20240329—对美国降息预期的始终不渝 黄金再创历史新高

中国银行广东省分行 王刚

周四（3月28日），金价创纪录新高，现货金上涨1.2%，收盘在每盎司2,232.37美元，盘中创下2234.99美元的纪录新高。金价3月上涨9%，创2020年7月以来最佳月度表现。这主要受助于美国降息预期和强劲的避险需求。

隔夜贵金属市场上，黄金再创历史高位纪录，主线还是对美联储预计2024年将进行三次降息怀有较高的预期所致，此外俄乌冲突升级以及中东地缘紧张局势难以化解，都进一步凸显配置黄金的必要性。尽管美联储理事沃勒在最近的讲话中多次强调了“不必急于行动”的观点，特别是对于当前的通胀数据。他认为，虽然通胀数据令人失望，但需要在至少几个月内观察到更好的数据之后才考虑降息。此外，他也指出了美国经济和劳动力市场的强劲表现，这为美联储等待更久提供了理由。但其讲话似乎根本没有干扰到黄金多头的热情。当前可以看到的是，无论美联储票委们还是投资者们更关注于美国通胀的发展趋势。之前，美联储主席鲍威尔就很有信心表示将看到通胀朝着核心目标回归。而黄金投资者们更是愿意顺着鲍威尔的表态提升对通胀率的下降以及美联储将进入降息周期的预期。因此，周五即将公布的美国核心个人消费支出(PCE)物价指数以及美联储主席鲍威尔的讲话，无疑继续挑动投资者们敏感的神经。从隔夜市场上黄金继续向上强劲创历史新高纪录的势能来看，尽显投资者们希望从中看到美联储尽早进入降息的渴望心态。

技术层面上，黄金日线图显示，经过多达两周的小幅盘整之后，隔夜一根大阳柱体，将金价继续提升至布林带通道上轨线，MACD再次粘连上摆，RSI也改变轨迹重新朝超买区域摆动，显示黄金多头韧性十足。然而，当前最大的风险还是要观察周五美国核心个人消费支出(PCE)物价指数的数据情况，谨防数据意外超预期增长强劲黄金将涌现大幅度获利回吐的风险。相反，若数据低于预期，预料黄金继续勇闯高峰也不足为奇。

仅为个人观点，不代表所在机构观点