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2022 年 2 大汽車股票精選

研究報告 2021-12-28 11:38:05 112

今年即將結束，是時候看看 2022 年會帶來什麼，尤其是汽車行業。受供應鏈限制和半導體短缺的影響，該行業今年陷入困境。

根據分析師 Colin Langan 的估計，由於半導體短缺，大約有 3900 萬輛汽車無法生產。這相當於全球正常生產水平的 40% 左右。分析師 Langan 來自 Wells Fargo，這是頂級研究公司之一。

根據他的預測，這些損失的銷售額需要大約五年的時間才能完全恢復。

今年汽車行業的另一大新聞是美國政府對電動汽車 (EV) 的推動。今年早些時候，美國總統喬拜登簽署了一項行政命令，旨在到 2030 年使美國銷售的所有新車的 50% 為電動汽車。

分析師 Colin Langan 表示，考慮到去年的這些變化和障礙，讓我們看看 2022 年汽車行業的情況以及該行業的首選股。

福特汽車公司（紐約證券交易所代碼：F）

分析師 Langan 預計福特明年全球銷量將增長約 9%，與福特約 10% 的預期相符。該公司預計明年某些不利因素將持續存在。其中包括明年大宗商品價格可能上漲 15 億美元，從 30 億美元到 2021 年的 35 億美元，以及其他通脹成本壓力。

談到福特的汽車融資部門福特信貸，Langan 預計其利潤將在 2022 年下降約 14 億美元，“鑑於 MTM [按市值計價] 收益不再出現。”

事實上，該公司的管理層在其第三季度財報電話會議上表示，“福特信貸可能會走低，因為車輛庫存減少以及租賃和退貨率降低將緩和強勁的拍賣價值。”

值得注意的是，福特信貸的收入主要來自“根據零售分期付款銷售和融資租賃（零售融資）以及其發起和購買的經營租賃合同”的付款。

在北美市場，對福特汽車的需求依然強勁，批發量環比增長 67%。分析師蘭根還預計，2022 年北美市場將同比增長 16%。

因此，該分析師看好該股，評級為買入，並將該股的目標價從 19 美元上調至 25 美元。

當談到分析師的共識時，街上的其他分析師謹慎樂觀，基於 9 次買入、3 次持有和 3 次賣出的溫和買入共識評級。

福特股票平均預測為 19.50 美元，這意味著該股票當前水平的下行潛力為 3.7%，表明該股票已超出其估值。

通用汽車（紐約證券交易所代碼：GM）

分析師 Langan 預計通用汽車在 2022 財年的銷售額將同比增長 15%。談到北美的銷售，分析師預計環比下降 27%，而國際銷售的疲軟預計也將持續。

通用汽車正在大力推動電動汽車，該公司預計其在北美的電動汽車組裝能力到 2025 年將達到 20%，到 2030 年將達到 50%。此外，該公司預計電動汽車的收入將從約 100 億美元增加到 2023 年，到 2030 年左右將達到 900 億美元。

公司管理層在第三季度財報電話會議上明確表示，儘管供應鏈受到限制，通用汽車仍預計第四季度的銷量將高於第三季度。

Langan 預計更高的銷量和積極的“地理組合”將被更高的“商品成本（~$ 2b）、更低的信貸利潤、車輛組合逆風和更高的 BEV [電池電動汽車] 投資成本所抵消。”

但這位分析師對該股仍持樂觀態度，給予買入評級，並將目標價從 67 美元上調至 74 美元，是基於 2022 年 EBITDA 修訂後估計值 125 億美元的 4.5 倍。

其他分析師看好該股票，基於 11 次買入和 2 次持有的強烈買入共識評級。通用汽車平均股價預測為 74.08 美元，這意味著該股票的當前水平有 30.2% 的上漲潛力。

就連對沖基金也看好這隻股票，因為上個季度有 18 家對沖基金增持了 120 萬股。最佳對沖基金之一 Olstein Capital Management 的對沖基金經理 Robert Olstein增持了該股票。截至 12 月 26 日，通用汽車佔該對沖基金投資組合的 1.3%，股票價值 1030 萬美元。