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自律的交易者(珍藏版) [The Disciplined Trader]

自律的交易者(珍藏版) [The Disciplined Trader]

编辑推荐 情绪化是成功交易的敌人。哪怕只拥有一般的基本面和技术面知识,只要交易者能控制好自己的心理,你就会是赢家。在这里我要特别告诉市场新手和交易者,解读并分析交易者自己的动机当然是必要的,但更要避免在压力下频繁交易。...


编辑推荐  

情绪化是成功交易的敌人。哪怕只拥有一般的基本面和技术面知识,只要交易者能控制好自己的心理,你就会是赢家。在这里我要特别告诉市场新手和交易者,解读并分析交易者自己的动机当然是必要的,但更要避免在压力下频繁交易。  

《自律的交易者(珍藏版)》能够提供系统的有步骤的方法,让交易者学会累积财富的心理技术,帮助交易者不再害怕亏损,并能够掌握市场赢家的心态。  

内容简介  

《自律的交易者(珍藏版)》共分为四个部分。第一部分包含两章,主要是《自律的交易者(珍藏版)》的内容介绍。第二部分包含第3章到第8章,这些章节定义了成功之路上会遇到的问题或挑战。第三部分包含了六章的内容,它们会告诉你一些基础知识,告诉你要改变心理环境中的哪些方面以及如何去改变。第四部分包含了第15章和第16章,这两章会综合所有的内容并形成特定的交易技术。通过这些章节的学习,你将学会如何客观地观察市场波动,你将学会如何控制自己的行为,你将学会按照一定的步骤创造性地突破心理障碍。  

作者简介  

马克·道格拉斯,金融交易心理辅导师。1978年起开始金融投资,1981年加入美林在芝加哥期货交易所操盘,1983年创立交易行为动力顾问公司。作者曾经是一位成功的期货经纪人,他结合自己的经验——包括大亏的经验——还有别人的经验,从而总结出了一些方法,这些方法可以帮助交易者克服不好的交易行为。过去这些年来,作者通过举办研讨会和工作坊的形式为著名的投资机构讲解本书中的技术。  

目录  

第一部分介绍  

第1章我为什么要写这本书  

第2章为什么要采用新的思维方法  

第二部分从心理角度来看交易环境的本质  

第3章市场永远是对的  

第4章赚钱和亏钱的可能性都是无限的  

第5章价格永远在波动  

第6章市场是没有结构的环境  

第7章在市场环境中理由并不重要  

第8章成为成功交易者的三个步骤  

第三部分建立认识自己的框架  

第9章了解心理环境的本质  

第10章记忆、联想和信念是如何管理环境信息的  

第11章为什么要学会适应  

第12章实现目标的动力  

第13章管理心理能量  

第14章有效改变的技术  

第四部分如何成为自律的交易者  

第15章价格波动心理  

第16章成功的步骤  

第17章最后的说明  


精彩书摘  

《自律的交易者(珍藏版)》:  

第1章我为什么要写这本书  

我从1982年夏天开始写作本书,从那时起,关于期货的方方面面都在飞速发展。新的交易所成立了,新的合约被创造出来了,咨询服务公司越来越多,新闻服务公司也越来越多,相关的书籍和出版物也在增加,卖技术交易系统的人也越来越多,很多系统都是用计算机软件轻松地跟踪市场的。虽然交易相关的产品和服务越来越多,但是有一个事实并没有改变,那就是只有10%的经验丰富的交易者赚了很多钱,其他90%的交易者则在一年又一年地亏损。  

期货市场,一个交易者赚了1美元,就有一个对应的交易者亏了1美元。如果少数交易者能够做到持续一致地赚钱,每次至少赚到了1000美元,这等于他们每天从几千名交易者口袋里直接拿钱。有些非常成功的交易者已经在全国出名了,但是大部分交易者只是在芝加哥或纽约比较有名。勿庸置疑,每个人都想知道他们的交易方法。  

少数赢家和大部分输家之间必定有某种区别,这种区别在于每周、每月、每年持续一致赚钱的交易者自律地进行交易。当别人询问他们成功的秘诀时,他们都直截了当地说他们一开始也是亏损的,直到他们学会了自律、情绪控制和顺势而为之后他们才开始持续一致地累积财富的。  

首先,我想指出,自律、情绪控制和顺势而为的思维都和心理有关,和新闻服务、咨询服务、听消息、技术交易系统、基本面交易系统、计算机交易系统或其他交易系统都没有关系。  

第二,根据我的经历、观察和研究,我发现包括赢家和输家在内的所有交易者都有某些共同的体验。在刚开始交易的时候,或在交易生涯的早期,所有的交易者都体验过困惑、沮丧、焦虑和失败的痛苦。只有少数交易者努力地解决了这些心理问题,然后才能开始累积财富;即使是最优秀的交易者,这个改变的过程也需要几年的时间。  

如果说自律和情绪控制就是成功的关键,那么很遗憾的是我们并非天生就拥有这些特点。相反,我们要学习特定的心理技术之后才能掌握这些特点。学习这些心理技术是一个试错的过程,成本很高,很容易让人感到痛苦。交易中试错的最大问题是大部分人提前把钱亏光了。其他交易者即使没有把钱亏光,但是他们受到的心理创伤太严重了,他们无法自拔,所以他们无法学会持续一致地成功交易。如此一来只有少数人能成功。  

