率從 2017 年的 23.8% 下降到 2020 年的-2.8%，此後反彈至 19.3%。其他關鍵比率，如 ROE 和 ROA，已經下降，反映了盈利能力和財務業績的疲軟。

Dominion Energy 的整體財務實力不佳，不僅因為其債務權益比率為 1.53，還因為該公司存在流動性問題，流動比率和速動比率分別為 0.70 和 0.17。

Dominion Energy 的 Altman Z-score 為 0.8，處於遇險區。這意味著未來兩年可能會破產。公司的債務沒有被經營現金流很好地覆蓋。

股息歷史：壞消息和好消息

依賴穩定股息 作為創收來源的投資者 應該知道 Dominion Energy 的股息歷史 並不是最好的。目前的股票股息收益率接近10年低點，去年股息被削減。

截至 2020 年 3 月，Dominion Energy 的股息收益率在達到 6.22% 的高值後一直在下降，而遠期股息和收益率分別為 2.52 美元和 3.25%。

從積極的一面來看，Dominion Energy 的董事會最近批准了 2022 年的股息上調。該公司宣布每股普通股股息為 2.67 美元，比 2021 年每股 2.52 美元的股息率增加了 6%。根據董事會於 1 月宣布的情況，將於 2022 年 3 月支付每股 66.75 美分的第一季度股息。

2021 年第三季度，Dominion Energy 報告的每股收益 GAAP 為 0.79 美元（錯失 - 0.25 美元），收入為 3.18 美元，錯失 - 7.291 億美元。該公司已將其 2021 年全年營業收益指引範圍縮小至每股 3.80 美元至 3.90 美元。

估值

與美國綜合公用事業行業平均水平（22.7 倍）和 PEG 比率（2.8 倍）相比，Dominion Energy 股票的市盈率（24.4 倍）相對被高估。

華爾街的看法

轉向華爾街，Dominion Energy 基於過去三個月分配的四次買入和三次持有的共識評級為溫和買入。

Dominion Energy的平均預測 為 82.43 美元，意味著上漲潛力為 5.9%。