高盛策略师：特朗普新关税风险被低估，做多美元更具吸引力

• 高盛策略分析

• 关税对外汇市场的影响

• 做多美元的前景

高盛策略分析

根据www.TodayUSStock.com报道，高盛的策略师Karen Reichgott Fishman和Lexi Kanter近日在报告中表示，外汇市场的交易员低估了特朗普政府可能实施的新关税对市场的潜在影响。报告指出，虽然关税对外汇市场的影响并非完全一致，但在当前全球经济环境下，关税的风险未被充分考虑，这使得美元的吸引力大幅上升。

高盛认为，随着主要交叉汇率的风险溢价逐步缩小，市场对未来关税政策的预期过于保守，忽视了关税可能带来的更大市场波动。因此，高盛建议投资者现在增加做多美元的仓位，认为美元在未来一段时间内仍有较大上涨空间。

关税对外汇市场的影响

关税对外汇市场的影响通常会产生复杂的效应。根据高盛的分析，关税的实施不仅会直接影响进口和出口之间的贸易流动，还会通过影响国家的通货膨胀、贸易平衡以及资金流向等多种方式间接影响汇率。在特朗普政府可能加强关税政策的背景下，高盛认为，这些政策将可能增强美元的吸引力。

高盛指出，尽管关税通常会增加贸易成本，进而可能导致消费者支出减少，但若美元作为全球储备货币的地位得到巩固，关税带来的经济影响可能通过资金流入美国市场得以缓解。这也意味着美元的汇率可能会在短期内走强。

做多美元的前景

高盛分析师在报告中提到，随着美元作为避险资产的地位逐渐增强，做多美元的策略看起来更加吸引投资者。当前市场对特朗普政府关税政策的预期仍显谨慎，但随着贸易政策的进一步升级，美元有望进一步走强。

基于这一分析，高盛建议投资者在当前的外汇市场中增加对美元的投资比例。特别是在美元兑其他主要货币（如欧元、日元等）相对较弱的情况下，做多美元不仅可能带来更高的回报，还能有效对冲全球经济不确定性带来的风险。

编辑总结

高盛的最新分析表明，外汇市场目前低估了特朗普政府可能推出的新关税政策所带来的影响。由于关税可能进一步加强美元的吸引力，美元的上涨前景变得更加明确。投资者可以考虑增加美元的投资仓位，以应对未来可能带来的市场波动。

• 关税政策：国家通过征收对外进口商品的税收来调节进出口贸易。

• 外汇市场：货币兑换和跨境资本流动的市场。

• 美元：世界主要储备货币，广泛用于国际贸易和投资。

• 风险溢价：由于不确定性或潜在风险，投资者要求的额外回报。

• 2025年2月20日：高盛发布报告，指出特朗普政府的新关税政策将提升美元吸引力。

专家点评

David Rosenberg，宏观经济学家：“美元作为全球最强的避险货币，其表现将受到美国关税政策的推动。我们可能会看到美元在短期内进一步升值。”

Laura Taylor，外汇分析师：“特朗普的新关税政策为美元提供了强有力的支持，外汇市场对这一风险的忽视可能会带来较大的市场调整。”