导读目录

• 美元指数走势分析

• 日元大幅贬值压力

• 美联储加息概率变化

• 欧元走势与欧洲央行

• 地缘因素与货币联动

美元指数走势分析

根据 黄金形态通APP 报道，美元上周录得6月中旬以来最大周线涨幅0.7%，美元指数上周五微升0.01%至101.45，主要受油价上涨提振通胀担忧所支撑。强势美元反映市场对美联储维持较高利率路径的重新定价。

地缘政治风险推高能源价格，进而强化通胀预期，成为美元走强核心驱动因素。

日元大幅贬值压力

日元创下两个多月以来最大周线百分比跌幅，美元兑日元上周五上涨0.02%报163.85，上周累计上涨近0.9%，创5月15日以来最强劲周度表现，并一度触及163.98的1986年11月以来最强水平。

尽管日本财务大臣片山皋月重申政府准备在外汇市场采取行动，美国财政部呼吁日本央行加息并警告过度波动，但市场已完全排除日本央行本周加息可能性。分析师认为，若缺乏更激进加息路径等协调措施，干预效果将短暂有限。

美联储加息概率变化

受伊朗局势升级重燃通胀担忧影响，市场对美联储本周会议加息概率已升至35.8%。摩根大通首席经济学家预计美联储将维持利率不变，但至少有两名委员可能投下偏鹰派反对票，显示委员会内部存在分歧。

这一概率提升进一步支撑美元表现，同时对非美货币构成压力。

欧元走势与欧洲央行

欧元兑美元下跌0.06%至1.1369，上周跌幅近0.6%。欧洲央行维持利率不变但保留9月加息可能性，首席经济学家连恩表示当前通胀冲击属中等程度，无需激进举措。交易员目前认为欧洲央行9月加息概率为70.8%。

欧元表现相对疲软，反映欧洲与美国在货币政策路径上的差异。

地缘因素与货币联动

麦格理策略师指出，日元作为低收益货币正因油价上涨面临贸易条件冲击，成为投机客狙击目标。这也解释了伊朗战争爆发后美元兑日元表现强劲的原因。地缘冲突通过能源价格传导至货币市场，形成显著联动效应。

编辑总结

美元在通胀担忧升温背景下展现强势，日元承受显著贬值压力，欧元则因欧洲央行政策信号相对温和而走弱。美联储加息概率提升与地缘政治风险共同塑造当前汇率格局，市场波动性预计在本周美联储会议前后维持高位。

常见问题解答

问：美元指数上周大涨0.7%的主要原因是什么？

答：油价上涨显著提振通胀担忧，促使市场重新定价美联储更高利率路径。地缘冲突通过能源价格传导，成为美元走强核心宏观驱动因素。

问：日元为何创下两个多月最大周跌幅？

答：作为典型低收益货币，日元受油价上涨带来的贸易条件恶化冲击，成为投机资金狙击对象。尽管日本政府表态准备干预，但市场排除央行本周加息可能，导致日元持续承压。

问：美联储本周加息概率升至35.8%有何影响？

答：概率提升强化美元吸引力，同时增加非美货币特别是日元、欧元的下行压力。摩根大通预计维持利率不变但存在鹰派反对票，显示政策不确定性仍高。

问：欧洲央行9月加息概率为何达70.8%？

答：尽管欧洲央行首席经济学家认为当前通胀冲击为中等程度，但市场仍定价9月行动可能性。该概率反映欧洲在应对通胀与经济增长平衡上的政策考量。

问：地缘政治风险如何影响全球货币市场？

答：伊朗局势升级通过推高油价传导至通胀预期，利好美元等高收益货币，而低收益货币如日元则面临更大压力。这种联动效应放大地缘事件对汇率的冲击，增加市场波动性。