广发：中国软件国际(00354)业绩有望触底回升 首予“买入”评级

广发证券发布报告称，首予中国软件国际(00354)“买入”评级。参考同业及市场对软件公司估值，加上考虑到中软业绩有望触底回升，对其2020年预测市盈率为15倍，认为该股合理价值为5.95港元。

该行称，集团收入主要来自基石业务和云智能业务，云智能业务是重要增长引擎。而基石业务稳定增长，华为收入有所恢复，平安及BAT等非华为客户规模快速上升，贡献增加。集团是华为最大的人力外判服务商，其收入贡献超50%。

该行表示，对其2019至2021年盈利预测分别为7.49亿元、9.08亿元及11.16亿元人民币，最新股价相当于2020至2021年市盈率11倍及9倍。集团是华为战略合作伙伴，华为收入稳定增长 ，非华为客户快速增长，云智能业务受华为云快速渗透、鲲鹏云及大数据业务增长带动，具增长前景。