重慶機電（02722）提質增效，2023年收入規模創六年新高

2023年，全球經濟復蘇緩慢，中國經濟仍保持了穩健增長，全年GDP增速從2022年的3%增長至5.2%。國有企業方面，2023年的收入規模增速約3.6%，利潤增速約7.4%，也出現了回升向好態勢。

眾所周知，國有企業是中國經濟的“壓艙石”，一舉一動均體現了社會經濟的發展動向。近年來，國際經濟形勢欠佳，內外部環境均面臨挑戰，如何擴大內需、優化結構、提質增效，加強科技創新，踐行高質量發展等，國有企業相較于民營企業，擔負著越來越重要的責任。

大型綜合裝備制造企業重慶機電（02722.HK），近日發布2023財年業績，作為地方國企，在踐行提質增效、科技創新、高質量發展方面表現不俗，全年業績取得了較大突破。

收入規模超80億，創近六年來新高

關鍵財務數據方面，公司2023年收入錄得約80.59億元人民幣（下同），同比增長約11.8%，為自2018年以來近六年最高，主要受益核心業務高質增長。

毛利錄得約15.4億元，增長7.9%，毛利率約19.1%。股東應占利潤約3.04億元，微減約2.2%。

每股盈利約0.08元（同比持平），相當約0.0877港元（匯率1.0962），若對應0.73港元的股價，PE僅約8.3倍。末期每股派息0.02元，相當約0.0219港元，股息率相當約3%，派息率達25%。

其他指標方面，至2023年底，公司在手現金約23.19億元，整體現金流、負債率、應收款等均維持健康水準。

重慶機電于2008年港股上市以來，經營一直很穩健，且持續有派息（近5年派息率在20%-40%左右），財務狀況相當健康。近年，公司把握住了國家新能源行業發展機遇，及數字經濟、智能制造等帶來的新增量，業績持續增長。2023年公司股價累計大漲近50%，在港股諸多國企標的中表現尤為亮眼。

此外，鑒于公司所處地理位置，可直接受益于“成渝雙城經濟圈”、“西部陸海新通道”及“重慶市33618戰略”等諸多發展機遇，未來增長潛力不俗，值得持續重點關注。

各分部業務突破發展，產品升級、創新提質

重慶機電的業務主要分為三大板塊，包括：1）清潔能源裝備業務；2）高端智能裝備業務；3）工業服務業務。

2023財年，公司三大業務分部均取得了突破式發展，各板塊業務表現出了如技術創新升級，逆境增長，開拓新訂單，實現進口替代等積極態勢。

首先，清潔能源裝備業務，包括了風電葉片、電線電纜及材料、工業泵、工業風機、氣體壓縮機、水力發電設備等。2023年收入約65.57億元，同比增長約16%，占營收比例約81%，是公司核心業務。

報告期內，公司取得多項突破，如：1）風電葉片業務，完成了9款新產品設計及工藝開發工作，其中6款進入了批產階段。2）工業泵業務，研制的移動式智能高壓泵送系統、核電小堆上充泵、小流量上充泵等產品，技術水準達到國際先進，部分項目落地并實現了進口替代。3）工業風機業務，克服了傳統行業下滑困境，積極開拓了冷機、MVR等增量市場，逆境增長并實現訂單倍增。氣體壓縮機、水力發電等其他領域也均有明顯進展，新產品、新技術更迭，填補了國內市場空白。

其次，高端智能裝備業務，涵蓋智能機床、智能裝備系統集成及智能電子等。該板塊收入約14.33億元，同比微降1.8%，但此分部業績實現了扭虧為盈，全年增利約0.61億元。

第三，工業服務業務，主要是工業賦能、金融、集采及其他服務等。期內公司的數智采購管理平臺全面上線運行，但金融業務因為存貸結構調整，整體收入有所下滑，此板塊的收入約0.67億元。

總的來看，重慶機電2023財年主營業務展現出了穩健增長動能。就國家層面，大力發展風電、水電及核電等已是大勢所趨，對未來增長將形成持續性利好支持。此外，占比約3%的海外業務期內也錄得了雙位數增長，出口市場也有較大機遇。公司踐行高質量發展，彰顯出了樂觀前景預期。