汇市观潮2024年3月20日

中国银行广东省分行 王刚

货币：美元/日元

周二（3月19日），日元周二急跌至四个月低点，此前日本央行做出具有里程碑意义的决定，宣布结束负利率政策，而美元则在美联储即将做出利率决定前上涨。日本央行周二结束持续八年的负利率政策及其他剩余的非正统政策，告别多年来的超宽松立场。这是日本17年来首次加息，日本央行将隔夜拆款利率设定为新目标并引导在0-0.1%的区间内。央行并表示预计“宽松的金融环境”将暂时得以维持。因为大多数投资者此前已经消化了央行的这一转变，在消息公布后，日元兑美元在纽约汇市反而下挫逾1%，低见150.96。鉴于日本央行的前瞻指引相当谨慎，市场认为这是在给增加已存在的日元空头仓位开绿灯，实在不足以引发日本利率市场作出进一步的鹰派调整。这可能会继续对日元构成压力，因为日本和美国之间的利率差异依然明显。这也将吸引外国投资继续进入美国公债，使美元保持强势。本周，美联储等一系列央行的决议将主导汇市走势。最近一系列表现坚挺的美国经济数据表明，通胀仍然粘性十足，足以阻止美联储今年过多或过快地降息。因此相比美联储的利率决议，日本央行的决议则显得次要了。日线图上，美元/日元隔夜一根大阳柱快速穿越布林带通道中轨线，技术指标MACD形成金叉，显示套利交易再度活跃起来。美元/日元进一步上行，首要目标将是去年11月份中到达过的高位151.92。除非日本央行实施干预，否则美元的上行势头将会延续着。

货币：澳元/美元

周二（3月19日），澳元/美元继续下跌0.85%，至近两周低点0.6504。周二澳洲央行一如预期维持利率不变，但对政策前景持更加谨慎的态度。澳洲央行维持利率在4.35%的12年高位，这并不意外，但略显鸽派，因为其中删除了不排除进一步加息的警告。相反，央行政策委员会表示，未来政策“不排除任何可能性”。利率期货走势表明，6月首次降息的几率约为43%，8月的几率升至74%。目前市场定价认为，在2024年放宽政策的可能性为44个基点，而在决议宣布之前为38个基点。澳联储3月会议上偏鸽的态度，恐将继续影响到澳元的表现。日线图上，澳元/美元跌落至布林带通道中轨线之下，且隔夜尝试跌穿过强支撑位0.6520，而且技术指标MACD形成死叉，RSI下行低落于均衡线之下，显示澳元空头力量有所增强。下方若进一步跌穿0.6500整数关口，进一步将考验0.6470附近的支撑。目前上方0.6630附近构成了较重的头部。

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