極度瘋狂的走勢！金價創歷史新高后暴跌逾100美元 市場人士解讀背后原因

24K99訊 周一(12月4日)，隨著美元和美國國債收益率走高，金價從創紀錄高位回落。美國彭博社分析稱，有跡象表明，交易員對美聯儲降息的激進預期可能走得太遠，這推動美元反彈。

周一，黃金在紐約交易時段下跌2.5%，此前在亞洲交易時段飆升逾3%，創下2146.05美元/盎司的歷史新高，超過2020年8月創下的前歷史高位。

美聯儲主席鮑威爾(Jerome Powell)上周五的講話刺激金價升至紀錄高位，交易商將其解讀為美聯儲將轉向降息的信號，導致美元和美國國債收益率大幅下挫。

但市場現在認為，那些押注美聯儲降息的做法有些過頭。高盛(Goldman Sachs)稱，金融市場反映出來的寬松程度已經“過度”。這種觀點與周一債券收益率和美元的反彈不期而遇。

黃金走勢通常與債券收益率呈反比關系，當利率上升提供了比黃金更有吸引力的選擇時，金價就會下跌，因為黃金不支付利息；而利率下降時，金價就會上漲。

市場人士分析金價為何從歷史高位暴跌

道明證券(TD Securities)大宗商品策略全球主管Bart Melek在接受彭博社采訪時表示：“現在說美聯儲正在轉向可能還為時過早。考慮到所有的經濟數據，現在還不能完全確定美聯儲是否已經準備好扣動扳機，降低利率。”

Melek表示，在金價創歷史新高后，“買盤枯竭”正在打擊金價。

一些分析師認為，金價飆升至新紀錄被夸大了。

周一，金價在紐約市場跌至2020.20美元/盎司的低點。Oanda Asia Pacific Pte Ltd.高級市場分析師Kelvin Wong說，周一早間的大幅下跌看起來“更多地是由止損單推動的”，他警告稱金價存在短期回調的風險。

市場分析師Simone Foxman指出，金價從創紀錄高位回落，原因是有跡象顯示，交易員對美聯儲降息的激進預期可能走得太遠。

從各國政府和央行購買黃金的浪潮到地緣政治的不確定性(全球41%的人口將于明年舉行大選)，一系列更廣泛的因素支撐了金價的走強。

Tiberius Group AG的投資組合經理Jo Harmendjian表示，黃金“是目前許多問題的答案——無論是持續的通脹、降息，還是代價高昂的戰爭帶來的不確定性。”

自世紀之交以來，金價已經上升600%以上，不過經通脹因素調整后，金價仍低于1980年1月觸及的850美元/盎司的高點，按今天的美元計算，這相當于逾3000美元/盎司。

自10月初以來，由于對美國降息的預期越來越高，美國國債收益率和美元下跌，金價已經上升逾10%。掉期市場目前認為，美聯儲明年3月份降息的可能性超過50%。

投資者將在未來幾天關注一系列關鍵就業數據，以尋找美聯儲下一步行動的線索。

黃金ETF遭拋售

隨著金價飆升，許多投資者仍在觀望，隨著后來者尋求買入，金價進一步上升的可能性加大。

通過交易所交易基金(ETF)投資黃金的投資者今年大部分時間都在拋售黃金，其持有量較2020年的高點下降逾五分之一。黃金ETF是金價此前牛市的關鍵推動因素。

上周，盡管對沖基金和基金經理將黃金看漲押注提高至6個月高點，但黃金ETF經歷了連續5個交易日的拋售。

瑞銀集團(UBS Group AG)策略師Wayne Gordon和Giovanni Staunovo在一份報告中表示：“與之前價格測試這些水平時相比，市場的倉位較輕。要在這個高基數上看到更高的黃金價格，投資需求需要以更多ETF購買的形式增加。”