美光(MU.US)：領先一步

美光科技（納斯達克股票代碼：MU）於 12 月 20 日公佈了出色的第一財季業績，該股週二飆升 10.5%，收於 90.68 美元。

這家半導體巨頭的收入為 76.9 億美元，同比增長 33.3%。收入的增長是由其產品組合的勢頭增加推動的。

總裁兼首席執行官 Sanjay Mehrotra 評論了收入增長勢頭，他說：“我們正在迅速增加行業領先的 1α (1-alpha) DRAM 和 176 層 NAND 產品並實現出色的良率，這些產品現在正在全球出貨我們的主要終端市場。”  

該公司的產品組合包括通過其 Micron 和 Crucial 品牌的 DRAM、NOR 和 NAND 內存和存儲產品。

美光的 DRAM 收入為 56 億美元，佔其總收入的 73%，同比增長 38%。環比來看，第一財季的位出貨量在“中個位數百分比範圍”內下降，而平均銷售價格 (ASP) 也在“低個位數百分比範圍內”環比下降。”

在談到美光今年的行業展望時，該公司管理層表示，預計“DRAM 行業位需求增長將在 20% 的低範圍內，行業 NAND 位需求增長將在 30% 的高位範圍內。”

此外，該公司預計明年 DRAM 需求將受到數據中心服務器部署增加、5G 移動設備出貨量增加以及工業和汽車市場實力的推動。

談到 NAND 收入，在第一財季，這些收入同比增長 19% 至 19 億美元，占公司收入的 24%。

到 2022 年，美光估計 DRAM 的位需求增長將在“十幾歲”和 NAND 的 30% 左右，並預計“健康的行業供需平衡”。

富國銀行分析師 Aaron Rakers 認為，美光有“充足的機會”獲得固態硬盤 (SSD) 的市場份額，並且“MU 的 NVMe eSSD 的崛起將成為更明顯的增量增長機會” 2022 年。”

分析師對該公司的 DRAM 和 NAND 閃存增長前景持樂觀態度。

此外，Rakers 批准了該公司第一財季平均 103 天的庫存，分析師將其視為“正常化”。分析師將標準化平均庫存天數定義為 95 到 100 天範圍內的天數。該分析師還對第一財季產生 6.71 億美元的自由現金流 (FCF) 持樂觀態度。

因此，分析師重申對該股的買入評級和 115 美元的目標價（上漲 26.8%）。

在分析師評級方面，華爾街的其他分析師看好該股票，基於 19 次買入、4 次持有和 1 次賣出的強烈買入共識評級。美光科技股票平均預測為 107.83 美元，意味著目前水平有 18.9% 的上漲潛力。