美联储达成一致?潜在降息预期难解 多家央行看好黄金

周一（12月2日），现货黄金，小幅走弱。尽管近期金价一直维持窄幅震荡，但在负债泛滥的世界里，黄金将继续作为替代资产大放异彩，并可能在2020年吸引主要央行的更多关注。西方各国央行日益关注世界新兴债务问题，黄金可能是建立某种稳定的答案。

美联储在10月末实现年内第三次降息25个基点，但同时暗示，除非经济形势恶化，否则不会进一步降息。11月中公布的那次会议纪要显示，措辞偏向中性。

美国再次出现衰退忧虑可能是明年推动金价上涨的火花，美联储对货币政策和潜在的经济放缓过于放松。若美联储进一步降低利率，这将削弱美元，并推动金价上涨。

2020年可能会有更多央行购买黄金

目前已看到欧洲央行对黄金发表了一些相当大胆的评论，它们成为黄金买家可能并不需要太多，许多人认为黄金是金融不确定性世界中稳定的基础。

近期引起媒体关注的是德国央行行长魏德曼声明称，黄金是国际货币体系稳定的基石。荷兰央行在10月的一份报告中说，黄金增强了对中央银行资产负债表的信心，并提供了一种安全感。

但这不仅仅是言语，2018年波兰是20年来第一个购买黄金的欧洲国家。那年购买了16.4吨。央行跟进了这些购买，在2019年将其储备增加了100多吨，波兰购买黄金可能是欧洲新趋势的开始。

一些国家确实在努力负利率，这真的在破坏财富。无论是央行还是私人投资者，在收益率为负的世界中，黄金都是有吸引力的资产。不仅如此，央行的持续需求还将推动明年黄金的上涨趋势。由于金价保持在1380美元．盎司上方，仍然长期看涨黄金。

尽管金价徘徊在支撑位1450美元和阻力位1500美元之间，但他仍认为明年金价仍有上涨空间。前景乐观之际，黄金市场在近期将关键支撑维持在1450美元/盎司上方之后，试图吸引一些动力。

美联储暂缓降息，警惕内部分歧严重

美联储在10月末实现年内第三次降息25个基点，但同时暗示，除非经济形势恶化，否则不会进一步降息。11月中公布的那次会议纪要显示，措辞偏向中性。

美联储一方面承认了经济存在下行压力，尤其是在贸易困局之下增长受限，但另一方面却又认为近期无需继续降息，且完全没有实施负利率政策的必要性。

值得注意的是纪要显示内部有分歧明显，堪萨斯城联储主席乔治和波士顿联储主席罗森格伦对10月末的降息决定持反对意见。他们对美联储今年的三次降息决定都投了反对票。

美联储主席鲍威尔之前在国会发表证词，称尽管商业投资放缓、外围经济疲弱，但目前美国经济的扩张似乎是可持续的，几乎没有迹象表明经济即将下滑。

美联储副主席克拉里达表示，鉴于美国经济处于或接近充分就业和价格稳定的状况，现在是执行和反思美联储政策框架的绝佳时机。

他认为美国的通胀预期处于“符合我们价格稳定使命的范围区间的低端”，并且尽管工资在上涨，但没有证据表明这给通胀带来了过大的上行压力。

纽约联储主席威廉姆斯说，鉴于经济增长的速度，利率处于适当水平。美联储今年已经第三次下调基准利率，暗示如果当前形势持续下去，美联储不太可能采取进一步行动。

世界黄金协会（WGC）报告称，虽然美联储10月如期降息25个基点，但他们也表示这将是今年的最后一次降息。

渣打美国经济师Sonia Meskin指出，相信至今年底美国经济将进一步减速，最新的零售销售、工业生产和采购经理人指数均显示动能减慢，但预测性指标反映将于明年初回稳。预期美联储继续聚焦于货币市场动力。

金价将在2020年达到1500美元的峰值？

美国再次出现衰退忧虑可能是明年推动金价上涨的火花，美联储对货币政策和潜在的经济放缓过于放松。若美联储进一步降低利率，这将削弱美元，并推动金价上涨。

ING银行的价格预测显示，在整个2020年，黄金的交易价格将远高于其新底价1450美元/盎司，但预计金价不会升至1500美元/盎司以上，黄金的进一步上涨潜力将取决于美联储选择明年的鸽派。

在第一季度，该银行的黄金均价为1500美元/盎司，然后在第二季度和第三季度跌至1470美元，最后在第四季度升至1480美元。目前预测，到2020年，金价平均将达到约1475美元/盎司。

由于贸易的不确定性以及对全球增长的担忧，预计金价从目前的水平有上涨的空间。如果美联储将鸽派变得越来越温和，那只会提供进一步的上涨空间。报告称，2020年的前景是基于今年黄金的强劲表现，该价格一度上涨了21%。

鉴于全球经济的不确定性日益增加，增长放缓和贸易紧张局势升级，这种实力不足为奇。这些因素增加了对黄金等避险资产的吸引力。此外，各国央行采取的进一步鸽派政策也为黄金提供了支撑。