所有的优秀交易者,包括过去的和现在的,他们都很难解释自己的交易方法,他们更讲不清自己的成长过程。很多优秀的交易者很乐意和别人分享他们的市场见解,但是却不愿意分享自己的交易方法。当别人向他们请教时,他们会说仅仅知道所有的市场知识是没用的,必须学会自律和情绪控制,但是他们并没有具体解释。  

举例说明,人们常说要“截断亏损”,这个格言确实是交易智慧,但是你如何向别人解释具体的步骤?如果交易者的仓位是亏损的,市场一直在波动,交易者认为自己随时可以回本,你如何向他解释?如果你认为他的钱和他的自尊都有危险,无论他怎么想,市场只是有可能让他回本而已,那么你会发现向他解释“止损”的必要性是多么的困难,向他解释如何根据正确的心理及时止损则更困难。  

最简单的解释这种智慧的方式就是直接说:“如果你想成为成功的交易者,你要学会自律和情绪控制。”这种解释等于没解释,我认为这种模糊的建议基本无效,有两个原因:第一,自律和情绪控制是抽象概念,不好解释,也不好理解。我们常常听见或看见这两个词,但是如果你让别人告诉你具体的含义,恐怕对方就不知如何解释了。第二,现在已经成功的交易者在刚开始交易时没有地图,没有路标,没有人指导,也不知道最终结果如何。他们必须自己摸着石头过河,这么做花费的时间比较长。少数人从很多错误中熬过来了,大部分人则破产了,失望了。  

在过去,愤怒、紧张、焦虑和恐惧等情绪对他们有消极的影响,到了某个阶段他们会发现这种影响消失了,他们意识到自己有了变化。因为自信和消极情绪之间是有直接关联的,他们一定是获得了某种程度上的自信,所以他们知道如何正确地应对可能的市场状况。自信和恐惧都是心态,在本质上是相似的,会通过不同的程度表现出来。当一个人的自信程度增加的时候,他的困惑、焦虑和恐惧程度就会相应地减少。  

当人们学会了当机立断地毫不犹豫地做事时,他们的自信就增强了。有了自信,他们就不会害怕市场行为的不确定性了。然而,我想强调的重点是,交易者无法改变市场,没有必要改变工具,交易者只能改变自己,也就是做出心理上的改变。  

当交易者通过试错获得了进步并学到新技术以后,考虑到以前的成长过程充满了痛苦、焦虑和沮丧,他们不太可能把自己的学习过程完整地记录下来。很明显,如果一个人忘记了自己是如何学会技术的,他就很难向别人解释清楚自己是如何学会的。  

另外,如果一个人赚到了梦寐以求的财富,他是没有动力和精力再研究这些抽象的技术的,他也不想详细描述自己的成长过程,然后让别人来学习。和交易的技术相比,如果想讲清楚如何成为成功的交易者,这需要不同的技术。我后面会解释的,我学习成为交易者的过程和学习写作本书的过程是不同的。一种学习过程是我选择的,另一种学习过程是被迫的。  

之所以说是被迫的,那是因为我在交易时亏掉了房子、车子和几乎所有的东西,然后我才意识到要改变自己的观点,这样才能在交易环境中有效地操作。破产经历绝对是改变人一生的体验,这种体验告诉了我恐惧的本质和恐惧是如何削弱一个人的交易能力的。  

我把通过这次体验学到知识叫作强迫意识。因为一开始的无知,我在心理上回避了某些信息,所以我并不知道实际的市场和我想象的并不一样。最终,市场迫使我重新认识自己的很多方面;如果不是市场的迫使,我是不会从这些方面来认识自己的。当我失去了一切的时候,我被迫无奈地用新的方式来认识自己。  

以上所说的事发生在1982年3月,我当时在美林商品公司的芝加哥分公司做交易员。1981年6月之前我在底特律郊区从事商业财产保险事业,事业很成功,不担心钱的问题,1981年6月我搬到了芝加哥,到美林公司找工作。因为我当时还买不起芝加哥商业交易所的会员席位,又不知道可以花钱租用席位,所以我选择了到美林公司做交易员。  

我在芝加哥黄金海岸买了一套价值昂贵的公寓,我还有一辆保时捷,我在底特律富人区的房子并没有卖掉,我还在供着,我女朋友和她的两个女儿住在那里,我每个周末要么驾车往返于这两个城市之间,要么就坐飞机往返。因为我是高消费,我入不敷出,我的财务压力很大。在当时的情况下,我认为只有通过做交易赚大钱才行。  

我在去芝加哥之前已经交易了两年多,爆仓了两次。当然了,每次我都快速存钱并重新开始交易。短期内的成功和少数赢利的交易都让我认为自己可以继续交易下去。有一次我本来是可以赚到25万多美元的,可惜我在大行情发动之前提前出场了。这事让我感到很郁闷,但是这件事也促使我和交易铆上劲了,我决心一定要成功。从那以后,我决定只要有钱,我就购买所有的投资书并参加所有的研讨会。  

我看过的所有投资书都没有讲解如何在金钱压力比较大的情况下赚钱——比如钱少时怎么赚钱,输不起的前提下如何赚钱,这些都没讲。因为我的本金很少,我的生活作风又是高消费,我绝对亏不起,所以说市面上的投资书无法帮助我。我还能证明我的运气也不好。  

