關鍵信號！花旗：83%基金經理“做多”貴金屬 黃金期貨、期權多頭頭寸閃現看漲跡象

24K99訊 市場分析師邁克·馬哈雷(Mike Maharrey)表示，隨著通脹擔憂加劇，大型基金經理開始加入黃金行列。花旗對大型基金經理的分析發現，83%的基金經理現在都做多貴金屬。黃金期貨和期權多頭頭寸攀升，閃現出金價看漲跡象。

馬哈雷提到，過去幾周，盡管面臨美元走強和債券收益率上升等不利因素，黃金仍堅守陣地。地緣政治緊張局勢支撐了避險買盤，但似乎有一個新玩家正在進入市場，也就是對沖基金和其他擔心價格上漲的大型基金經理。

據美國CNBC文章稱，“增持貴金屬”已成為最大的基金經理們的共識。

花旗對大型基金經理的分析發現，83%的基金經理現在都做多貴金屬。與此同時，黃金是上個月基金配置者唯一添加到其投資組合中的商品。

根據美國商品期貨交易委員會(CFTC)的數據，本月早些時候，黃金期貨和期權的凈多頭頭寸攀升至2020年疫情爆發以來的最高水平，這是黃金看漲情緒增強的另一個跡象。

匯豐證券(HSBC Securities)首席貴金屬分析師詹姆斯·斯蒂爾(James Steel)在最近的報告中表示，黃金和白銀的上漲是由避險買盤和對沖基金購買的“強大雞尾酒”推動的，“是在創紀錄的股市高位和粘性通脹的推動下”。

Livermore Partners創始人David Neuhauser稱，他已將黃金增加到20%配置，其中包括黃金和金礦股。

“由于通貨膨脹率遠高于趨勢水平，并且具有極高的粘性，因此不需要火箭科學家就能發現黃金可以發揮巨大的作用。我們正面臨通脹方面的結構性變化，黃金將成為投資者繼續擔心貨幣混亂、貨幣貶值的金屬，”他繼續補充。

Greenlight Capital的David Einhorn也將黃金作為其基金配置的很大一部分，他表示：“這個國家的整體貨幣和財政政策存在問題，我認為赤字最終是一個真正的問題。我認為，這是對沖發生不太好的事情的風險的一種方式。”

馬哈雷強調，很明顯，美聯儲沒有贏得通脹斗爭。美國3月份消費者物價指數(CPI)再次高于預期，總體物價通脹率升至3.5%。報告中的所有數字都沒有接近美聯儲神話般的2%目標。無論如何對數字進行分割、切分或修改，都沒有任何跡象表明美聯儲即將遏制物價通脹。

很長一段時間以來，這一點都是顯而易見的，但主流往往需要很長時間才能意識到這一點。也許金融界確實需要一些火箭科學家。

上周，美聯儲主席鮑威爾承認，通脹斗爭進展不順利，并暗示利率可能會在更長時間內保持較高水平。

“我們已經表示，在考慮降低利率之前，我們需要對通脹有更大的信心。然而，最近的數據并沒有讓我們對通脹朝著 2% 的目標邁進更有信心，”鮑威爾接著表示，“讓限制性政策需要更多時間才能發揮作用是適當的”。

芝加哥聯儲行長奧斯坦·古爾斯比更加直言不諱地說，通脹方面的進展已經停滯。鷹派轉向將2年期國債收益率推至5%。

在過去的幾個月里，美聯儲的這種鷹派言論可能會導致黃金和白銀的價格下跌。較高的利率被認為是貴金屬的阻力，因為它們是非收益資產。但黃金繼續堅守陣地。

馬哈雷說道：“也許主流終于明白了我長期以來所說的，通貨膨脹最終將贏得這場戰斗。當出現通貨膨脹時，您希望進行通貨膨脹對沖。即使美聯儲確實繼續降息，這也不是勝利，而是投降。一旦央行轉向寬松的貨幣政策，就會造成更多的通脹。現實情況是，貨幣政策一開始就沒有那么緊縮。”

“毫無疑問，將會降息，但我認為不會降息，因為美聯儲可以振振有詞地宣稱其擊敗了通脹。央行之所以會降息，是因為去年小幅加息將破壞經濟并引發經濟和金融危機。當前的利率水平可能不足以消除通貨膨脹，但足以在這個債務纏身的經濟中導致泡沫破裂。如果沒有容易賺錢的藥物，它根本就無法運行。”

他最后指出：“我懷疑主流還沒有弄清楚這一點，但至少一些大型金融機構已經開始了解通貨膨脹的現實。價格通脹至少引起了一些大型企業的關注，他們正在通過購買黃金來應對這一問題。”