汇市日评2023年12月15日

中国银行北京市分行外汇交易员 张梦莹

市场摘要

昨日，美元指数录得0.97%的较大跌幅，收报于101.9513。非美货币普遍收涨，欧元兑美元上涨1.09%，收报于1.0993；英镑兑美元上涨1.2%，收报于1.2767。

美元指数

受消息面影响，昨日美元指数延续本周下跌趋势，当周累计下跌近2%，当前运行在102一线。本周三美联储召开了年内最后一次议息会议，公布维持基准利率不变，符合市场广泛预期。当前美国联邦基金利率目标区间处于5.25%至5.5%，达到二十二年来最高。自2022年3月启动加息周期以来，美联储已经连续加息11次，本月是自今年9月以来的第三次暂停加息。本次会议美联储政策转向信号明显，在美联储做出鸽派表态后，十年期美债收益率应声下跌，目前已经来到4%以内，美股三大指数全线上涨。

展望后市，美元指数的走势与未来降息安排及美国经济前景密切相关。相比已经成为既定事实的加息结束，市场更关心的是何时降息以及明年的降息次数。当前市场已经开始提前交易明年3月起总计降息5次的预期，个人认为在通胀压力依然存在的情况下，美联储会采取较为谨慎的降息路径，因此偏紧的货币政策在短期内仍将支撑美元在有限的空间内下跌。经济数据方面，季调后11月非农就业人数增加了19.9万人，远超前值及预期，失业率降至3.7%，而预测为3.9%，反映了就业市场的韧性。此外本周公布的CPI与PPI数据都表明美国物价压力距离高位明显回落。尽管鲍威尔表示，近几个月来美国经济“大幅放缓”，但美联储仍预计明年GDP将增长1.4%。综上个人认为美国经济保持较强的弹性，未来实现软着陆的可能性较大，这将支撑美元指数不会在短期内出现大幅下跌。

从技术图形上看，当前布林通道收窄即将选择方向，美元指数运行在下轨处，预计下方空间打开，支撑位置看在100整数关口。

欧元兑美元

受弱势美元的影响，本周欧元兑美元累计上涨2.13%，昨日上涨1.09%，收报于1.0993。

从消息面来看，隔夜欧洲央行召开12月利率决议会议，如市场预期一致暂停加息，在新闻发布会中，欧洲央行主席拉加德向市场释放鹰派指引，称绝对不应当放松对通胀的警惕，坚定不移地及时让通胀回落至2%，根本没有讨论降息问题，而此前交易员们纷纷对欧洲央行降息前景进行押注。受此影响，欧元兑美元大幅反弹至上月末高点附近。经济数据方面，尽管通胀水平超预期回落，但欧元区经济基本面延续疲弱。上周公布的欧元区国内生产总值在9月至12月期间萎缩0.1%。欧元区10月工业产出较9月下降了0.7%，表明该地区的工业在第四季度初仍处于衰退之中，降幅大于预期。

展望后市，个人认为受欧美央行的货币政策预期分化的差异，欧元兑美元将收获部分涨幅，但中长期来看，由于欧元区经济复苏的压力较大，因此中长期来看涨势有限。

从日线图形上看，当前欧元兑美元位于布林通道上轨处，下方多条均线汇集形成有力支撑，上方看向前高1.13水平。

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