大和：维持蒙牛乳业(02319)“买入”评级 目标价35.5港元

大和发布报告称，维持蒙牛乳业(02319)目标价35.5港元及“买入”评级，基于2019-2020年市盈率26倍估值，以及预期在2019-2020年收入及每盈利增长快过同业。

该行称，蒙牛乳业入股上海乳制品制造商妙可蓝多，妙可蓝多将出售2050股或5%股权予蒙牛，每股作价14元人民币，总价2.864亿元人民币。另外，蒙牛将投资4.576亿元人民币于妙可蓝多旗下从事芝士制造的附属吉林科技42.88%。该行认为，该交易总计7.44亿元人民币，对蒙牛而言，银码相对去年下半年两项海外收购(分别为Bellamy及Lion Diary)总值100亿元人民币)小，预期可望全面内银资源及银行贷款解决。此收购有助双方共同拓展内地芝士市场，同时收购内地上市公司少数股权，可防止与妙可蓝多寻求合作的主要竞争对手。