Builders FirstSource(BLDR.US)可能是長期贏家

Builders FirstSource ( BLDR ) 為美國各地的房屋建築商、承包商、改造商和消費者製造和供應建築材料、製造組件，並提供其他服務。

近年來，該公司戰略性地將自己轉變為不僅僅是木材供應商。這是通過有機增長和多次併購實現的。

我看好 BLDR 股票。

股價與估值

Builders FirstSource 的股票在 2021 年一直在上漲。該股今年迄今上漲了近 100%。儘管如此，該股仍被基本面低估。由於一系列增值收購以及房地產市場的強勁狀況，該股票的市盈率 (P/E) 略高於 10。按遠期計算，該比率降至僅 8.7。在一個充斥著高增長股票且 GAAP 利潤很少的市場中，這是一個受歡迎的景象。

該公司還批准了額外 10 億美元的股票回購。這相當於其當前市值的 6.4% 左右。股票回購還允許管理層通過提供基線需求水平在潛在的低迷時期支持股價。此次授權遵循之前的 10 億美元回購計劃，該計劃大部分已用完，表明回購可能會繼續進行。

收入和利潤正在上升

Builders FirstSource 的收入取決於木材的價格。因此，從毛利潤開始檢查損益表是有幫助的。通過這種方式，我們可以看到增加了底線的是什麼。第三季度毛利潤再創歷史新高，達到 17 億美元。這打破了第二季度 16 億美元的紀錄。同期毛利率亦由28%上升至31%。

由於最近的增值收購，營業利潤也創下紀錄。在第三季度，該公司的營業收入為 8.44 億美元，利潤率為 15%，令人印象深刻。這超過了第二季度，其中 6.8 億美元，利潤率為 12%。

現金流也非常健康，EBITDA 利潤率從同期的 14.5% 上升至 17.9%。管理層明智和有針對性的收購模式正在形成，並立即有利於利潤率。

華爾街的看法

在華爾街，Builders FirstSource 擁有強烈的買入共識評級，基於 12 次買入，沒有持有或賣出。

Builders FirstSource的平均 目標價 為 95.91 美元，意味著有 18.7% 的上漲潛力。

做出正確的舉動

最近一段時間，Builders FirstSource 進行了幾次備受矚目的收購。正如承諾的那樣，這些已經立即增加了利潤率和利潤。房地產市場已進入長期上漲趨勢，因為消息人士估計美國缺少數百萬套獨棟住宅。這應該會在未來幾年推動對建築產品和服務的需求。

Builder FirstSource 的預製產品也越來越受歡迎。這些產品為公司提供了高利潤的收入來源並培養了客戶忠誠度。該公司還通過另外 10 億美元的授權延長了股票回購計劃。

更好的是，該股票的遠期市盈率仍低於 10。Builders FirstSource 股票有望成為長期贏家。