黃金交易提醒：美聯儲官員熱議降息前景，金價觸及2300關口后稍作喘息，空頭期待非農“救場”

—周五(4月5日)亞市早盤，現貨黃金高位震蕩，目前交投于2290關口附近。金價周四創下2305.46的歷史新高后稍作喘息，投資者等待降息時機的進一步明朗，周四金價收跌0.38%，收報2290.78美元/盎司。

在地緣政治緊張局勢日益加劇的情況下，央行的強勁買盤和避險資金流入提振了黃金需求，幫助推動黃金價格自10月份以來上漲了25%以上。

道明證券大宗商品策略主管Bart Melek表示：“這是......前幾天鮑威爾講話所傳播的觀點的延續，即美聯儲正準備降息。這通常對黃金來說是一件非常有利的事情，尤其是因為看起來他們(美聯儲)準備好在通脹率將大幅高于2%目標的時候降低利率。”

包括美聯儲主席鮑威爾在內的美聯儲官員周三繼續強調，在降息之前需要更多的辯論和數據，金融市場預計降息將在6月份發生。

美聯儲巴爾金：通脹數據“不盡如人意”，我們有時間慎重考慮降息

里奇蒙聯儲總裁巴爾金周四表示，在開始降息之前，美聯儲有時間等待通脹烏云散去。他的講話支持了謹慎開啟貨幣寬松周期持的觀點。

巴爾金告訴里奇蒙住宅建筑協會，今年年初的通脹數據“不盡如人意”，雖然這可能是天氣相關或季節性問題所致，“但確實提出了一個問題：經濟前景是否真的發生了轉變，抑或僅僅是路上的顛簸。”

“我認為美聯儲不匆忙采取行動是明智之舉，”巴爾金表示，“沒人希望通脹再度抬頭。鑒于勞動力市場強勁，我們有時間在開始降息進程之前等待通脹迷霧散去。”

他表示：“我仍期待看到數據顯示通脹放緩勢頭持續且范圍不斷擴大。”

巴爾金沒有透露他認為利率可能會在何時或以多快的速度下降。他表示，面對相同的數據，美聯儲官員可能會對目前的情勢“得出不同的結論”。

對于“軟著陸”，持樂觀態度的觀察人士可能會指出，自去年以來經濟繼續表現強勁且通脹急劇下降。相反，持悲觀看法的人恐會擔心經濟放緩速度可能快于預期，或者數據將顯示通脹居高不下，巴爾金說。

巴爾金表示，總的來說，他仍然“樂觀地認為，在一定程度上保持利率的限制性可以讓通脹回到目標水平”，而且如果經濟確實放緩，也不會像過去那樣痛苦，因為企業會努力留住工人。

他說，許多公司已經做好了準備。“如果經濟確實放緩，應該也不會那么脆弱”。

巴爾金表示，在美聯儲仍在努力實現2%的通脹目標之際，他無意改變的2%通脹目標。在物價穩定恢復之前，“退縮沒有任何好處”，但他重申，愿意在即將進行的聯儲操作框架評估中討論通脹區間。

明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡利周四也表示，如果通脹繼續停滯不前，可能年底前都不需要降息了。

Murphy & Sylvest高級財富顧問兼市場策略師Paul Nolte說：“這是一種非常謹慎、有分寸的態度。”

此外，他還表示，“在周五公布(就業)報告前，市場上也有一些緊張情緒”。

上周新申請失業救濟的美國人數增幅超過預期

美國上周初請失業金人數增至兩個月來最高，但勞動力市場狀況仍然相當緊張。美國勞工部周四發布的周度失業金申請報告還顯示，3月底續請失業金人數有所減少，這表明被裁人員仍能找到工作，只是不像兩年前那么容易。

PNC Financial首席經濟學家Gus Faucher說：“勞動力市場仍然非常強勁。”

