金市展望：黃金仍有上漲空間，2150美元形成“強支撐” 白銀或將引起投資者興趣

周五(3月15日)，由于預計金市將在其最近創下的紀錄高點附近盤整，一些分析人士表示，投資者正在發現貴金屬市場的其他領域，因為銀市可能將迎來上漲。

盡管金價本月出現了強勁的上漲勢頭，但銀市相對平靜；然而，一些跡象表明，投資者終于開始關注市場，因為金銀比預計將在今年迄今最低點收盤。該比率目前約為85.50點，自本周初的89點大幅下跌。

現在，需要85.50盎司的銀來等同于一盎司黃金的價值。該比率的歷史交易區間為50到60點。

5月份的銀期貨最后交易價為25.440美元/盎司，比上周上漲了3.6%。與此同時，4月份的金期貨目前交易價為每盎司2,161.10美元，比上周五下跌了1%。

銀市正享受著黃金和銅價格的雙重拉升。銅價在本周結束時達到10個月高點，價格超過每磅4美元。

許多分析人士表示，為了保持當前的上漲勢頭，貴金屬市場下周需要看到銀市的一些實質性的跟進購買。

MarketGauge的交易教育和研究主管米歇爾·施耐德(Michele Schneider)表示，她近期對黃金和銀持樂觀態度，但由于其工業需求，銀仍然是一種吸引人的通脹對沖工具。

“關于銀價會上漲的背后是什么，仍然存在疑問，”施耐德說。“銀是不是準備對抗某種主要的通脹第二波？或者，隨著黃金價格在這里超過2100美元，銀看起來只是看起來非常便宜，你從底部撿起？””

雖然這兩個因素都可能起作用，但施耐德表示，她預計銀價會在達到其完全潛力之前上漲。

“我們幾乎有一個完美的情景，那些尚未進入黃金市場的人，現在還不算太遲。他們可以進入礦工，并繼續關注銀。銀能否漲到35美元、40美元一盎司？絕對可以。”

盡管銀價有上漲空間，但一些分析人士警告投資者在市場接近超買區時要謹慎。

“在銀市中，隨后的CTA購買計劃的門檻非常低，與25.50美元/盎司附近的一組趨勢信號相比，這可能會使算法定位達到其有效的'最大多頭'，” TD Securities的商品分析師周五在一份報告中說。“然而，除了這個潛在的購買計劃外，算法購買的耗盡似乎即將發生。加上我們的實時需求指標中的警示信號，這表明銀價正接近局部高點。”

Commerzbank的貴金屬分析師卡斯滕·弗里奇(Carsten Fritsch)指出，由于銀支持的ETF持有量在周一的交易中僅增加了600噸，這是自2021年1月以來的最大單日增長，銀開始吸引一些重要的投資者興趣。

“這一反轉了年初以來所有的資金流出，”弗里奇在一份報告中說。“ETF投資者可能認為銀是黃金的一種更便宜的替代品。與黃金相比，銀距離創下歷史高點還有很長的路要走。要實現這一目標，價格將需要從當前水平翻倍。盡管我們不認為這會在可預見的將來發生，但我們認為銀價有相當大的上漲潛力。我們已將年底的預測上調至29美元，這意味著銀也應該在趕超黃金。”

雖然銀已經成為貴金屬領域的一個有吸引力的價值投資，但施耐德表示，黃金仍然具有很大的潛力，因為它在2150美元一盎司的初步支撐位上持穩，這是去年12月底的頂峰大漲期間的阻力位。

盡管黃金仍在上漲，但施耐德表示，與股票市場相比，黃金仍然看起來便宜。她指出，道瓊斯工業平均指數相對于2008年金融危機后的低點而言，相當高。

“相對于其增長潛力，黃金看起來便宜。現在，如果我們將視線從黃金轉向銀與股票相比，它們真的看起來非常便宜，”施耐德說。

盡管黃金和銀還有很大的上漲空間，但分析人士警告投資者，在美聯儲貨幣政策會議之前，貴金屬市場可能會在下周出現一些波動。

下周的會議將包括更新的經濟預測和利率預測，也被稱為“點陣圖”。

本周意外上漲的通脹給美聯儲帶來了一些麻煩，因為美聯儲已經表明今年希望降低利率，但需要確信通脹正在回歸2%的目標。

凱投宏觀經濟學家表示，他們預計美聯儲將暗示6月份可能會降息。同時，他們預計點陣圖將繼續表明今年將有三次降息。

施耐德表示，經濟數據開始走弱，美聯儲可能不得不將注意力從通脹轉移到支持經濟上。她表示，這將對黃金和銀有利。

施耐德表示，她預計美聯儲會打雙重算盤，暗示今年會降息，但會重申將繼續依賴數據。

在這種環境下，任何暗示即將降息的跡象都將對貴金屬市場產生利好影響，她說。

“除非我們有進一步的證據表明通脹失控，否則美聯儲將保持現狀，”她說。“他們正在考慮潛在的削減，無論是6月還是7月，都沒有關系。”

德意志銀行的商品分析師表示，如果美聯儲在會議上暗示降息的時間越來越近，他們可能會看到黃金下周創下新紀錄。

在其他央行行動方面，英國央行和瑞士國家銀行的鴿派評論可能會支撐全球貨幣市場上的黃金價格。

下周的經濟數據：

周一：日本央行貨幣政策決定，澳大利亞儲備銀行貨幣政策決定

周二：美國住房開工和建筑許可

周三：美聯儲貨幣政策決定

周四：瑞士國家銀行貨幣政策決定，英國央行貨幣政策決定，每周失業救濟申請，費城聯儲制造業調查，Flash PMI，美國現有住房銷售