因为我觉得在芝加哥可以认识懂交易的人,我能从他们身上学到交易的方法,所以我搬到了芝加哥。现实给了我当头棒喝,我就职的美林商品公司是第二大的商品公司,有38个交易员。当我发现只有一位交易员和我一样有交易经验时,我大吃一惊。当我发现所有交易员的客户都没赚钱时,我更是大吃一惊。实际上,公司的客户平均四个月就要被爆仓。  

既然公司的交易员不会赚钱,我想场内的交易者肯定会赚钱,我就开始结识场内交易者,不过我又失望了。我发现和我公司的情况差不多,虽然出名的场内交易者很多,他们的名声和神秘让每个人都感到畏惧,但是我找不到一个持续一致地赚钱的场内交易者。我碰到的场内交易者们都很困惑,都不知道该如何交易,他们在交易时都要问问周围的人,如果别人说没问题,他们才敢动手。我并不是说他们从不赚钱,有些交易者确实有赚钱的时候,但是他们守不住钱。我知道有些交易者在开盘后1~2个小时内就能赚2000~3000美元,但是他们很快就把利润回吐了,甚至亏损。  

似乎每个人都在犯同样的错误,似乎大家都不以为然。因为下一笔交易有可能会时来运转,所以大家都不会把错误当作问题来看待。如果下一笔交易能让你赚大钱,那么何必没事找事呢?包括我在内的所有交易者都以为总有一笔交易会赚大钱。我太想赚大钱了,有时候我对500~700美元的利润竟然无动于衷,竟然看不上这些小利润。这听起来有点荒谬,不过在当时,我认为这么少的利润是市场对我的侮辱,我想赚大钱,不是赚小钱。  

当我的财务问题越来越严重的时候,我也越来越绝望。我对诸事不满,但我仍然坚信我会熬出头的。不过到了1982年3月一切都结束了。8个月前我搬到芝加哥来追求财务自由,8个月后除了我的工作、公寓、衣服、电视和床,我失去了一切。  

一夜之间,属于我的东西都没了——我的房子、车子和信用都没了,这些东西是可以代表我的身份的。我一直很重视自己的信用并为信用优良感到骄傲,结果现在没信用了。正如我在前面所讲的,破产是有可能的,不是没有可能,只是我不愿意去面对这种可能性罢了。我没有实现愿望,找个借口还是很容易的。  

拒绝冲突的信息会给人造成很大的压力。就我而言,我害怕破产,我会尽量回避这种恐惧并把它藏在内心深处,不去想它。不过,在某种程度上我还是能感觉到自己会破产。为什么我会如此害怕?我如何面对可能会破产的局面?一个信念认为我会致富,另一个信念认为我可能会破产,如何面对这种冲突的信念?真的破产以后,我该何去何从?  

我很快就找到了答案。当我的财务状况越来越差时,我也开始崩溃了。我最终承认自己失败了,然后我正式申请破产。  

这事发生以后,我内心发生了很多变化。当生活遇到了重大变化之后,我和别人一样,对自己更加了解了。让我感到吃惊的是,我首先发现我没有压力了。当我无所期盼、无所畏惧、无所担忧的时候,我感觉很轻松。我熬过了最难熬的时光,再也没有过不去的坎了。看样子破产也没有想象中的那么惨。我仍然活着,我很健康,我还能思考,我还能做事,此时我真的很感谢自己还能思考,这是我最大的资产啊。  

对自己的感谢在内心深处认识到了自己的本质。从小到大,我总是认为自己占有的物质越多,我就越富有,就越有男人味。此时我才意识到我比自己收集的物质财富还要重要。浮华散去,我才能看到事物的真面目。这个新的认知告诉我自己错在哪里了,还告诉我失去了一些财物不要紧,只要人还在就行。我发现承认自己会犯错,承认没有失败这回事是一种自由。  

因为我觉得我的经历有点特殊,所以我不露声色。每个人都知道很多交易者破产过,有些人在破产后会和我一样重新认识自己,但是他们的资金已经不多了,无法继续交易。我也没钱继续交易了,不过我仍然在美林公司上班。实际上是一切照常,就像什么事都没发生过一样。当然了,我并没有告诉公司的人和客户我已经申请破产了。我现在唯一能做的事就是做好交易员这份工作,我还有希望成为优秀的交易者。  

这次变故导致我最终决定写作本书。当内部心理环境影响我对外部物理环境的体验时,我要研究各种心理变化,我算是幸运的,我还能继续做交易(但不是我的资金)。  

内部心理环境和外部物理环境的关系并非那么明显,但此时是明显的。市场通过无尽的波动为交易者提供了赚钱的机会。交易者可以自由地在这个环境中进行交易以获得自己的结果,这个环境和社会生活环境的很多约束无关。无尽的波动带来的无穷的机会完美地反映了交易者的态度。交易者的所作所为都是没有任何限制的。交易者具体是如何想的,那是交易者自己的事。  

举例说明,如果我认为市场中有风险,害怕亏损,那并不是因为外部环境在用某种方式威胁我。我害怕的原因是因为我不能预测未来,或是因为我不能采取最有利的措施。我真正害怕的是自己没有自信,不知道采取正确的措施。  

另外,我发现我总是在千方百计地回避亏损;当我回避亏损的时候,我实际上是在创造亏损。你可以这样想:没有任何人可以预测到未来。我们特别关注的环境信息是我们认为最重要的信息。因为我们认为这个信息很重要,当我们把越来越多的注意力放在这个信息上面的时候,这就等于我们自动排除了其他信息。  

