“股神”巴菲特的投資信仰：股息貴族

“股神”沃倫•巴菲特一直在宣揚被動投資大盤股的重要性。巴菲特也是派息股的忠實粉絲，他把派息股稱為伯克希爾哈撒韋公司(BRK.A.US)成功的秘訣。在巴菲特所投資的公司便可了解到這一點，巴菲特近75%的投資組合投資于5只股息貴族股票。

數十年間，巴菲特對派息股的投資符合更廣泛的市場趨勢，即傾向于持續且不斷增加派息的股票。十年前，摩根大通的財富管理部門強調了派息企業的表現優于不派息企業：1972年至2012年，派息企業的年化回報率為9.5%，而不派息企業的年化回報率僅為1.6%。

蘋果(AAPL.US)

巴菲特一直是蘋果公司的長期支持者，他稱蘋果是“比我們擁有的任何公司都更好的企業”。他的投資組合中約有50.04%投資于蘋果，截至9月30日，其所持蘋果股份的估值超過1550億美元。作為巨頭公司，蘋果擁有穩定的巨額現金流，該公司的派息也較為穩定。以資本回報豐厚著稱的蘋果是巴菲特股息收入的另一個主要來源。這家科技巨頭一貫派發股息，并積極推行股票回購計劃。明年，蘋果預計將為伯克希爾帶來約8.789億美元股息收入。

盡管市場存在不確定性，但對蘋果產品的需求依然強勁，在截至9月30日的第四財季，iPhone的銷量創下了歷史新高。蘋果股價今年迄今已上漲49%，成為今年表現最好的科技股之一。蘋果公司首席執行官蒂姆·庫克表示:“我們現在擁有有史以來最強大的產品陣容，包括iPhone 15系列和我們首款碳中和的蘋果手表，這是我們努力在2030年前實現所有蘋果產品碳中和的一個重要里程碑。”

可口可樂(KO.US)

巴菲特從他對可口可樂公司的投資中獲得了近7.04億美元的股息。根據伯克希爾哈撒韋公司2022年的年度股東信，他最初對可口可樂股票的13億美元投資已經翻了數番，達到250億美元。巴菲特通過伯克希爾哈撒韋公司持有4億股可口可樂股票，占其總投資組合的7.15%。

可口可樂目前每年支付1.84美元的股息，按當前股價計算的收益率接近3.2%。股息貴族股票有高額股息支付歷史，因為它已經連續61年提高了年度股息支付。

盡管市場動蕩，但可口可樂預計將保持穩定的增長勢頭，因為該公司的收入預計將在截至12月的季度增長4.1%。市場對其截至12月的季度每股收益(EPS)普遍預期為0.48美元，同比增長6.7%。

美國銀行(BAC.US)

在他的股息收入最高的公司中，美國銀行尤為突出，預計股息收入約為9.915億美元。作為一家領先的金融機構，美國銀行在高利率環境中蓬勃發展，其凈利息收入大幅增加。伯克希爾哈撒韋公司持有約10.3億股美國銀行股份，占巴菲特投資組合的9%以上。

美國銀行的股票在過去的三個月里上漲了20%以上。美國銀行受益于近期的高利率，截至9月30日的第三財季，該行的總凈利潤同比增長10%，達到78億美元。該公司當季每股收益為0.90美元，較去年同期增長11%。今年7月，美國銀行也將派息提高了9%，使其年派息總額達到0.96美元，按當前股價計算，收益率為2.89%。

在他的股息收入最高的公司中，美國銀行尤為突出，明年預計股息收入約為9.915億美元。作為一家領先的金融機構，美國銀行在高利率環境中蓬勃發展，其凈利息收入大幅增加。

美國運通(AXP.US)

美國運通公司是巴菲特的第三大持股，占伯克希爾哈撒韋公司持股的7.22%。隨著美國信用卡債務在第二季突破1萬億美元，美國運通公布其財務狀況有所改善。在截至9月30日的第三財季，千禧一代和Z世代美國運通客戶的支出同比增長18%。

美國運通第三季度收入連續第六個季度創歷史新高，較去年同期增長13%。美國運通第三季度每股收益同比增長34%，至3.30美元。市場對截至去年12月的季度營收的普遍預期為160.1億美元，同比增長13%。華爾街預計，美國運通本季度每股收益將達到2.65美元，同比增長13%。

雪佛龍(CVX.US)

除了上述公司，能源股也是巴菲特的鐘愛領域之一。2022年，大型石油公司利用能源價格飆升帶來的意外之財，為投資者提供了大量回報，并償還了債務。2023年，隨著資金繼續在石油公司的賬戶上流動，這些公司繼續派息和回購。

例如，雪佛龍是伯克希爾第五大持倉股，持倉約1.10億股，持倉市值約186億美元，占投資組合比例為5.93%。與此同時，此前公布的監管文件顯示，伯克希爾哈撒韋公司在12月19日至12月21日期間增持了520萬股西方石油(OXY.US)股票，交易價值達3.121億美元，使其在這家石油公司的持股比例接近28%。

11月14日，雪佛龍公告2023年第8次現金紅分方案，每股分配1.51美元，本次分紅股息率為1.05%;雪佛龍2023年累計分紅每股12.08美元。該公司2023年股息收益率超過4%，通過西方石油的派息，伯克希爾明年有望獲得約9.642億美元的收益，其中包括優先股股息；這一重大持股源于伯克希爾在2019年的戰略舉措，當時它以8%的驚人收益率投資了100億美元的西方石油優先股，以支持西方石油收購Anadarko。