中金：百济神州(06160)维持跑赢行业评级 目标价126.10港元

中金公司发布报告称，维持百济神州（06160）2019、2020年归母净利润盈利预测不变，并维持其“跑赢行业”评级，下调其目标价8.9%至126.10港元。  

该行称，百济神州公布其BTK抑制剂泽布替尼对比伊布替尼用于治疗华氏巨球蛋白血症（WM）患者3期临床试验（ASPEN）结果，泽布替尼在本试验的主要终点未能达到具有统计学意义的优效性，但与伊布替尼相比，泽布替尼展示了在安全性和耐受性上的优势。  

该行还称，三级以上不良事件（AE）在泽布替尼与伊布替尼中分别为58.4%与63.3%。在所有与治疗相关的AE中，泽布替尼在房颤（2.0%vs15.3%）、轻度出血（48.5%vs59.2%）、严重出血（5.9%vs9.2%）以及腹泻（20.8%vs31.6%）上均体现出更好的安全性表现。考虑到目标患者用药时间较长，该行认为，良好的安全性有望成为重要竞争优势。