我本应该重点关注表明有潜在机会的市场信息,结果我反而去关注我最害怕的信息去了。如此一来,我就忽略了很多表明市场有其他的可能性,会提供其他机会的市场信息。只有放弃让我分心的信息,我才能看到这些机会(这样就不会在事后才明白原来是有机会的)。  

当我对亏损和犯错的信念改变以后,我就知道我错过了什么。一旦我改变了自己的观点,我就能注意到过去我总是忽略了的市场的特征和特征之间的关系。  

当我破产以后,在某种程度上我什么都不怕了,我学到了最重要的一课:客观地接受亏损,不要有消极的愧疚感,不恼怒,不怕丑,不自责。  

恐惧感消失以后,因为我变了,所以我看见的市场也不同了。这就像我戴了一副有色眼镜,我自己并不知道,现在有人替我摘除了有色眼镜一样。在这之前,恐惧一直影响了我的交易。我根本没有意识到没有恐惧地交易是什么样子,我也不知道没有恐惧才能实现成功的交易。  

很明显,恐惧阻止了我了解交易规则和资金管理规则的重要性。我的头脑越来越清醒了,我越是按照规则办事,我就越自信。我越自信,我就越关注市场行为的微妙关系以了解新动向,这样我就能更上一层楼。最终,我能感觉到这些态度对我产生了积极的影响,我能做到顺势而为了。我越是不关心自己的对错,我的头脑就越清醒,这样交易就比较轻松了,只要我止损了,我就能为下一笔交易做好心理准备。  

到了1982年6月,我已经能为客户持续一致地赚钱了。虽然按照大部分交易者的标准来说我赚的并不多,但收益很稳定。一开始是每天赚钱,到后来是每周和每月都赚钱。到了1982年8月,我决定写一本书,至少是举办一个研讨会,这样我就可以把我的经验告诉别人了。  

在出版界,这方面的书还是空白。市面上根本没有哪本书会如此深入地阐述交易心理并有效地让读者明白为何成功是如此地捉摸不定。我的这本书是为这样的交易者写的,他想有计划地、系统地、一步一步地学会必要的心理技术并在未来的市场中交易,这种方法的秘诀就是学会新的思维方法。长阳投资经典?自律的交易者第2章为什么要采用新的思维方法第2章为什么要采用新的思维方法  

我想在本章说明,社会灌输给个人的价值观、信念和成功思维方法对于交易来说是不实用的,是不能交易成功的。有些人想用自己熟悉的方式做交易,但他们总是感到沮丧、焦虑、害怕并在想到底是哪里错了。  

讽刺的是,从表面上看,交易很简单;但对于大部分人来说,交易其实是最难的事业。成功总是看起来触手可摸,但又总是遥不可及。交易者只有学会了新的思维方法,才会改变这种沮丧的局面;这种新的思维方法和传统的文化环境、社会环境是不兼容的。  

也许读者们都听说过一个研讨会,这个研讨会告诉客户如何赤脚走过铺了20英尺长的火堆,有人称之为走火大会。设计这个方法的人是想证明一些人比其他人优秀是因为思想不同——他们的思维方法和别人不一样。这个方法是可以传授给别人的。优秀人士和普通大众的唯一区别在于思维方法的不同。  

正因为有了这个想法,所以才有人跑到南太平洋去,他们在当地做研究,看看哪些人能够做到毫发无损地赤脚走火。一旦找到了少数能够走火的人,这些人就会研究走火人的思维方法,这样就可以在美国教别人如何走火。  

我没有必要指出赤脚走火的这个想法对人会造成什么样的影响,即使是想象一下都会让人毛骨悚然。如果脚烧伤了,那么可能要跛一辈子,这不是开玩笑。根据各种媒体的报道,凡是参加了走火大会的人都一致认为收获太大了,他们克服了自己的恐惧心理,并赤脚走过了20英尺长的火堆。  

我并没有建议你在交易所场内走火,我只是想说思维习惯是很难改变的。要想掌握优秀交易者的思维方法,你要对自己的一些信念提出质疑并深入研究其根源。有时候清理一下思维就能排除失败的思维并为成功做好了准备。清理思维的第一步就是问自己:“如果那个信息是真的,会如何?”  

我在第二部分会详细讨论这个现象,对于新手来说,市场环境和社会环境完全不同。举例说明,市场看起来是无穷无尽的,永远在变化,没有特定的结构,一直在波动,每笔交易可能会赢利,也可能会亏损,利润是无限的,亏损也是无限的。  

市场环境对个人心理的影响是巨大的——尤其是当你想到在生活中我们的一切都是有条条框框的,有限制的,受法规约束的,如此一来所有事物能基本上保持一致。对于大部分人来说,相对平稳的环境意味着安全和幸福。  

如果交易者无法接受时刻变化的现实,市场就会通过不停的变化来摧毁交易者的安全感,而且会给交易者带来严重的思想压力,让交易者感到市场里的竞争太激烈了。交易者一方面想赚几百万,另一方面又担心会爆仓。市场一方面用财务自由来诱惑交易者,另一方面又准备着剥夺交易者的一切,这简直就是在戏弄交易者。  

