本周金融市场动态及行业深度分析

金融市场一周动态导读

• 市场研究

• 热门行业动态

• 拟上市公司

• 补充信息

市场研究

1. 港股市场
          本周港股呈现出震荡下行的态势，跌破了均线MA250这一关键的支撑位，重新陷入了下跌的趋势之中。在行业表现方面，以油气为代表的“高股息”概念股此前处于高位，本周出现了明显的回落。大型互联网科技股的走势持续疲弱，股价再次回到了底部区间。而半导体板块在本周的交易中表现较为活跃，成交量相对较大，人气也相对较高。从整周的情况来看，尽管南向资金加快了流入港股的速度，然而大市的整体成交量依然处于较低的水平。投资者普遍采取了观望的态度，市场交易氛围较为冷淡。展望下周，如果市场中未能出现新的炒作热点，并且成交量持续萎缩，那么港股指数进一步向下调整的风险将会显著增加。下方的关键支撑位预计在17000点附近，在此位置预计多方将会进行较为顽强的抵抗。在市场板块方面，在当前的弱势环境下，建议投资者重点关注人气相对较高的半导体、汽车等板块；而如果市场出现回暖的迹象，互联网科技股则值得重点关注。

2. 美股市场
          本周美股的三大指数受到了科技股大规模抛售的影响，普遍经历了大幅度的下跌和回调。关于降息的路径目前看似逐渐清晰，市场甚至押注美联储将提前在9月份实施降息政策。但与此同时，这种预期的提前兑现也带来了一定的“压力”。在前期，科技股行情受到这一预期的有力支撑，但如今却首当其冲地承受了压力。特别是芯片制造商，由于担心拜登政府提出的对美国半导体公司向中国客户出口实施更严格限制的可能性，这可能会对其销售和收益产生负面影响，因此股价出现了明显的下跌。展望下周，市场内的资金可能会趋向于将投资组合转向其他板块。预期整体经济以及各种非科技行业将会受到未来较低利率的提振，例如能源、房地产等板块有望受到更多关注。不过需要特别留意的是，从技术分析的角度来看，纳斯达克指数和标普500指数的日K线目前正位于EMA20日均线的位置。能否在这一关键位置企稳并延续上行的趋势，将成为市场走势的关键因素。

3. 固收市场
          美联储官员近期发表了较为温和的言论，同时叠加经济数据的支持，使得市场中出现了更多认为经济正在走软的观点，这也为美联储在未来几个月实施降息政策提供了一定的理由。美国劳工部公布的最新数据显示，美国初次申请失业救济的人数创下了自5月初以来的最大增幅，续请人数也出现了大幅的上升。具体来看，截至7月13日的一周，美国首次申请失业救济的人数增加了2万人，达到了24.3万人；续请失业金的人数则增加了2万人，达到了187万人。此外，美国财政部公布的数据表明，海外持有美国国债的总量在5月份上升到了纪录的水平。在期限结构方面，本周债券市场的收益率曲线基本上没有出现较大的变动，两年期与十年期国债的收益率继续维持倒挂的状态。

热门行业动态

1. 港股互联网科技板块
          从科技指数成份股的股价表现来看，本周恒生指数下跌了4.79%。在恒生12大行业中，普遍呈现下跌态势。恒生科技指数更是大幅下跌了6.49%。其中，华虹半导体（01347.HK）上涨了4.89%，涨幅在同板块中居于前列。而携程集团-S（09961.HK）则下跌了12.99%，跌幅较为显著。

2. 美股银行板块
          行业动态：
          惠誉评级指出，在经历了动荡的2023年之后，美国银行业目前正处于一个相对平静的时期。惠誉评级的分析师在该机构最近于纽约举行的题为“风暴后的平静”的银行论坛上表示，资产质量和盈利能力等关键的基本面指标尚未触底，但随后已经有所改善。高级总监Mark Narron表示，目前银行业正处于长期资产质量疲软的“中期”阶段，大多数的指标已经恢复到了疫情前的水平。高级主管Theresa Paiz-Fredel补充说道，紧缩的货币政策正在对企业和家庭产生影响，特别是那些信用状况相对较弱的企业和家庭。因此，预计在未来的几个月中，信用卡和汽车贷款的损失和拖欠率将会上升，而办公商业房地产仍将是2025年的一个潜在麻烦点。此外，非银行贷款在过去的十年中增长了一倍多。然而，Paiz-Fredel指出，非银行贷款对于大银行构成的风险迄今为止仍然较小且处于边缘化的地位。        
          个股动态：
          1) 美国银行(BAC.US)在第二季度中，净利息收入出现了下滑。不过，在投行业务和资产管理费用增长的推动下，其营收和利润均超出了市场预期。同时，该行表示净利息收入这一关键指标将在年底前回升。数据显示，作为该行最大的收入来源之一，净利息收入在截至6月的三个月内降至137亿美元，低于分析师预期的138亿美元。信贷损失拨备为15亿美元，高于上年同期的11亿美元。        2) 摩根大通（JPM.US）2024年的中报正式披露，营业总收入达到了871.98亿美元，与去年同期相比增长了17.07%。基本每股收益为10.58美元，平均净资产收益率为9.45%。

3. 港股消费行业
          根据国家统计数据显示：        
          1) 今年第二季度，全国居民可支配收入约为9194元，低于第一季度的11539元。从全国范围来看，同比增长了5.3%，但这一增长速度低于第一季度的6.2%。其中，城镇地区增长了4.5%，低于第一季度的5.3%；农村地区增长了6.6%，低于第一季度的7.7%。        
          2) 今年第二季度，全国居民人均消费支出约为6302元，低于第一季度的7299元。全国范围内同比增长了6.7%，但低于第一季度的8.3%。其中，城镇地区增长了6.0%，低于第一季度的7.7%；农村地区增长了7.4%，低于第一季度的9.2%。        
          3) 全国居民在第二季度的消费倾向为68.5%，虽然超过了2022年和2023年同期的水平，但仍然低于2021年同期的69.4%，同时也低于疫情前的2019年的70.5%，尚未恢复到疫情前的水平。

拟上市公司

在新股方面，本周一共有2个公司新递表。自2024年7月份以来，一共新递表了11个公司。

补充信息

1. 据美国劳工部7月18日公布的统计数据，上周美国首次申请失业救济的人数上升到了自1月份以来的最高水平，增加了9000人，达到了22.1万人，超过了经济学家预测中值的21.4万。在初请失业金数据公布之后，市场对于6月美联储首次降息的概率回升至60%，全年降息的押注也重新回到了75个基点。

2. 在海外投资方面，当地时间6月18日美国财政部公布的数据显示，在2024年4月，美债前三大海外债主日本、中国、英国的持有量继续呈现出分化的态势。其中，日本减持了375亿美元的美国国债，持仓规模达到11503亿美元；中国增持了33亿美元的美国国债至7707亿美元，这是今年以来的首次加仓；英国减持了179亿美元的美国国债至7102亿美元。4月所有海外对长期、短期美国证券和银行现金流的净流入总额为662亿美元。同时，4月海外净流入美国长期证券的资金规模为1594亿美元。

总体而言，当前的市场情况较为复杂，受到多种因素的综合影响。投资者需要密切关注各方面的动态和数据，以便能够做出明智和合理的投资决策。