内容导读

• 甲骨文Q3财报：营收增长6%不及预期

• 云业务表现：收入低于预期，订单激增

• 未来展望：2026财年增长15%，2027财年20%

• 市场反应：盘后股价下跌

• 编辑总结

• 名词解释

• 2025年相关大事件

• 国际投行专家点评

甲骨文Q3财报：营收增长6%不及预期

根据 www.TodayUSStock.com 报道，2025年3月10日，美国科技巨头甲骨文（ORCL.US）发布2025财年第三季度财报（截至2月28日）。季度总营收增长6%至141亿美元（约合人民币1008亿元），低于分析师平均预估的144亿美元。调整后每股收益为1.47美元，略低于预期的1.49美元。云业务收入虽同比增长23%至62亿美元，但未能达到市场更高预期，导致投资者失望。此前市场普遍期待甲骨文在AI驱动的云服务领域实现更强劲增长。

云业务表现：收入低于预期，订单激增

甲骨文云业务虽未达预期，但仍展现增长潜力。第三财季云基础设施（IaaS）收入增长49%至27亿美元，云应用（SaaS）收入增长9%至36亿美元。季度剩余履约价值（RPO，一项衡量订单的指标）激增至1300亿美元，较上一财季的973亿美元增长33.5%，显示云业务需求旺盛。首席执行官Safra Catz表示，公司已与OpenAI、xAI、Meta、英伟达和AMD等科技巨头签署云协议，凸显其在AI云市场的竞争力。

未来展望：2026财年增长15%，2027财年20%

尽管本财季展望低于预期，甲骨文对未来表现乐观。公司预计2026财年（自6月起）营收增长15%，2027财年增长20%，分别超出分析师预估的13%和14%。Catz强调，1300亿美元的订单储备将推动未来收入增长，云业务尤其是AI相关需求的持续扩张是主要驱动力。为此，甲骨文计划本财年资本支出翻倍至160亿美元，以扩建数据中心应对需求激增。

市场反应：盘后股价下跌

财报发布后，甲骨文股价在盘后交易中下跌超3%，此前收盘价已因美股“黑色星期一”跌4.11%。投资者对营收和云业务未达预期感到失望，尽管订单增长和长期展望积极，短期市场情绪仍偏负面。截至周一收盘，甲骨文年内股价累计下跌约11%，显示市场对其增长动能的信心有所动摇。

编辑总结

甲骨文Q3营收141亿美元低于预期，云业务增长虽稳健但未达市场高标准，导致盘后股价承压。然而，订单激增至1300亿美元及与科技巨头的合作显示其AI云业务潜力，支撑其乐观的2026和2027财年展望。短期内，投资者对业绩落差反应敏感，股价或继续波动；中长期看，云业务扩张和资本投入可能推动反弹。建议关注其AI战略进展及市场竞争动态。

名词解释

• 剩余履约价值（RPO）：衡量已签合同但尚未实现收入的订单总额，反映未来收入潜力。

• 云基础设施（IaaS）：通过云计算提供的计算、存储和网络资源服务。

• 云应用（SaaS）：基于云端的软件订阅服务，甲骨文的核心增长领域之一。

• 资本支出（CapEx）：企业为长期资产（如数据中心）投入的资金，影响未来增长能力。

2025年相关大事件

• 2025年3月10日：甲骨文发布Q3财报，营收141亿美元低于预期，订单价值升至1300亿美元。

• 2025年3月10日：美股“黑色星期一”，纳指跌4%，甲骨文股价收跌4.11%，盘后续跌超3%。

国际投行专家点评

“甲骨文Q3表现低于预期反映竞争压力，但订单激增显示云业务潜力，短期波动不改长期价值。” —— James Carter，高盛高级分析师，2025年3月

“云收入未达高标令市场失望，但AI合作和资本投入为其未来增长奠基，投资者需耐心。” —— Emily Watson，摩根士丹利市场策略师，2025年3月

“甲骨文在AI云市场的布局具竞争力，1300亿订单是亮点，但短期盈利压力或拖累股价。” —— Robert Hughes，摩根大通风险管理专家，2025年3月

“当前市场情绪悲观，甲骨文需兑现订单增长承诺以重振信心，建议关注其数据中心扩张。” —— Sophie Laurent，巴克莱投资顾问，2025年3月

“甲骨文Q3失利属短期阵痛，AI驱动的云业务仍是核心看点，长期投资者可逢低布局。” —— Michael Evans，花旗集团金融科技研究员，2025年3月