另外,在职场上,人们可以通过长时间的努力取得丰厚的回报,但是在投资市场行不通。比如,很多职位的收入是固定的,是按照时薪计算的,或是按照年薪计算的,无论你多么努力,你都得不到加薪。对于交易者来说,仅仅靠努力也是没用的,努力和回报之间没有任何关系。交易者的一个简单决定就可以在几秒钟内发一笔横财。  

当你在几秒钟或几分钟内赚了很多钱时,你一开始会觉得肯定是哪里出错了,一定有问题!不管你信不信,我们所接受的教育是一分耕耘一分收获。实际上,很多人因为从小接受的教育,再加上其宗教信仰,他们会认为不劳而获是不道德的。  

在市场中短时间内赚到了很多钱会被大部分人认为是不劳而获的行为。如果一个人没有对此做好心理准备,那么当他发了一笔横财时,他将如何面对传统的信念?他可能会把利润返还给市场,这样内心就不会感到冲突了。  

大部分交易者不知道传统文化和交易环境的区别,也没有做出相应的调整,所以他们在交易时会犯错。思维方法可以重新定义市场行为,从而帮助我们避免犯错;它还可以管理好大部分无纪律的情绪反应。传统文化只会让我们交易亏损  

市场瞬息万变,需要你快速决策(可能是失败的决策),你没有时间拿当前的事和以前的经历做对比。你甚至意识不到以前有类似的经历而且你同样亏的很惨。因为市场变化快,你没有时间去考虑你的行为。  

实际上,只有少数反应会导致失败,对你来说,这应该是个好消息。如果你知道了哪些反应会导致失败,你就能避免犯错并快速做出决策。  

以下都是典型的交易错误,需要改正。  

(1)拒绝给亏损下定义。  

(2)即使意识到了某笔交易是亏损的,回本无望,也不愿意平仓。  

(3)死多或死空,从心理的角度来说,这相当于想控制市场,等于在说:“我是对的,市场错了。”  

(4)不知道根据市场的结构和行为去分析市场可能的走势,反而死盯着价格或每笔交易的赢亏。  

(5)亏损后报复市场,想把自己失去的东西从市场那里抢回来。  

(6)即使感觉到了市场方向变了,也不愿意反转仓位。  

(7)没有遵守交易系统的规则。  

(8)感觉到了市场会有行情,做好了计划,但是当行情出现的时候却没有动手,白白错过了赚钱的机会。  

(9)不知道根据自己的直觉做交易。  

(10)有了持续赚钱的模式,但是随后一两笔交易就把利润回吐了,如此周而复始。  

需要拥有的技术  

无论是哪种活动——比如像交易这样的心理活动,或像游泳这样的竞技活动——我们都要学会专业技术。这些专业技术和我们过去学到的技术不同,所需的思维方法不同,行动方式也不同。  

除了机械地要做的事——人人都学得会——特定的思维方法或策略才能让你更加优秀。虽然只有少数人拥有这种思维方法,但这种思维方法是可以学会的。  

任何思维方法都包含了完成目标和解决问题的方法,这些方法最好叫做心理技术,也可以叫做思想运用技术。比如,可以用某种技术阻止自己在某种状况下犯错。常用的技术有:  

(1)学会关注目标,这样你就能积极地关注你想要的,不是你害怕的。  

(2)学会如何识别出对交易者有用的技术并掌握技术,不是关注钱,钱只是技术的副产品。  

(3)学会应对基本面的变化。  

(4)确认你可以接受的风险——你可以接受范围内的亏损数字——然后学会客观地看待市场并采用相应的止损。  

(5)学会看见了机会时就要立即行动。  

(6)学会让市场告诉你是不是到头了,而不是用自己的价值系统去判断是不是到头了。  

(7)学会采用适当的信念,控制你对市场波动的认知。  

(8)学会采用客观的态度。  

(9)学会识别“真正的”直觉并学会持续一致地采用真正的直觉。  

这和交易系统有什么区别  

交易系统用一定的方法定义、量化并区分市场行为。因为市场表现出来的行为组合是无穷无尽的,其间既有机会,也有风险,我们的大脑可能会反应不过来。交易系统只关注特定的市场行为,这样我们的大脑就比较容易处理系统信号。交易系统还能告诉我们在特定的市场状况中该如何行动。如果没有交易系统的话,交易者就会感觉像在看不见陆地的机会之海中漫无目的地漂流一样。  

因为交易系统能定义机会并提供建议,建议会告诉你方向,所以你会选择采用系统的建议。不过采用建议也是需要技术的,真正的技术不但能指明方向,而且能自动地引导你的意识。思维方法则决定在具体的时刻采用具体的技术。  

我在本书中不会提供交易系统,本书谈论的重点是心理结构,心理结构和交易系统是有关系的。如果一个交易系统提供了信号,并给出了操作建议,那么我和你分享的思维方法会告诉你如何应用相关的技术。  

当市场中突然出现紧张状况,交易者需要快速做决定的时候,仅仅拥有一个交易系统是没用的,关键是你要有必要的技术,你的技术可以控制好心理环境。  

大部分交易者通过试错或应用一些验证有用的公式——有意或无意地——学到了一些技术或思维方法,所以他们认为自己在某种程度上是成功的。  

一般情况下,一旦我们在某种状况下取得了成功,我们还想把成功的规则应用到其他方面。在有些环境下,如果你想成功,那么你要采用的心理必须是完全不同的。这种现象比较少见。  

