瑞信：维持信义光能(00968)“跑赢大市”评级 上调目标价至7港元

瑞信发布报告称，基于信义光能(00968)利润及销量强劲，预计2019-2021年其每股盈利年复合增长率可达37%，现价相当于2020年市盈率预测12倍，风险回报吸引，维持其“跑赢大市”评级，目标价由6.1港元升至7港元。

该行称，于昨日(7日)，媒体报道信义光能(00968)股东按每股5.125元配售3.5亿股，较前日收市价折让8.5%。尽管短期市场情绪受到影响，但基于集团库存低企及今年上半年新供应有限，相信玻璃行业基本面强劲的因素不变。随着去年12月加价3.6%，估计集团现时毛利率约38%，短期或可上试40%以上的3年高位。

该行预计，今年全球太阳能需求将同比回升19%，尤其是玻璃生产，是价值链上最紧张的供应之一。因此，该行上调集团2020-21年每股盈测4%至6%，反映预期均价及玻璃利润上升。