股價飆漲的英偉達，終將再次走到這一步

2000年以來，英偉達NVIDIA（NASDAQ:NVDA）已經完成了5次股票分拆，最近一次是2021年7月的1拆4。拆股不產生價值，但通過降低每股的價格擴大了投資者群體，對小資金的散戶投資者更加友好。因此，拆股往往都能提振股價，是一個利好。

英偉達的股價2023年暴漲239%至531美元，正在逐步靠近上次拆股價格的748美元（拆完後的價格為187美元）。2024年，英偉達的股票大概率只會變得更加昂貴。

市場對英偉達圖形處理器（GPU）的需求暴增。公司第三財季的收入相比上年同期增長超過200%，主要驅動力是H100數據中心GPU。在AI芯片市場上，今年來自Advanced Micro Devices Inc（NASDAQ:AMD）和英特爾Intel（NASDAQ:INTC）的競爭將會加劇，但英偉達在創新方面不惜投入資源，大型的數據中心企業客戶依然在排隊安裝它的新芯片。

去年11月，英偉達發佈新的H200芯片，專門用於處理海量信息來培訓生成式AI應用的大語言模型。公司表示，H200的AI推理速度是H100的兩倍。此外，英偉達表示，雲服務提供商驅動了第三財季數據中心收入的大約一半，Amazon Web Services（AWS）、Alphabet的穀歌雲、Microsoft Azure以及Oracle Cloud均已採用了H200芯片。

雖說英偉達近期的收入增速預計將會放緩，但兩位數的增長依然不成問題。此外管理層在11月的業績會當中表示，為了滿足不斷增長的各種AI需求，公司將以更快的速度發佈新的產品。

英偉達跟所有的大型雲服務提供商都關係密切，同時憑藉自身的創新能力以及在GPU開發領域的長期積累，它的芯片得以溢價銷售，這是該公司高利潤率以及盈利高增長的基礎。分析師預計英偉達今年的收入將增長56%，每股收益增長66%，雖然增長相較最近幾個季度三位數的增幅大幅放緩，但該股的估值依然不高。

按照未來1年的盈利預期計算，英偉達股票的動態市盈率只有25，不到該公司盈利增速的一半，這通常意味著這只成長股依然被低估。AI芯片需求的不斷增長應該能夠保證英偉達維持增長模式，同時相對合理的估值為該股股價的上漲創造了良好的條件，從而提升了該股分拆的概率。