越南紧急动用燃油价格稳定基金！RON-95汽油实际仅涨7.66% 补贴最高5000越南盾/升

根据黄金形态通APP报道，面对中东冲突引发的全球能源价格剧烈波动，越南政府于2026年3月11日零时起正式启用燃油价格稳定基金，对汽油、柴油等主要燃料实施大幅补贴，每升最高补贴5000越南盾，有效抑制了国内零售油价的过快上涨。此举被视为越南在能源安全与民生保障之间寻求平衡的关键举措。

导读目录

• 最新油价调整详情与补贴力度

• 干预前后价格对比分析

• 价格稳定基金运作机制与可持续性

• 越南总理及官员最新表态

• 短期市场影响与潜在风险

• 编辑总结

最新油价调整详情与补贴力度

越南工贸部与财政部联合宣布，自3月11日零时起实施新一轮成品油价格调整。此次调整在动用燃油价格稳定基金后，国内主要油品零售价格变动幅度显著低于国际油价涨幅：

• RON-95-III汽油：上涨7.66%，每升增加约860越南盾

• 柴油DO 0.05S：上涨1.58%，每升增加约170越南盾

• 煤油：下降7.71%，每升降低约880越南盾

政府对每升燃料的最高补贴额度达到5000越南盾，直接从价格稳定基金中支出，用于平抑国际原油与成品油价格传导。

干预前后价格对比分析

若未动用价格稳定基金，本轮国际油价上涨将直接体现在越南零售端，涨幅将远高于当前水平。以下为关键油品干预前后涨幅对比：

通过基金干预，越南成功将汽柴油价格涨幅控制在个位数以内，避免了油价短期内“破万盾”风险。

价格稳定基金运作机制与可持续性

越南燃油价格稳定基金成立于2009年，主要通过在油价低位时向基金注资（或征收特别消费税附加）、油价高位时反向补贴的方式，实现零售价格相对平稳。基金由财政部管理，资金来源包括成品油价格差额、财政拨款及国际援助等。

SSI证券公司首席经济学家范卢洪（Pham Luu Hung）最新分析指出：

以当前国际油价水平和补贴力度测算，该基金剩余资金大约还能支撑三到四周的类似规模干预。若中东局势持续紧张导致油价进一步走高，基金消耗速度将明显加快。

历史上，该基金曾在2022年俄乌冲突初期、2024年夏季油价高峰期多次大规模动用，累计支出数百亿越南盾。

越南总理及官员最新表态

越南总理范明正在3月10日召开的政府紧急会议上明确指示：

各级官员必须在任何情况下都绝对防止能源短缺，确保生产生活用油稳定供应。目前越南的能源状况仍在完全掌控之中，政府有足够工具和资源应对外部冲击。

工贸部部长同时表示，将密切监测国际油价走势，必要时进一步调整基金使用规模与频率，优先保障民生与关键行业用油。

短期市场影响与潜在风险

短期内，此次干预有助于稳定国内物价预期，减弱输入型通胀压力，对交通运输、物流、农业等油价敏感行业形成直接利好。但潜在风险包括：

• 基金快速消耗后若无法及时补充，可能被迫允许更大涨幅；

• 长期价格管制可能扭曲市场信号，抑制炼油与进口企业积极性；

• 若国际油价突破新高，补贴规模扩大将加重财政负担。

市场预计，未来三至四周将是观察窗口，若中东局势缓和或国际油价回落，越南有望逐步退出高强度干预。

编辑总结

越南政府本次果断动用燃油价格稳定基金，将RON-95汽油涨幅从潜在的22.45%大幅压降至7.66%，有效缓冲了中东冲突对国内民生的直接冲击。短期内该措施有助于稳物价、保民生、控通胀，但基金可持续性仅剩三到四周，未来走势高度依赖国际地缘政治与油价演变。越南在能源安全与市场机制之间寻求的平衡策略，仍面临较大考验。

常见问题解答

1. 越南这次为什么突然大规模动用燃油价格稳定基金？
主要是因为中东地区紧张局势升级导致国际原油与成品油价格快速上涨，越南作为净油品进口国，面临明显的输入型通胀压力。为避免油价短期暴涨冲击居民生活、交通运输和农业生产，政府选择在3月11日零时启用基金，对每升燃料最高补贴5000越南盾，把实际零售价涨幅控制在可接受范围内。

2. 补贴后RON-95汽油到底涨了多少？和不补贴比差多少？
补贴后RON-95汽油实际上涨7.66%（约每升+860越南盾）。若完全跟随国际市场，不干预情况下涨幅将高达22.45%。也就是说，基金干预直接削减了约14.79个百分点的涨幅，相当于为消费者每升节省了约1600-1700越南盾的支出（以当前价格水平估算）。

3. 这个价格稳定基金还能用多久？
据SSI证券首席经济学家范卢洪估算，以当前国际油价和补贴强度，基金剩余资金大约还能维持三到四周的类似干预规模。如果国际油价继续大幅上涨（例如布伦特原油突破新高），消耗速度会加快；反之若油价回落，基金压力将明显减轻。历史上该基金曾在类似危机中多次“救急”，但长期高强度使用确实会面临资金枯竭风险。

4. 越南总理说“绝对防止能源短缺”，具体怎么保证？
总理范明正强调的重点是确保供应不断档，而非价格永远不涨。政府通过多渠道保障：一是动用价格稳定基金平抑价格；二是要求石油企业优先保障库存与进口；三是协调关键行业（如电力、运输、农业）的用油配额；四是密切跟踪国际市场，一旦出现系统性短缺风险，将启动应急预案。当前官方评估是“能源状况仍在掌控之中”，短期内不会出现供应危机。

5. 长期看越南这种价格干预方式可持续吗？会有什么副作用？
短期应急有效，但长期依赖基金干预存在多重隐患：① 财政负担加重，可能挤占其他公共支出；② 扭曲市场信号，导致国内炼油厂与进口商缺乏扩大供应的动力；③ 一旦基金耗尽被迫放开价格，可能会出现“报复性”补涨，引发更大通胀冲击。国际经验显示，多数新兴市场最终仍需逐步走向市场化定价＋针对低收入群体的定向补贴模式。越南需要在控制通胀与维持市场活力之间找到更可持续的平衡点。