AI投資是贏者通吃？誰又會成為AGI領域的最終贏家？

人工智能（AI）是2023年美股表現最好的投資主題之一。從AI聊天機器人和搜索到AI企業優化軟件再到生成式AI應用，全球掀起了一股AI熱潮。華爾街也嗅到了金錢的味道，分析師紛紛預測AI投資的浪潮將延續很長一段時間。

不過，人工智能技術依然處於初始階段，哪些公司會成為長期的龍頭還未可知。多數超高市值的科技公司已經斥鉅資開發AI軟件並整合到它們的業務當中，並且有足夠的資源持續投入AI技術。在這些科技巨頭當中，誰先突破了強人工智能（AGI，或稱通用人工智能）技術，誰就能夠獲得極大的先發優勢甚至是消除絕大多數的競爭。

貝萊德美國主題和主動股票ETF的主管Jay Jacobs表示，AI將成為2024年最大的投資主題之一，而AI行情才剛剛開始。他說，2023年AI走入我們的視野，但AI的應用才剛剛啟動。企業級AI應用以及產品整合將在未來一年實現躍進，多模態AI將逐漸成為現實，同時硬件的機會也將不再僅限於圖形處理器（GPU）。

摩根士丹利的全球首席經濟學家Seth Carpenter表示，生成式AI將成為智能手機問世以來最具顛覆性的技術之一。按照Carpenter的預測，目前的生成式AI技術將影響現有職業數量的四分之一，相關的勞動力成本或最高達到2.1萬億美元。3年時間內，受影響職業比例或升至44%，相關勞動力成本將達到4.1萬億美元。

人工智能是贏者通吃的遊戲，現在談論誰將成為AGI軍備競賽最終的贏家還為時尚早。不過在摩根士丹利看來，下面這4家科技巨頭具備足夠的AI能力以及資源，最有機會主導這個AI市場。

微軟是全球最大的軟件公司，是企業級軟件應用以及公共雲服務領域的市場龍頭。此外，該公司還積極投資AI技術，並且持有ChatGPT的創造者OpenAI 49%的股份。最近，微軟宣佈日常AI伴侶Microsoft Copilot整合到了Windows 11、Bing、Edge以及Microsoft 365。最近，OpenAI上演了首席執行官Sam Altman出走但很快就回歸的大戲，但分析師Keith Weiss表示，這場鬧劇對微軟的財務影響甚微。

Alphabet是穀歌和YouTube的母公司，是全球領先的線上搜索和廣告公司。2023年，穀歌發佈了它的聊天機器人Bard並且已經開始將AI功能整合到穀歌雲和Workspace產品中去。穀歌的AI賦能廣告產品，比如說Video View和Demand Gen幫助客戶優化廣告以確保最佳的效果。分析師Brian Nowak表示，Alphabet的AI投資終將驅動收入和自由現金流的持久增長。

AI應用的訓練和運行離不開英偉達設計的高端半導體以及它所提供的強大的處理能力。隨著越來越多的公司加大AI相關的計算基礎設施，該公司的數據中心業務收入快速增長。無論哪家大型科技公司首先取得AGI突破，大概率都需要英偉達的芯片及其他技術提供支持。分析師Joseph Moore表示，英偉達將成為AI數據中心供需“驚人”增長的主要受益者。

Meta Platforms是線上廣告龍頭，是Facebook、Instagram以及其他知名社交媒體和消息平臺的母公司。該公司已經推出了Meta AI助手，並將AI功能整合到它的信息流、廣告以及Reels當中，並且據報正在開發一個能夠與OpenAI最先進模型相媲美的AI系統。Nowak表示，Meta的下一代AI產品或驅動長期的用戶參與度以及變現增長。