【黃金周評】黃金本周失守2020，市等待美聯儲指引方向

匯通財經APP訊——周五(1月26日)，投資者的注意力轉向將于下周舉行的美聯儲政策會議，以進一步了解利率前景，金價小幅波動，本周迄今下跌0.6%。

現貨黃金收跌0.12%，收報2018.38美元/盎司。

COMEX 2月黃金期貨收跌0.02%，收報2017.30美元/盎司。

COMEX 3月白銀期貨收跌0.24%，報22.872美元/盎司。

【市場消息分析】

“我們目前看到黃金市場正在鞏固，因為市場對于降息的期望不像市場希望的那樣迅速，” High Ridge Futures的金屬交易總監David Meger說道。“但底層主題或者說2024年利率下降的設想繼續支撐并支持黃金市場。”

經濟環境擠壓金價走勢

去年12月美國價格適度上漲，使年度通脹連續第三個月保持在3%以下，這可能使美聯儲有望在今年開始降息。數據顯示，美國經濟在第四季度增長速度超出預期。由于美國經濟表現出韌性，市場調整了對美聯儲的押注，推動美元復蘇，推動金價走低。由于美國 12 月份核心個人消費支出 -價格指數(PCE) 報告顯示價格壓力增長速度低于市場參與者的預期，金價預計將走出困境。年度基本通脹數據從預期的 3% 和前值的 3.2% 放緩至 2.9%。月度核心PCE價格指數數據增長0.2%，符合市場參與者的預期。11月份經濟數據小幅上漲0.1%。

市場普遍預計美聯儲將在1月30日至31日的政策會議上保持利率不變，但根據CME FedWatch Tool的數據，市場已削減了對3月降息的預期。降低利率會降低持有黃金的機會成本。

在實物方面，由于額外的刺激措施提振了情緒，中國的黃金溢價本周上升，距離農歷新年慶祝活動開始只有幾天。

Saxo Bank商品戰略主管Ole Hansen在一份聲明中表示，“短期內，黃金和白銀的走勢將繼續受到經濟數據及其對美元、收益率和降息預期的影響。”

黃金受到越來越多的押注，即美聯儲將在晚些時候降息，而不是今年早些時候降息。華爾街的一系列創紀錄收盤也削弱了對黃金的需求，因為交易員轉向風險更高的高收益資產。

但盡管出現損失，金價仍基本維持在過去一周建立的2000美元/盎司至2200美元/盎司的交易區間，因為中東地緣政治局勢惡化刺激了一些避險需求。

黃金價格遠期預測

投機者黃金看漲情緒創14周新低。美國商品期貨交易委員會(CFTC)的數據顯示，1月23日當周，投機者減持COMEX黃金凈多頭頭寸24,019手頭寸，至76,615手頭寸，創最近14周新低。

道明證券的策略師分析了黃金的前景。他們表示，“金價風險平衡偏上行。盡管美國數據依然強勁，但美聯儲可以利用核心個人消費支出的趨勢來證明降息的合理性。美聯儲希望實現軟著陸，從而使其能夠強調通貨緊縮而不是經濟增長。削減周期最終應該會吸引可自由支配的交易者資本，這應該會支持金價創出歷史新高。實物市場購買活動依然強勁，中國正在快速購買黃金——盡管數據熱門，所有這些都使金價的風險平衡向上傾斜。”

德國商業銀行策略師表示，對黃金市場來說，最終更重要的是美聯儲何時降息以及降息幅度。他們表示，“美聯儲不太可能激發快速降息的希望。去年，機構投資者傾向于拋售黃金，ETF 資金大量流出表明：根據世界黃金協會 (WGC) 的數據，今年最后一個季度拋售了55噸黃金；去年的總流出量可能略低于245噸。這種往往會對價格造成壓力的趨勢一直持續到新的一年。然而，我們假設隨著時間的推移，市場情緒將會發生轉變，一旦降息臨近，這群投資者將再次增持頭寸。不過，美聯儲不太可能在下周會議后暗示這一點：畢竟，它希望首先在對抗通脹方面取得更大成功。”

本周，14位華爾街分析師參與了KitcoNews黃金調查，他們繼續對黃金近期價格潛力表現出謹慎態度。五名專家(占36%)預計下周金價將上漲，而三名分析師(占21%)預計金價將下跌。占43%的六位專家預計金價未來一周將橫盤整理。與此同時，Kitco的在線民意調查共進行了89票投票，散戶交易員表現出更多的樂觀情緒，但總體上仍猶豫不決。43名散戶(占48%)預計下周金價上漲。另外26名受訪者(即29%)預計價格會更低，而20名受訪者(即23%)對貴金屬的近期前景持中立態度。

【下周重點關注財經數據與事件】

周二：美國消費者信心、JOLTS 職位空缺

周三： ADP 就業數據、美聯儲貨幣政策會議

周四：英國央行貨幣政策、每周初請失業金人數、ISM 制造業數據

周五：非農就業數據