汇市日评2024年2月29日

中国银行北京市分行外汇交易员 韩雨薇

市场摘要

昨日的外汇市场中，美元指数涨0.12%，报103.9365。欧元兑美元跌0.06%，报1.0838；英镑兑美元跌0.19%，报1.2662；美元兑瑞郎跌0.02%，报0.8788；国际现货黄金涨0.2%，收报2034.085美元/盎司。

美元指数

近期，在经历利率预期的调整后，美元涨势暂歇，昨日收报在103.9365。在投资者降低对货币政策宽松的预期之后，美国利率将在更长时间内保持在较高水平的可能性越来越大，这导致美元近期出现反弹。但在上周触及三个月高点后，美元基本处于盘整状态。从基本面来看，去年7月美元指数从99.55上涨至107是因为美-主要非美经济体经济基本面的分化导致。今年这种分化虽然依旧存在，但是美国的相对优势有所减弱。非美经济的改善以及国内资本市场表现的改善提振了风险情绪，也限制了美元上行的幅度。上周三公布的会议记录显示，在美联储1月30-31日会议上，大部分决策者对过早降息的风险表示担忧，围绕借贷成本应在当前水平维持多久存在广泛不确定性。市场目前预计美联储可能5月开始降息的机率仅为16%，远低于一个月前超过80%的可能性。市场目前认为，美联储将在年底前把政策利率下调至4.5%-4.75%区间，相当于从目前的5.25%-5.5%区间降息75个基点，这与美联储点阵图趋于一致。展望后市，美联储具体何时开始降息依然存在不确定性，短期内美元指数在货币政策的支撑下下行的幅度有限，仍需继续关注关键指标对降息预期的影响。

英镑兑美元

英镑近期继续跟随美元波动，美元的转向下行对英镑形成了一定的支撑，英镑兑美元上行至1.2650水平之上，昨日收报在1.2662。随着投资者增持英镑看涨头寸，英镑正在追赶美元涨势。2月份标普英国PMI初值从1月份的52.9升至53.3，为九个月来最高，英镑兑美元年内迄今仅下跌0.6%，已从两周前1.5%的年内跌幅中反弹。本周英国央行副行长发表讲话，英国央行认为英国就业市场良好，且通胀仍维持在较高的水平，这成为支撑英镑走强的重要因素。从中长期来看，路透调查显示，英国央行将在第三季度开始降息，略多于半数的经济学家预计首次降息将在8月份。预测中值显示指标利率将维持在5.25%，直到第三季度降至4.75%，年底降至4.50%。英国的降息预期叠加今年的大选或将出现不稳定因素，中期上利空英镑。

从图形上看，英镑兑美元仍在自去年12月开始形成的1.25-28的区间之内窄幅波动，上方阻力位在前高1.2785，下方支撑位在200日均线所在的1.2568附近。

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