8月第二交易周全球资本市场概览

• 美国将公布CPI数据

• 正处于风暴中心的美联储

• 日本还将继续影响全球市场

美国将公布CPI数据

美国将于8月13日公布7月生产者物价指数（PPI），8月14日公布7月消费者物价指数（CPI），并于8月15日公布被称为“恐怖数据”的7月零售销售数据。市场预计，美国7月份的通胀率可能会温和上升，但不足以影响美联储下个月普遍预期的降息。

目前，市场预期7月CPI整体数据和不包括食品和能源的核心指标较6月份上升0.2%。6月份的消费者价格指数（CPI）较5月份下降0.1%。6月未季调CPI同比升3.0%，为去年6月以来最低水平。6月未季调核心CPI年率录得3.3%，低于市场预期的3.4%，为2021年4月以来的最低水平。

本周，家得宝和沃尔玛还将公布零售销售数据和收益报告，投资者可以通过这些数据交叉印证美国消费者的状况。消费占美国经济的三分之二，对就业市场极为敏感。

正处于风暴中心的美联储

美联储于8月9日公布了2025年、2026年和2027年1月的联邦公开市场委员会（FOMC）会议的暂定时间表，继续坚持每年举行八次会议的传统安排。

上周，美联储成为舆论的焦点。一方面，美联储已经将利率维持在高位超过12个月，市场期待美联储可能会紧急降息。另一方面，美联储也面临着前所未有的政治压力。共和党总统候选人特朗普表示，总统应对美联储利率决策有发言权，并批评现任美联储主席鲍威尔。特朗普曾坚持认为他和鲍威尔“相处得很好”，尽管他的团队在考虑解雇鲍威尔的可能性。民主党总统候选人哈里斯回应称，美联储是独立实体，总统不应干涉其决策。

美联储官员强调央行独立的重要性，鲍威尔表示，特朗普或其他官员的批评不会影响货币政策决策。

日本还将继续影响全球市场

日元套息交易的逆转是近期市场剧震的主要原因。近年来，日元套息交易因日本低利率而受到欢迎，但当日本央行在7月底实施加息时，这一情况发生了变化。

8月15日，日本将公布第二季度GDP平减指数年率初值。市场预期日本经济第二季度增长2.4%。日本第一季度实际GDP同比降2.0%，环比降0.5%，名义GDP环比升0.1%。日本央行副行长内田真一表示，如果经济前景实现，将调整宽松程度，但在市场不稳定时不会加息。

简而言之，日本的二季度GDP数据将极大影响日本央行的利率决策，同时对全球市场产生深远影响。此外，8月份投资者休假、交易量减少，也使市场更容易受到波动的影响。