美股早讯丨降息预期大行其道，明年5月或启动降息

▍大市综述

隔夜美股三大指数高开低走，反观道指起伏较大。FAANMG全数收跌，奈飞(NFLX.US)收跌0.38%、亚马逊(AMZN.US)收跌0.48%、苹果(AAPL.US)收跌0.54%、微软(MSFT.US)收跌1.01%、谷歌A(GOOGL.US)收跌1.61%、Meta Platforms(META.US)收跌2.00%。

亚马逊公司正聚焦于生成式人工智能赛道，其云计算部门本周于全球大会上推出了芯片、AI工具等一系列产品。具体而言，在此次大会上公司推出了更新后的自研通用服务器芯片Amazon Graviton 4和用于机器学习的训练、推理的芯片Amazon Trainium 2。据悉，Graviton 4较Graviton 3的性能提升高达30%、独立核心增加50%以上、内存带宽提升75%以上，为在Amazon EC2上运行的工作负载提供更优的性能和能效。

“降息通常发生在经济糟糕的时期”、“央行政策制定者不会为了降息而降息”。历史数据表明，若符合市场预期，美联储于2024年内开始大幅降息，很可能是在美国经济大幅放缓、失业率上升的背景下进行的，而这反过来又会降低通胀。但放松政策、启动降息需要合适的理由，即使真的启动，也大概率会缓慢进行，除非出现意外，美联储被迫采取更激进的行动。联邦基金期货目前显示，美联储明年可能会降息5次、每次25个基点，较前期美联储官员讲话中表明的次数要多一次。

而从债券市场的数据来看，与美联储利率预期关联最为紧密的2年期美债收益率，目前已经跌至六月以来的最低水平。美国商务部近期公布的报告显示，美国第三季度的国内生产总值（GDP）修正值为同比增长5.2%，高于初次预估报告的4.9%，也高于接受道琼斯调查的经济学家预测的5%。数据上调主要源于非住宅固定投资的增加（包括结构、设备和知识产权）。不过，事实上该数据并未能打消市场对美联储已结束本轮紧缩周期，同时明年上半年就将开启降息周期的猜测。

降息预期大行其道，明年5月或启动降息。

▍趋势点评

11月29日，纳斯达克综合指数1小时K线图显示，指数跳空高开突破上方压力线14312.96点位后未能成行，迅速落回至压力线下方，维持窄幅震荡。从技术指标来看，EMA20日均线已无力支撑指数震荡走势；EMA60日均线略有走平；BOLL布林线轨道继续走平；买入成交量显著放大；MACD死叉，绿柱未有放量；KDJ死叉，三线发散。料想，指数短期内不排除有触底反弹的可能，关注下方支撑位，即BOLL布林线下轨的14215.47点位能否为指数提供有效支撑。

图表 1 纳斯达克指数1小时K线图

数据来源：Wind资讯

▍公司财报公布

Marvell(MRVL.US)、克罗格(KR.US)、Ulta美容产品公司(ULTA.US)等公司拟发布财报业绩。

▍公司简讯精选

1)美联储加息预期：据CME“美联储观察”：美联储12月维持利率在5.25%-5.50%区间不变的概率为95.8%，加息25个基点的概率为4.2%。到明年2月维持利率不变的概率为92.0%，累计降息25个基点的概率为4.0%，累计加息25个基点的概率为4.0%。

2)美国汽车产业：美国汽车工人联合会（UAW）发起针对至少13家汽车制造商的工会化组织运动，目标包括特斯拉(TSLA.O)、丰田汽车(TM.N)、大众和Rivian(RIVN.O)。UAW表示，如果一家汽车工厂70%的工人在网站上签名加入工会，并有一个组织委员会，UAW将寻求认可或要求工会代表选举投票。

3)蔚来汽车（NIO.US）：继长安汽车、吉利控股分别与蔚来汽车就换电业务达成合作后，蔚来换电业务的下一个潜在合作伙伴或为江淮汽车。对此，蔚来方面尚未作出回应。今日，吉利控股与蔚来签署换电战略合作协议，双方将在换电电池标准、换电技术、换电服务网络建设及运营、换电车型研发及定制、电池资产管理及运营等多个领域展开全面合作。

4)全球存储芯片产业：存储芯片大厂减产保价策略奏效，Q4合约价报价优于市场预期，DDR5上涨15～20％，DDR4上涨10～15％，DDR3上涨10％，涨幅优于原先预估的5～10％ ；NAND每家平均涨至少20～25％，涨幅更大。另外，三星对DRAM正常报价，但在NAND部分，暂停报价、也不出货，最新报价仍待观察。

▍重大事件及经济数据公布

1.今晚21:30拟公布美国10月PCE/核心PCE物价指数月度环比数据。

2.今晚21:30拟公布美国上周初请失业金人数。

3.今晚22:05美国纽约联储主席、FOMC常任票委威廉姆斯。

4.今晚23:00拟公布美国10月季调后成屋签约销售月度环比数据。