中國、新加坡央行成黃金愛好者！金價結束5年橫擺有望沖高 獨立交易員：美國經濟衰退未結束

24K99訊 黃金結束持續5年多的價格橫向化時期，在美聯儲加息似乎已見頂的背景下，展望2024年金價走勢，獨立交易員斯里曼·希莫拉(Slimane Himora)指出，中國和新加坡央行成為黃金愛好者，將是明年美國經濟衰退時期的首選資產。

斯里曼表示，2020年后，美聯儲采取了非常寬松的貨幣政策來刺激后疫情經濟，其目標已達到，但面對貨幣供應量大幅增加帶來的通脹問題，美聯儲實施了緊縮性貨幣政策。該政策旨在通過不更新到期債券來提高利率并縮小美聯儲的資產負債表。

自2022年以來，演奏著完全不同的曲調，因為市場剛剛目睹了歷史上最快速的貨幣緊縮之一。這種貨幣緊縮的后果，例如信貸緊縮及其對經濟活動的影響，促使美聯儲采取更為溫和的做法，以免損害該國的經濟健康。

通過這些不同的利率變動，市場還觀察到10年期債券收益率與金價之間存在正相關關系。 換句話說，利率下降對黃金特別有利。這一趨勢將持續下去，因為市場預計從現在到2025年將多次降息。定價是有道理的，因為美聯儲目前沒有必要加息，需要的是看到加息傳導至實體經濟，平均需要12至18個月。

今年各國央行大幅增加了黃金儲備，據世界黃金協會(WGC)稱，繼第二季累計購買175噸之后，各國在2023年第三季購買337噸，這一數量超出了最初估計的103噸。

此次大規模黃金收購主要由中國、波蘭、新加坡和未公開的采購主導，使得今年前9個月的總采購量達到800噸。

這種買盤狂潮不僅支撐了近期突破2000美元/盎司的金價，還有助于抵消全球貨幣緊縮期間投資者的拋售。

各國央行為何購買黃金？斯里曼解釋道：“世界各地的中央銀行正在轉向黃金來加強和保障其金融儲備，該策略旨在實現資產多元化并減少對傳統貨幣的依賴，不幸的是，傳統貨幣容易出現波動和通貨膨脹。實物黃金被認為是經濟不確定時期的避風港，由于其內在價值及其作為價值儲存手段的歷史可以追溯到數千年前，因此具有獨特的穩定性。”

“黃金的日益普及反映了人們對金融安全的追求，以及對沖全球經濟不確定性的愿望，”他續稱。

美國經濟衰退的話題還沒有結束

斯里曼指出，經濟衰退的前景可能會開始引起股市的擔憂，同時為黃金提供顯著的優勢。事實上，制造業活動指標顯示的數據與之前的衰退時期一致。此外，不斷增加的利息支付正在扼殺家庭。在經濟衰退時期，從統計數據來看，黃金往往優于其他資產，這使其成為這種背景下潛在有吸引力的選擇。

他最后總結稱，金價正在接近歷史高點，黃金值得關注，這使其成為接近衰退背景下的主要資產。鑒于通常包含在平衡投資組合中的債券比黃金更具波動性，這一點就顯得尤為重要，這一觀察也是在估值幾乎不具吸引力的時候出現。