国泰君安(香港)：予上海实业控股(00363)“买入”评级 目标价21.10港元

国泰君安(香港)发表研究报告称，鉴于上海实业控股(00363)颇具吸引的低估值且业务具防御性，予其“买入”评级 ，目标价21.10港元，相当于6.2倍/5.6倍的2019/2020年市盈率并有24.6%的潜在上行空间。

报告指出，上实股东净利预计将于2019至2021年间分别获得11.2%/10.1%/5.3%的增长。在2019至2021年总毛利率预测不低于40%以及平均有效税率在40.1%的假设下，公司于2019至2021年的盈利预测分别约为37亿港元/41亿港元/43亿港元。

该行表示，预计公司的水业务将于未来通过升级扩张现有设施及并购新项目来实现增长，且2019年来自上实城开和上实发展的核心地产项目的推出将成为公司地产板块的增长驱动引擎。