内容导读

• 美元涨幅尽失，熊市来袭

• 特朗普关税颠覆全球市场

• 美元下跌10%的背后

• 未来走势与投资策略

美元涨幅尽失，熊市来袭

根据 www.TodayUSStock.com 报道，2025年4月4日，随着特朗普“对等关税”政策引发全球市场动荡，美元已抹去自2024年11月特朗普胜选以来的全部涨幅。Amundi固定收益和货币策略总监Paresh Upadhyaya警告：“美元熊市已然到来，且势头强劲。”他预测，因美国经济“徘徊在衰退边缘”，美元今年可能下跌10%。这一观点与年初截然相反，当时市场普遍认为特朗普的减税和关税计划将支撑美元走强。

特朗普关税颠覆全球市场

特朗普4月2日签署的行政令（4月5日起加征10%基准关税，4月9日起更高税率）令全球股指暴跌，标普500周四（4月3日）跌5%，市值蒸发2万亿美元。美元指数自年初高点回落近4%，避险资金转投黄金（突破3100美元/盎司）和日元。Columbia Threadneedle Investment策略师Ed Al-Hussainy表示：“我们可能正处于美元结构性抛售的早期阶段。”美国财长贝森特2月曾称特朗普政策与强势美元一致，但关税引发的衰退担忧正颠覆这一预期。

美元下跌10%的背后

Upadhyaya指出，关税可能推高通胀并抑制增长，导致“滞胀”风险。若美联储因通胀推迟降息（6月概率降至58.7%），美元吸引力将进一步减弱。以下为美元与避险资产近期表现对比：

未来走势与投资策略

专家认为，美元熊市可能持续，若美国经济因关税陷入衰退，下跌10%的预测或成现实。Al-Hussainy建议投资者关注避险资产如黄金和日元，同时警惕美股进一步调整。Upadhyaya看好挪威克朗和澳元等高息货币，因其央行暂缓降息。短期内，4月4日非农数据及美联储主席鲍威尔讲话将为美元走势提供线索。

编辑总结

美元在关税冲击下失去光环，专家预测2025年跌幅达10%，标志着强势美元时代的潜在转折。特朗普政策从年初的利好预期转为衰退隐忧，全球资金流向分化加剧。投资者需重新评估美元地位，关注避险资产与政策动态以应对不确定性。

名词解释

• 美元熊市：美元持续下跌的市场趋势，通常伴随经济疲软或避险需求转向其他资产。

• 对等关税：基于贸易伙伴对美关税水平加征同等比例的进口税。

• 美元指数：衡量美元对一篮子主要货币汇率的指标，与避险情绪密切相关。

2025年相关大事件（截至4月4日）

2025年4月3日：美元指数跌破关键支撑，标普500暴跌5%失2万亿美元。（来源：市场数据）

2025年4月2日：特朗普签署“对等关税”行政令，5日起生效。（来源：白宫声明）

2025年2月15日：财长贝森特称特朗普政策支持强势美元。（来源：财政部讲话）

国际投行与专家点评

“美元熊市咆哮，因美国经济在衰退边缘挣扎。” ——Paresh Upadhyaya，Amundi策略总监，2025年4月4日

“美元结构性抛售才刚开始，市场信心正瓦解。” ——Ed Al-Hussainy，Columbia Threadneedle策略师，2025年4月4日

“关税若引发衰退，美元跌10%只是起点。” ——Ray Dalio，桥水基金创始人，2025年4月3日

“避险资金流向黄金和日元，美元不再是首选。” ——Kathy Jones，Charles Schwab首席策略师，2025年4月4日

“全球市场动荡中，美元霸权面临挑战。” ——Mark Haefele，瑞银财富管理首席投资官，2025年4月4日