黃金連破2170、2160兩大關口，CPI數據給降息預期當頭一棒

匯通財經APP訊——周二(3月12日)公布的美國CPI數據顯示，美國2月份的核心CPI(不包括食品和能源成本)較一月份增長了0.4%，與去年同期相比增長了3.8%。經濟學家認為核心CPI是衡量潛在通脹的較好指標，而非整體CPI。根據勞工統計局的數據，整體CPI環比上漲0.4%，同比上漲了3.2%，其中汽油價格的上漲起到了推動作用。

美元指數短線上揚20點，最高報103.17，后回落，幾乎回吐數據公布后的全部漲幅。美國10年期國債收益率日內轉漲，現報4.10%。

數據公布后，現貨黃金短線下挫10美元后迅速反彈收復跌幅后持續走強，短線波幅近32美元，最高觸及2181.93美元，后黃金再度跳水20美元，接連下破2170、2160兩大關口。波動接近50美元。總體和核心指標的同比通脹率都比經濟學家預測的要高一些，這令市場在一開始的震驚之余開始擔心美聯儲能否在內年降息3次。

美國2月消費者物價穩健上升，因汽油和住房成本上升，暗示通脹存在一定的粘性，可能推遲美聯儲6月降息的預期。美國勞工統計局數據顯示，繼1月份CPI環比上漲0.3%之后，2月CPI環比上漲0.4%。汽油和住房(包括租金)對CPI月度漲幅的貢獻超過60%。住房成本中，業主等效租金(OER)出現大幅增長。美銀證券駐紐約分析師Stephen Juneau表示，未來OER通脹率很有可能更頻繁地超過租金通脹率。不過，租金和OER通脹在今年應該會繼續放緩，這將有助于推低核心通脹。2月份，美國核心CPI年率錄得3.8%，為2021年5月以來的最小同比增幅。

2月，美國基礎通脹率連續第二個月超過預期，強化了美聯儲在降息方面的謹慎態度。周二公布的政府數據顯示，剔除食品和能源成本的核心CPI較1月份上漲0.4%，同比上漲3.8%。經濟學家認為，核心指標比整體CPI更能反映潛在通脹。在1月份的強勁數據之后，該報告進一步證明，通脹正在變得頑固，這讓央行官員們對過早放松政策保持警惕。美聯儲主席鮑威爾上周表示，他和他的同事們正接近開始降息所需的信心水平，但一些官員表示，他們希望首先看到價格出現更大范圍的回落。

機構這么看

高頻經濟(High Frequency Economics)首席美國經濟學家Rubeela Farooqi認為，高于預期的美國核心通脹數據給近期降息的押注潑了冷水。“最新數據進一步證明，美聯儲官員在考慮未來的政策決定時，應該采取耐心和警惕的態度。”

分析師：美聯儲在6月或9月降息的概率如同拋硬幣

Regan Capital分析師Skyler Weinand說，今天的美國通脹數據讓人們對美聯儲何時開始降息保持懸念。他表示：“通脹率略高于預期，我們認為，美聯儲是在6月份降息，還是采取更保守的做法，等到9月份再降息，就像拋硬幣一樣。”Weinand表示，美聯儲能夠“相當快地將通脹率從9%降下來，但達到美聯儲2%的目標可能需要比預期更多的時間。”

分析師Chris Anstey表示，美國2月核心通脹率略高于預期，為0.4%。總體和核心指標的同比通脹率都比經濟學家預測的要高一些。美國2月CPI數據增加了美聯儲官員集體取消他們在去年12月預測的三次降息中的一次的風險。下周，美聯儲政策制定者將公布最新預測。2024年底基準利率的中位數估計值將是人們首先要尋找的東西。嘉信理財分析師Kathy Jones表示，這可能會被視為將政策擱置一段時間的原因。雖然有波動，但通脹的下降趨勢似乎正在趨于平穩，美聯儲希望看到通脹在降息之前繼續走低。

DAKOTA WEALTH分析師ROBERT PAVLIK稱，“美國2月通脹數據顯示通脹仍然很棘手。這是我們所有人都經歷過的，更高的價格并沒有真正下降那么多，但也沒有真正增加那么多，基本上就是在他們所在的地方，這就是我們生活的世界，2%的通脹似乎不會很快到來。因此，2%的通脹預期是不現實的。”“我們正走在(美聯儲)6月降息的下坡路上，我認為這一點還不會有任何改變。我仍然預計今年某個時候會有三次降息，從6月份開始。”

分析師EndaCurran評論美國2月通脹數據，稱這是又一份火熱的報告，核心CPI年率和月率都超出了預期。住房和汽油成本似乎是這兩項通脹上漲的背后推手，占該指數月度漲幅的60%以上。

美通金融Ameriprise Financial Services首席經濟學家Russell Price認為，目前的通脹形勢可能還將拖延數個月，可能會使美聯儲晚于預期降息。我最初認為6月份是首次降息最有可能的時間點，現在我仍然認為這是最有可能的情況。我們還需要再觀察一個月或兩個月的數據，以確定核心成本是否真的出現減速。現在還是觀望的情況。仍然有一些因素持續上漲。

LH Meyer分析師Derek Tang表示，美國2月CPI略高于預期，但不像我們預期的那樣高到阻止美聯儲在6月份降息。鮑威爾和其他人警告說，通脹率將以一種顛簸的方式下降。“在它們六月份會議之前，還有一些數據要公布，如果降息路徑變得模糊，那又有什么關系呢？”正如鮑威爾所說，他們離獲得開始降息所需的信心“不遠了”，這份報告本身并沒有令這一點變得不可信。

美國公布的通脹數據比預期更加強勁，開始影響美聯儲最早將于6月轉向鴿派政策的預期，數據可能會延長金價的回調走勢，并跌向3月8日低點2154美元/盎司。

技術面看，金價下一個支撐預計在2145美元/盎司，這是3月7日低點和1984美元/盎司(2月14日低點)-2195美元/盎司(歷史高點)反彈走勢的23.6%斐波那契回撤位的匯合點。