20231215—美元降息预期升温 黄金继续向高处挺进

中国银行分析师 王刚

周四（12月14日），金价周四触及10日高位2047.49美元/盎司，收盘上涨0.5%报2,036.69美元/盎司。

周四当天，美国公布的11月零售销售环比升0.3%，预期降0.1%，核心零售销售环比升0.2%，预期降0.1。虽然数据强劲，但其影响力还是被美联储在周三会议上意外发出的鸽派声音盖过。美联储在昨天的联邦公开市场委员会(FOMC)会议上释放了货币政策驱转鸽派的信号，这基本给市场亮了绿灯，让市场浓重预计联储即将开启更激进的降息周期。虽然大多数美联储官员不愿公开讨论降息时间节点，但利率期货市场数据显示，投资者预计降息最早将从明年春季开始。根据芝加哥商品交易所(CME)的FedWatch工具，市场目前预计美联储3月份降息的可能性约为89%，而一周前为54%。高盛集团的经济学家们也修改了对美联储2024年政策行动的预期，现在预计美联储将更快、更大幅度地降息。高盛经济学家在一份报告中写道，“我们现在预计，3月、5月和6月将连续三次降息25个基点，以重新设定政策利率”。在那之后，高盛预计利率将逐季下降，最终目标区间为3.25%至3.5%。美国国债收益率目前已触及8月以来的最低水平，与美联储未来几年的政策方向和降息预测一致。与此同时，美元也因这些事态发展而大幅走弱，从而增强了黄金等非收益资产的吸引力。美元利率转趋向降息的预期，一定时期内恐都会成为利好于黄金的支撑因素。

技术层面上，金价强势反弹并突破2016.90美元/盎司后，金价走高尝试重回到看涨通道内，这暗示金价呈现止跌回升的趋势。金价有望进一步升至下一主要目标2065.70美元/盎司，若能突破，不排除进一步尝试闯关2100美元/盎司水平的可能性。而且从周线级别图上观察，黄金中期走势呈现了高低点不断上抬之势，各项技术指标良好地展现上倾之态，显示黄金多头力量年内一直未衰竭过。从周线图上看，只要金价不跌落1930美元水平之下，那么黄金则仍将保持着上攻高位的走势形态。

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