美元兑欧元瑞郎走高，非农新增13万超预期推升美联储暂缓降息概率至94%

根据黄金形态通APP报道，周三美元在主要非美货币中表现强势，兑欧元和瑞郎双双走高，主要得益于美国1月非农就业数据意外强劲，新增就业岗位13万个，远超市场预期的7万个，失业率进一步降至4.3%。这一数据强化了美国经济基本面稳健的印象，市场大幅上调美联储下次会议维持利率不变的概率至94%，6月降息预期则明显降温，美元获得直接支撑。

导读目录

• 非农数据超预期13万，美联储降息路径再调整

• 欧元兑美元跌0.18%、瑞郎兑美元跌0.42%

• 日元持续强势，澳元创2023年2月以来新高

• 多家机构策略师最新观点对比

• 市场整体反应与美元指数表现

• 编辑总结

非农数据超预期13万，美联储降息路径再调整

美国劳工部最新报告显示，1月非农就业新增13万人，大幅高于共识预期的7万人，失业率从前值4.4%降至4.3%。强劲就业数据直接推升市场对美联储继续“观望”的信心，芝商所FedWatch工具显示，下次FOMC会议维持利率不变的概率从前一交易日的80%跳升至94%。虽然市场仍定价年内有降息空间，但6月首次降息的概率已从此前高点97%回落至约70%左右，美元因此获得脉冲式支撑。

欧元兑美元跌0.18%、瑞郎兑美元跌0.42%

欧元兑美元纽约尾盘报1.1874，日内下跌0.18%，反映欧元区经济复苏乏力与美联储政策分化进一步扩大。美元兑瑞郎上涨0.42%至0.7711，瑞郎作为传统避险货币的吸引力在风险偏好回升的环境下暂时减弱。

日元持续强势，澳元创2023年2月以来新高

日元表现突出，美元兑日元连续第三个交易日下跌，收于153.22，跌幅0.75%；日元兑欧元上涨近1%至181.905。TS Lombard分析师Freya Beamish指出，除日本首相高市早苗选举压倒性胜利外，日元强势还将受益于以下多重因素：日本通胀数据意外走低、美科技股资金持续撤离、未来数周预算谈判启动，以及日本对冲收益率与全球水平趋于正常化。

澳元则大幅反弹，兑美元上涨0.69%至0.71235，盘中一度触及0.71430，创2023年2月以来最高水平。澳洲联储副主席豪泽最新表态强调“通胀率过高”，政策制定者将“采取一切必要措施”加以控制，强化市场对澳洲联储维持紧缩立场的预期。

多家机构策略师最新观点对比

市场整体反应与美元指数表现

尽管美元兑欧元、瑞郎走强，但美元指数整体持平于96.92，显示其涨势主要集中在避险属性较弱的货币对上，而对风险敏感货币（如澳元）的表现则相对疲软。英镑兑美元小幅下跌0.14%至1.36215，英镑受英国经济数据与英国央行政策预期双重影响，走势较为分化。

编辑总结

周三美元的结构性走强主要源于美国1月非农就业数据远超预期，新增13万就业岗位与失业率回落至4.3%共同强化了经济韧性叙事，市场对美联储6月降息概率的快速下调（从97%降至约70%）以及下次会议按兵不动概率升至94%，成为美元反弹的核心驱动。日元与澳元的独立强势分别反映日本国内政治与货币政策因素，以及澳洲联储对通胀的强硬态度。短期内，美元走势仍将高度依赖后续通胀数据（尤其是周五CPI）与全球风险偏好变化，若通胀粘性超预期，美元可能进一步扩大对主要非美货币的涨幅。

常见问题解答

1. 非农数据13万超预期，为什么市场反而下调6月降息概率？
强劲就业数据表明美国劳动力市场仍具韧性，美联储无需急于通过降息刺激经济。市场认为美联储有更大空间维持当前利率水平以观察通胀是否持续回落，因此下次会议维持利率不变概率升至94%，而6月首次降息的概率显著下降至约70%。

2. 为什么美元兑欧元和瑞郎走强，但美元指数仅持平？
美元指数是美元兑一篮子货币的加权平均，其中欧元权重最大（约57.6%）。虽然美元兑欧元下跌0.18%，但兑其他货币（如日元、加元等）的表现分化，且风险偏好回升令澳元等商品货币大幅反弹，整体抵消了美元的部分涨幅，导致指数持平于96.92。

3. 日元为什么能连续第三个交易日走强？
多重因素共振：日本首相高市早苗选举大胜增强政治稳定性；日本通胀意外走低减轻加息压力；美科技股资金撤离导致日元套利交易平仓；预算谈判启动可能带来财政扩张预期；日本对冲收益率与全球趋同。这些因素共同推升日元避险与基本面吸引力。

4. 澳元创2023年2月以来新高，主要驱动是什么？
澳洲联储副主席豪泽强硬表态“通胀过高，将采取一切必要措施”强化了市场对澳洲联储维持高利率甚至进一步紧缩的预期。同时，全球风险偏好回升、商品价格反弹也支撑澳元作为商品货币的表现，盘中一度触及0.71430。

5. 接下来美元走势最关键的观察点是什么？
① 本周五美国1月CPI数据：若通胀高于预期，将进一步削弱降息预期，美元可能加速上行；② 美联储官员近期讲话基调；③ 全球风险偏好变化，尤其是美股与科技股走势；④ 日本与澳洲货币政策动向。短期内若CPI显示通胀粘性，美元兑欧元、瑞郎有望延续强势，而兑日元、澳元的压力可能加大。