举例说明,如果你没有确认一个系统在哪种市场状况下有用,你就武断地采用了这个系统,那么一般情况下你会惨败。  

很明显,人们在开始交易时不会认为自己的系统有问题,也不会认为自己会失败。实际上正好相反,他们会认为他们的系统一定能赚钱,他们一定会成功的。大部分交易者在开始交易之前从事的是其他行业,他们取得了成功。因为他们非常享受自己的成功,所以他们有信心把事业上的成功带到交易中。他们的信心其实是没有根据的,再加上市场会让人错误地以为好赚钱,结果就会导致交易者的期望都是不现实的。  

认为交易很简单就会导致不切实际的期望。这也可能是大部分交易者第一次爆仓的主要原因。  

几乎所有的交易者都在一开始认为交易很简单,这是一个心理陷阱。当你为自己制定业绩标准时,你很难明白这是一个陷阱。业绩标准有以下四个元素。  

第一个元素是时间,大部分人认为时间除了永不停止之外,时间还是有限的,会用完的。第二个元素是我们的精力概念——我们的个人能量是有限的,用完了,我们就累了,如果不休息的话,我们可能会生病。第三个元素是专业的概念——我们要掌握并熟练使用的技术的数量,通常需要花费很多时间和精力才能达到专业水准。  

我们是根据我们花费的时间和精力来评估自己的,所以说第四个元素是:回报。我们根据自己付出的时间、精力(个人的能量)、努力程度来评估自己的回报,这有点像时间、能量和回报之间一个供需公式。  

现在我来说明为何交易并不是大家想的那么简单。第一,在市场交易并不需要什么精力,在场外交易更轻松。第二,因为交易者可以在很短的时间内赚到几千美元,所以时间并不是相关因素。如果你建仓后运气一直很好,回报会比你预期的还要多。因为在这个过程中交易者没有付出什么精力,所以交易会觉得赚钱速度快,赚钱很轻松。  

大部分人自然地认为交易很轻松,他们第一次接触市场时就这么认为了。他们认为低买高卖就可以赚钱了,即使品种只是涨了几个基点,他们也会在心里把这几个基点乘以几份合约并发现利润太可观了(译者注:这个例子不太形象,如果在上证指数998点全仓买入,再在6000点卖出,那肯定很赚钱)。这笔利润意味着可以出国旅游、买到梦想中的小车或能实现财务自由。如果仅仅依靠打工的话,需要很长时间才能赚到这么多钱,所以他们错误地以为交易很轻松。  

当新手看到可以如此轻松快速地赚到利润时,他以为自己可以无拘无束地有创造性地表达自己了。问题是新手并不知道在交易环境中如何评估自己的技术水平,他不知道在无限的环境中如何限制自己,他不知道掌握专业技术是需要时间的。交易者蒙蔽了自己的双眼,错误地判断了交易的本质。学会发现机会或学习完美地执行交易都是需要时间的,需要很多时间才能学会这两个技术。然而,不管你投入了多少时间,也不管你多么努力,这两个因素和回报之间并没有关系。  

每个人刚开始交易时都以为交易太简单了,实现财务梦想只是一步之遥的事,如果预期没有实现,会如何?当他最终承认梦想破灭的时候,他会觉得痛苦、无助、罪过、甚至是羞愧。当一个人失败的时候,尤其是因为目标过高而失败的时候,就会产生三个主要的心理障碍,我们要先克服这三个心理障碍,才有可能成功。  

第一个障碍是无助、罪过或羞愧的感觉,你要学会如何从中解脱出来;第二个障碍是痛苦的体验会产生恐惧感,你要学会确认自己的心理创伤并自我疗伤;第三个障碍是不适当的交易习惯,你要学会适当的技术以通过交易累积财富。  

以上三个障碍看起来是艰巨的任务,但是我并不想低估它们。即使你还没有经历过情绪创伤,学会采用适当的技术也很难。请记住,只要你克服了这些障碍,回报将是极其丰厚的。和股票或期货的巨大潜在收益相比,哪个事业的收益能超过股票或期货?  

当你阅读本书的时候,请记住——无论你眼中的现实和我眼中的现实有多么大的区别,我和任何人都不能否决你眼中的现实,这点很重要。如果你不想改变你的信念,别人采用暴利,甚至折磨的方式都不会让你改变你的信念。然而,如果我提供的东西是你想要的,那么你可能会暂时忘却自己的信念以看看我提供的东西是否对你有用。  

前面提到的走火的人说明了思维方法可以让一个人暂时放弃“走火很危险”的信念——即使在过去他确实知道火会烧伤脚的。同理,你也可以采用一些交易赚钱的信念。你会发现过去的经历——在你想成为交易者之前的经历——给你带来的态度和信念都是对交易不利的,会导致你交易失败。  

在改变内心深处的信念之前,你自然想知道改变信念的过程是什么样的,你还想知道改变信念后会有什么好处。  

就像所有的交易者一样,也许你已经无数次地阅读了关于成功交易的格言:“顺势而为”、“截断亏损,让利润奔跑”、“资金管理是关键”等等,虽然这些格言都是真实的,但是太模糊了,没有定义具体的成功的交易规则,没有说明运用这些原则会带来什么样的好处。如果你还记得的话,我说过不愿意接受亏损是人们常犯的错误。如果你有不愿意接受亏损的经历,你可能也有过这样的想法:“我是来赚钱的,怎么可能会接受小亏损呢,我认为亏损就是失败。”  

