大行評級｜摩根大通：上調交通銀行目標價至5.4港元 維持“中性”評級

摩根大通發報告，指基于交通銀行凈息差及于2024年2月五年期貸款市場報價利率(LPR)的下調，輕微調整對其費用收入和撥備的預測。將交通銀行2023至2025年的盈利預測分別下調0.4%、0.3%和0.8%。同時，摩通預計交行的資金成本由12.9%降低到12.4%。認為在當前的市場條件下，交通銀行的估值是合理。因此將其目標價由5.2港元上調4%至5.4港元，并維持“中性”評級。

該行又指，交通銀行在國有銀行中對零售消費貸款的占比較高，因而較其他國有銀行更能從零售業務的復蘇中受益。然而，交通銀行的不良貸款覆蓋率在國有銀行中最低，釋放撥備支持盈利和股息增長的空間有限。