导读目录

• 美元指数及主要货币对最新数据

• 美国最新经济数据信号

• 美联储政策预期与市场反应

• 日元强势表现原因分析

• 澳元逼近三年高点背景

美元指数及主要货币对最新数据

根据黄金形态通APP报道，美元兑主要货币周四整体表现持稳，在美国经济数据喜忧参半的背景下波动有限。美元指数（DXY）收盘报96.93，日内基本持平。欧元兑美元持平于1.186975。美元兑瑞郎下跌0.29%，报0.76955瑞郎。日元兑美元上涨0.25%，报152.905日元，本周有望创下2025年2月以来最大周线涨幅。澳元兑美元纽约盘尾下跌0.51%，报0.709美元，但整体逼近三年高点0.7147美元（2023年2月以来水平）。美元指数在本周内缺乏明确方向，更多受美联储政策预期主导。

美国最新经济数据信号

美国劳工部周四公布数据显示，截至2月7日当周初请失业金人数降幅低于市场预期，但整体仍处于低位，符合经济学家对劳动力市场趋于稳定的判断。此前1月非农就业报告显示就业强劲增长、失业率降至4.3%，但12月零售销售数据疲软，显示消费端出现一定压力。周五即将公布的美国1月CPI通胀数据成为市场焦点，若通胀粘性超预期，将进一步影响美联储降息节奏。道富高级全球市场策略师Marvin Loh指出，市场仍在寻找美联储政策方向及美国经济真实状况的清晰指引，非农数据印证了“不裁员、不招聘”的就业环境，而零售疲软则引发对潜在衰退的担忧。

美联储政策预期与市场反应

芝商所FedWatch工具显示，市场对美联储下一次会议维持利率不变的概率高达92%，但6月会议降息概率已接近50%，反映降息预期逐步前移。加拿大丰业银行分析师报告称，预计美元兑主要发达经济体货币将全面趋弱，这种弱势展望将延续至2026年并贯穿2027年末。美联储短期内或转向放松政策，与其他央行（如欧洲央行、日本央行）可能维持甚至收紧政策的路径形成对比。高利率预期降温直接拖累美元走势，同时导致美国资产承压：华尔街股指下跌，标普500指数收跌；10年期美债收益率下跌7.7个基点，报4.106%，显示债市对降息预期的敏感反应。

日元强势表现原因分析

日元兑美元本周表现强劲，有望连续第四个交易日上涨，并创下近一年最强周度涨幅。核心驱动因素源于日本国内政治事件：日本首相高市早苗领导的自民党在周日选举中取得胜利，强化了其提振投资、降低税收以激活经济的执政使命。这一结果提振市场对日本经济复苏的信心，推动日元走强。然而，相关宽松财政举措可能加大日本央行进一步加息的难度，短期内日元更多受益于风险偏好回升和避险情绪减弱，而非货币政策直接收紧。日元汇率在152.905附近，若周五延续强势，将锁定显著周涨幅。

澳元逼近三年高点背景

澳元兑美元虽周四小幅回落0.51%，但整体仍逼近三年高点0.7147美元（2023年2月以来水平）。主要支撑来自澳洲联储近期加息决定，并暗示若通胀压力持续，可能进一步收紧政策。澳洲作为资源出口大国，其货币对全球大宗商品价格和风险偏好高度敏感，美联储降息预期升温背景下，相对高利率的澳洲联储政策形成利好对比，推动澳元维持强势区间。短期内澳元波动仍将受美联储与澳洲联储政策分化影响，若周五美国CPI数据温和，澳元有望进一步测试更高阻力位。

编辑总结

美元指数周四持平于96.93，主要受美国经济数据喜忧参半及美联储降息预期逐步前移影响。初请失业金人数降幅低于预期、非农就业强劲但零售销售疲软，叠加即将公布的CPI数据，市场对美联储维持观望、高利率持续至中期的共识强化，导致美元缺乏上行动力。日元受益于自民党选举胜利创一年来最强周表现，澳元逼近三年高点反映澳洲联储相对鹰派立场。美股与美债同步走弱，显示降息交易逻辑主导市场。短期美元偏弱概率较大，但需警惕周五通胀数据若超预期，可能引发预期修正和美元反弹。

常见问题解答

问：为什么美元在本周表现疲软？
答：美元疲软主要源于美联储降息预期逐步升温。市场通过FedWatch工具看到6月降息概率接近50%，而下次会议维持不变概率92%，显示政策转向宽松的预期增强。高利率环境可能缩短，削弱美元吸引力。同时，美国经济数据呈现分化：就业强劲但零售疲软，强化“不裁员、不招聘”格局，市场担忧消费放缓预示衰退风险，导致美元承压。

问：日元为什么本周创一年来最强表现？
答：日元强势主要受益于日本首相高市早苗领导的自民党在周日选举中获胜，提振市场对日本经济复苏和政策稳定的信心。该结果强化高市推动投资、减税激活经济的使命，短期风险偏好回升推动日元走强。尽管宽松财政可能限制日本央行加息空间，但政治利好主导了本周日元升值，兑美元有望录得2025年2月以来最大周涨幅。

问：澳元逼近三年高点的原因是什么？
答：澳元走强源于澳洲联储近期加息并暗示进一步收紧以应对通胀，与美联储可能转向宽松形成政策分化利好。澳洲作为大宗商品出口国，其货币对全球风险偏好敏感，美联储降息预期削弱美元相对吸引力，推动澳元升值。尽管周四小幅回落，但整体仍接近2023年2月以来高点0.7147美元，短期走势仍偏强。

问：周五美国CPI数据对美元和全球汇市有何重要性？
答：周五1月CPI数据是决定美联储政策路径的关键。若通胀显著高于预期，将强化高利率持续预期，美元可能反弹，美债收益率回升；若通胀温和或低于预期，将进一步推高降息概率，美元继续承压，日元、欧元、澳元等非美货币可能获得更多支撑。CPI结果将直接影响市场对美联储年中政策转向的定价。

问：加拿大丰业银行对美元的长期展望如何？
答：丰业银行预计美元兑主要发达经济体货币将全面趋弱，这种弱势将延续至2026年并贯穿2027年末。核心逻辑在于美联储短期内或放松政策，而其他主要央行（如欧洲央行、日本央行）可能维持中性甚至收紧，形成鲜明对比。美元指数长期下行压力较大，但波动取决于美联储实际行动节奏和全球经济复苏差异。