截至3月30日當周，初請失業金人數增加9000人，經季節性調整后達到22.1萬人，為1月下旬以來的最高水平。接受調查的經濟學家預計為21.4萬人。3月大部分時間申請人數一直徘徊在21萬至21.2萬之間。

一些經濟學家將申請人數增幅超預期歸因于今年復活節提前，這可能干擾了政府用來從數據中剔除季節性波動的模型。

上周未經調整的申請人數增加了2455人，達到19.6376萬人。加利福尼亞州、愛荷華州、伊利諾伊州和賓夕法尼亞州的申請人數大幅上升，這抵消了德克薩斯州、密蘇里州和佐治亞州的顯著下降。

牛津經濟研究院首席美國經濟學家Nancy Vanden Houten說：“我們不會從一周的申請人數增長中推斷出什么，尤其是因為它發生在節假日前后，而節假日期間的申請數據可能比平時有更多的雜音。”

盡管3月裁員人數增至14個月以來的新高，但與去年同期相比，裁員人數變化不大。本周的政府數據顯示，2月每位失業者對應1.36個職位空缺，而1月份為1.43個。建筑等行業的工人短缺現象依然存在。勞動力市場韌性正支撐著經濟。

失業金申請報告顯示，截至3月23日當周，反映招聘情況的續請失業金人數減少了1.9萬人，降至179.1萬人。

上周的請領失業金數據與定于周五公布的3月份就業報告無關，因為上周不在就業報告調查期內。路透調查顯示，經濟學家預計3月非農就業崗位增加20萬個，2月為增加27.5萬個。

Reynolds Strategy首席市場策略師Brian Reynolds稱：“經濟可能比人們預期的要強勁，這意味著降息次數會減少。”美聯儲今年的降息次數將少于三次。

同樣有投票權的克利夫蘭聯儲主席梅斯特周四表示，她認為2024年的經濟增長將高于趨勢水平，并且不認為2024年通脹放緩的情況能趕上去年。不過，她預計美聯儲將能夠在今年晚些時候降低利率。

美國貿易逆差擴大或拖累經濟增長

美國2月出口躍升2.3%，達到2630億美元的歷史新高。商品出口增長2.9%，達到1,767億美元。2月份進口增長2.2%，達到3,319億美元，是自2022年10月以來的最高水平。貨物進口增長1.8%，達到2,681億美元。消費品、食品以及汽車、零部件和發動機的進口均有所增長

服務進口增長24億美元，達到創紀錄的638億美元。企業正在進口更多的商品，以重建庫存和滿足強勁的國內需求，這應能緩解預期的貿易逆差擴大對國內生產總值(GDP)增長帶來部分沖擊。

經通脹調整后，2月商品貿易逆差增加了1.2%，達到870億美元。經濟學家估計，貿易可能會使第一季度GDP增長減少多達0.75個百分點。

在連續兩個季度保持中性之后，貿易為第四季度3.4%的環比增長年率貢獻了0.25個百分點。

亞特蘭大聯儲將第一季度GDP增速預期從2.8%下調至2.5%。

“貿易對第一季度GDP增長的拖累最終可能比我們預期的要大，”摩根大通駐紐約經濟學家Daniel Silver表示，“這可能部分歸因于進口強勁，而進口強勁反映了國內需求堅挺。”

后市前瞻

現在的焦點轉向周五將公布的美國3月份非農就業數據，該數據可能會為美聯儲首次降息的時間點提供更多信息。經濟學家預測，3月美國新增20萬個就業崗位。

Amundi US固定收益和貨幣策略總監Paresh Upadhyaya表示：“鮑威爾似乎仍以6月降息為目標，這就是為什么我認為對這份勞工報告的反應可能會被放大，特別是如果我們看到非農就業崗位增幅處于預期區間的低端，或低于預期。”

里奇蒙德聯儲主席巴爾金、達拉斯聯儲主席洛根、美聯儲理事鮑曼本交易日將陸續發表講話，投資者也需要予以關注。

北京時間07:43,現貨黃金現報2290.58美元/盎司。