頂級分析師表示，阿里巴巴(BABA.US)股票正在醞釀機會

一句話總結2021年的投資故事：阿里巴巴（BABA）。

沒有辦法解決它，投資者經歷了一段艱難的時期。負面影響不斷增加；從收益低迷到中國經濟放緩再到監管不確定性，結果是今年迄今為止股價下跌了令人沮喪的 49%。或者正如 Truist 的頂級 Youssef Squali 所說，這是“我們報導領域中最糟糕的超級上限”。

然而，上週這家電子商務巨頭舉辦了一年一度的投資者日（為期 2 天），Squali 離開時相信阿里巴巴希望把事情做好，以“重建股東價值”。這位五星級分析師認識到“宏觀、競爭和監管障礙比比皆是”，“對阿里巴巴在中國/東南亞的巨大機遇印象深刻”。

那麼，斯誇利特別喜歡什麼？

好吧，以一種有趣的方式，Squali 很高興得知“包括本地、淘寶特賣、淘菜菜和國際在內的新興舉措的損失程度。” 更重要的是，Squali 喜歡提供每個細分市場的收入和盈利能力的詳細信息。而那些——就目前而言——失敗的舉措也表明“更成熟的中國商務核心業務的持續健康利潤率”。

這些失敗的舉措構成了公司正在進行的巨大投資週期的一部分，過去幾年處於投資模式的兩個部門——雲和菜鳥——開始收穫回報，現在兩者都“幾乎實現盈利”。

重要的是，Squali 說，管理層也表現出願意承認“通過為虧損的單位籌集外部資金來創造價值的潛力”。這不僅將有助於降低集團利潤率的“投資壓力”，還將“捕捉其子公司與公眾同行之間的估值差異”。

Squali 引用了該公司的土耳其電子商務業務部門 Trendyol 作為該戰略的一個例子。Trendyol 在由軟銀牽頭的私募中籌集了 15 億美元，該公司的估值為 165 億美元。也有人談論單獨列出某些單位。Squali 認為菜鳥和 Lazada 是兩家可以“從這種戰略中獲得實質性利益”的企業。

為此，Squali 將 BABA 的股票評級為“買入”，並為股票設定了 200 美元的目標價。如果未來 12 個月內一切按計劃進行，投資者將獲得 68% 的收益。

大多數分析師仍然站在阿里巴巴一邊。除 3 個持有外，其他 22 個評級均為正面，形成強烈買入共識評級。在今年的股票下跌之後，有很大的上漲空間。203.65 美元的平均目標價表明，從現在開始，投資者將獲得約 71% 的回報。