我们要讨论的关键就是当你亏损,害怕资金亏光,感到无能为力的时候该怎么办。你可以改变对亏损的看法,在心理改变亏损的含义,当你能努力地做到这一点的时候,你就能把亏损看成是正常的,那么你的紧张和焦虑就会减缓很多。  

少数非常成功的交易者学会了不必战胜市场,不必迫使市场按照他们的意思走。他们在交易生涯中明白了一个道理:建仓是一件事的开始,平仓是一件事的结束,最终他们改变了自己的心理认知。他们通过改变自己的观点从而适应了自己的心理环境。不过我已经指出了,这种改变并不意味着交易者就懂交易方法,但本书会教会你如何采用有步骤的交易方法。  

在日常生活中,通过控制外部环境来满足我们的欲望是很简单的事。我的意思是,如果一定要做出某种改变才能满足我们的需求,那么改变外部环境比改变我们的心理认知要简单得多。对于任何问题,不到万不得已的时候,我们都不会改变自己。你有什么理由去改变自己的内心呢?我的三个理由如下:  

第一,因为你决定要学会新技术,或学会表达自己的新方法。  

第二,因为你现有的某些信念会阻碍你学会新技术。  

第三,迟点再说。  

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前言/序言  

要想成为成功的股票或期货交易者,《自律的交易者》能全面地指导你理解自律心理并实现个人转变,它会一步一步地指导你适应交易方面的非同寻常的心理特点。  

我说“适应”是因为大部分交易者都不知道我们从小到大的文化环境和交易环境是有差别的,然后他们就开始了交易。如果不知道这些差别,他们就不会意识到很多在社会中有效的信念会成为交易的障碍,想成为成功的交易者就极及困难。要想达到成功交易者的水平,他们要改变很多对市场行为的看法。  

和社会环境不同,交易竞技场有很多特点,这些特点要求交易者必须有高度的自控和自信。因为我们从小开始就会受到大人们的控制,他们要求我们的行为必须和社会的期望一致,所以大部分交易者缺少这种自控。  

社会用奖惩制度规范我们的行为。如果社会环境要奖赏我们,我们就可以自由地用特定的方式表达自己;如果社会环境要惩罚我们,我们就得不到我们想要的东西,我们就会产生情绪痛苦,或者是受到了体罚,引起肉体上的痛楚。比我们更有力量的人通过这种奖惩制度教会了我们唯一的行为控制方法。因为别人剥夺了我们的力量(尤其是我们学会得到自己想要的东西的方法),所以我们以为我们要依靠别人才能成功。同理,我们以为自己必须获得控制力量才能得到我们想要的东西。  

你必须明白一点,你在生活中学到的方法在交易环境中无效。你的能力再强,你也无法控制市场。在社会中,你要控制自己的行为,但市场环境不会控制人的行为。市场绝对不会控制你,也不会理你,更不会关心你的福利。  

如果说你无法控制市场,市场也绝对不会控制你,那么你的认知和你的行为都是由你控制的。你唯一能控制的就是你自己。作为交易者,你要么赚钱给自己,要么送钱给别人。有几个心理因素会决定你的具体方式,但这些心理因素和市场几乎没有什么关系。当你学会了一些新技术并学会了如何适应市场环境后,你就能赚钱了。  

长阳投资经典?自律的交易者前言要想在市场环境中成功操作,你必须学会你并不熟悉的自控方法。无论你想怎么做,要想在市场中得到你想要的结果,你就要学会认识到有各种可能性存在。只有极少数交易者知道要为自己的行为负全责,也只有极少数人知道该怎么做。  

大部分人都不知道如何在无拘无束的环境下操作。在交易环境中,你要自己制定规则,自己遵守规则。我们都适应了墨守成规的事,但价格像流水一样波动,大部分人不适应。在市场环境中,因为价格一直在波动,所以我们随时要做决定。你不但要决定如何进场,你还要决定何时进场,持有多久,何时出场。市场环境中没有开始,没有中间过程,也没有结束——只有你的想法。  

除了做决定时的负面心理暗示,你在做交易时,哪怕每笔只做一份合约(指期货),潜在的利润是无限的,潜在的亏损也是无限的。从心理的角度来说,这笔交易有可能让你实现财务自由;也有可能让你彻底破产。价格一直在波动,你很容易忽略风险并认为这次可以例外,不必遵守自己的规则。  

在市场环境里,你可以完全自由地表达自己,同时市场环境有无限的可能性和无限的风险。如果你没有注意到无限的可能性和无限的风险,那么就会爆仓并感到痛苦。  

这个残酷的现状说明了为何只有少数人能交易赚钱。大部分交易者低估了困难,高估了自己的能力,期望值过高。因此大部分交易者都会遭受心理创伤。“心理创伤”指可能会产生恐惧感。  

我们对环境的信念会产生恐惧心理,环境则有可能会导致肉体上的或情绪上的痛苦,情绪上的痛苦可以表现为紧张、焦虑、困惑、失望或背叛。未实现的期望会导致情绪痛苦。一个人对事物会有一定期望,当现实情况没有兑现这个期望时,就会产生冲突。这种冲突会以紧张、焦虑、困惑等情绪表达出来。  

