大摩上调对腾讯(00700)「最乐观」情境的目标价，由932升至1000港元

今日摩根士丹利发报告表示，重申对$腾讯控股(00700.HK)$「增持」的投资评级，维持基本情境目标价820元，此相当于市值1万亿美元，认为腾讯的网游及短视频业务可提供支持。  

该行认为，腾讯旗下的「视频号」业务正铺路未来进行货币化，预测相关短视频至2025年的潜在市场规模(TotalAddressbleMarket，TAM)可达1,400亿美元。因此，该行决定上调对腾讯2020年至2025年广告收入复合增长率预测，由18%上调至21%，称「视频号」为公司了提供股价催化剂。  

大摩在报告中表示，上调对腾讯「最乐观」(bull-case)情境的目标价情境预测，由932元升至1,000元，此计及腾讯「视频号」令腾讯社交网络具有更高价值。  

该行预测，腾讯2025年的短视频业务收入达920亿人民币。按市场保守估算，腾讯届时在相关短视频的市场份额为10%，对比同业抖音及$快手-W(01024.HK)$市场份额各为42%及26%。  

该行认为腾讯借助短视频业务，至2025年可取得内地短视频广告市场份额13.5%、直播电商市场份额5%。