汇市日评2024年1月12日

中国银行北京市分行外汇交易员 赵亦盈

市场摘要

昨日，美元指数小幅下跌0.04%，收报102.3100。非美货币涨跌互现，欧元兑美元小幅下跌0.01%，收报1.0972；英镑兑美元上涨0.13%，收报1.2759；美元兑瑞郎上涨0.14%，收报0.8520。国际现货黄金上涨0.23%，收报2028.695美元/盎司。

美元指数

年初至今，市场部分修正了对于美联储提早降息的预期，美元指数收复部分跌幅。伴随着美国的经济数据有喜有忧，美元指数进入震荡阶段。

就业市场方面，美国12月非农就业人口增加21.6万人，高于市场预期。12月平均时薪环比增长0.4%，同样优于市场预期。这表明劳动力市场依然保持强劲，进一步打压了降息预期，带动美元指数快速拉升。但随后公布的ISM服务业数据超预期回落，意外降至50.6。其中，代表未来需求的新订单指数从55.5跌至52.8，就业指数从50.7大幅跌至43.3。数据公布后，美元指数回吐全部涨幅。通胀方面，美国12月CPI同比增长3.4%，涨幅有所反弹，高于预期和前值。基于此，美联储官员梅斯特提出3月降息可能为时过早，仍需要等待更多通胀回落的证据。但市场普遍对此反应平淡，美元指数并未大幅抬升。一方面是通胀反弹幅度较小，另一方面是核心通胀仍保持下行趋势，同比增长3.9%，为2021年5月以来首次跌破4%。短期来看，在美国就业相对稳定，通胀有所反弹的情况下，美元指数仍将维持震荡走势，难以打开大幅下行空间。长期来看，本次超预期的通胀数据很难改变美联储年内降息的大趋势。

欧元兑美元

本周以来，欧元跟随美元指数进入震荡区间。从经济数据来看，欧元区经济仍面临衰退风险。尽管12月PMI终值较初值有所提升，但整体仍位于荣枯线以下。欧洲央行发布的经济公报显示短期内经济增长仍将持续低迷，2023年和2024年的增长率将分别为0.6%和0.8%。通胀方面，欧元区12月CPI同比增长2.9%，高于前值的2.4%。但欧央行更为关注的核心CPI同比增长3.4%，较前值继续回落。欧洲央行行长拉加德表示目前已经度过了通胀最艰难的阶段，预计2025年欧元区通胀率为1.9%，数据确认通胀路径后可开始降息，但降息时点并不能确定。展望后市，短期内欧元区经济基本面难以明显改善，仍将跟随美元指数而波动。

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