当外部环境会给人们造成冲突时,人们会在心理上自动地防范外部环境,从而避免痛苦。防范的方法包括否认、强辩和辩解——这些做法会导致认知扭曲。  

当我们期待的事物和环境提供的事物发生冲突时,我们的心理系统会自动地有选择性地认可特定信息以补偿这种冲突,这样就发生了“认知扭曲”。这样我们就会认为外部环境和我们内心环境在“分享现实”,这样就回避了痛苦。我把“分享现实”定义为一个人对环境的信念和真实的环境状况是一致的。  

如果你扭曲了市场信息,市场才不会和你分享现实;你只是沉迷在自己的幻想之中,这样你就不至于感到失望了,而你的这种做法叫“强迫意识”。很明显,如果市场的行为和你想看见的不一样(因为你不愿意相信某些市场信息),那么你就会扭曲你的认知。这种扭曲的现象会持续下去,直到市场现实和你的幻想之间差距过大时,你就放弃了幻想。通常你会感到很吃惊,你搞不懂为何事情在转瞬之间就变得这么糟糕。  

在这种情况下,市场迫使你处理好你的幻想问题,这样你就感到了痛苦。由于我们从小到大接受的教育都差不多,我们都喜欢坚守自己的期望并想控制市场。你总有一天会明白这个现象的,当你明白的时候,你就学会了要思维灵活,这样就才意识到其他的可能性——也许你无法控制市场,但你可以控制自己的认知,让自己变得更加客观——这样你和市场才能更好地分享现实。  

强迫意识会让你感到痛苦,但它们很难阻止你被市场提供的机会吸引过去。然而,这对你的心理累积的影响是消极的。如果你吃过一些强迫意识的苦头,你对市场波动的认知最终就变成了避免痛苦,而不是寻找机会。你害怕亏钱、害怕犯错或害怕错过机会,这些动机决定了你的行为。  

当恐惧成为了一种动机,影响你的行为时,你就遇到了三个问题:第一是因为你一直担惊受怕,所以你看到的机会有限;第二是你只关注你最害怕的信息,看不见其他信息;第三是你的恐惧心理会自动地把其他的市场信息给屏蔽了,你不知道还有其他可能性和其他机会。  

当你明白了恐惧心理和认知之间的消极关系时,你会很吃惊地发现你本想尽量回避亏损,但实际上你创造了亏损。恐惧心理还限制了你对任意环境的反应能力。很多交易者明明知道该怎么做,但是在应该行动的时候却变得呆若木鸡。  

交易者必须形成高度的自信心理,然后才能在没有结构特征的交易环境中成功地交易。我把自信定义为没有恐惧心理:该行动的时候就行动,毫不犹豫。任何犹豫都会导致自我怀疑和恐惧心理。自我怀疑会让你感到同等程度的恐惧、焦虑和困惑。  

在恐惧、焦虑和困惑心态下交易带来的消极体验会让你感到更加无能为力,即使你能在别人面前隐藏自己无能为力的感觉,但是你自己心知肚明。如果你认为市场行为不可捉摸,那是因为你自己的行为不可捉摸,不好管理。无论你是怎么想的,如果你不知道自己下一步要怎么办,那么你也不知道市场下一步会如何。  

少数成功的交易者克服了这些心理障碍,他们慷慨地总结了一些短小精悍的交易智慧,比如:“学会接受亏损”、“顺势而为”、“趋势是你的朋友”、“截断亏损,让利润奔跑”、“只有了解自己,才能了解市场”等等,《自律的交易者》一书会剖析这些交易心理智慧,形成有步骤的学习过程,这个学习过程会领着你走过不同的必经阶段并成功地进入交易状态。本书会解释什么技术是必须的,为什么你要学会这些技术,更重要的是告诉你如何学习这些技术。  

本书共分为四个部分。第一部分包含两章,主要是内容介绍。第二部分包含第3章到第8章,这些章节定义了成功之路上会遇到的问题或挑战。第三部分包含了六章的内容,它们会告诉你一些基础知识,告诉你要改变心理环境中的哪些方面以及如何去改变。第四部分包含了第15章和第16章,这两章会综合所有的内容并形成特定的交易技术。通过这些章节的学习,你将学会如何客观地观察市场波动,你将学会如何控制自己的行为,你将学会按照一定的步骤创造性地突破心理障碍。  

感谢词  

大部分人都明白写书是很困难的,写书期间作者需要很多人的帮助。在我的写作过程中,许多人为我提供了帮助,我想特别感谢他们,首先是我的父母约翰和海伦?尤辛;我的兄弟姐妹——克雷格、迪恩和桑迪?尤辛——感谢他们的爱和支持;我要感谢交易行为动力公司的合伙人布莱德?强生,感谢他的耐心和友好;感谢吉姆?萨顿、邦妮?马洛、杰克?伯恩斯坦、伊丽莎白?麦肯锡、史蒂夫?苏肯尼克和杰克?卡尔,是他们帮我起步的;感谢在过去6年中和我一起共事过的所有交易者,特别是吉姆?格里斯沃尔德、杰瑞?斯达耐克、杰克?布拉苏、史蒂夫?比亚努奇、麦克?甘宝和查克?佩迪,感谢他们的友谊和支持;感谢提姆?斯莱特给我写作的机会;感谢瑞奇?米勒的支持,他是我的好朋友;感谢罗莉和尼奇?马洛给我带来的幸福;感谢我的朋友和著作者科特?利兰传授给我的一切知识。