汇市日评2023年11月10日

中国银行北京市分行外汇交易员 李卓霞

市场摘要

昨日，美元指数上涨0.35%，收报105.90；非美货币普遍下跌，欧元兑美元下跌0.38%，收报1.0668；英镑兑美元下跌0.50%，收报1.2222；美元兑瑞士法郎上涨0.39%，收报0.9027；国际现货黄金上涨0.43%，收报1958.31美元/盎司。

美元指数

上周，在非农数据不及预期和美联储发言偏鸽派的背景下，美元指数快速下跌至105附近，本周以来，美元指数逐步反弹，昨日鲍威尔讲话重申美联储会保持谨慎，如果合适，将毫不犹豫的加息，受此鹰派言论的影响，美债收益率加速上行，美元指数走强。

从数据面来看，美国公布的10月制造业和服务业回归扩张区间，三季度4.9%的GDP增长率表明美国经济依然保持强劲，限制美元指数未来的下行空间。货币政策方面，目前美国通胀水平距离2%的长期目标仍有一定距离，美联储对抗通胀的决心依然坚定，若下周公布的CPI数据显示美国通胀粘性依旧较强，则将进一步增强美联储的加息预期，推动美元上涨。此外，目前紧张的地缘局势引发市场的避险情绪升温，也支撑着美元的走势。后市来看，个人认为，在美联储货币政策正式转向之前，在美国良好经济数据的支撑下，美元指数将继续维持高位震荡走势。

欧元兑美元

近期，欧元跟随美元指数波动，上周受到美国10月非农数据不及预期等利空因素的影响，美元指数大幅下行，欧元兑美元由此迎来反弹机会，目前交投于1.0670一线，但后市来看，个人认为欧元兑美元反弹趋势难以持续，中长期仍将以震荡偏弱走势为主。

基本面上，主要有以下几方面因素限制了欧元的上涨。首先，欧元区自身的经济前景不佳，经济数据方面，欧元区10月PMI数据不及预期，且较前值进一步下滑，上周公布的第三季度GDP环比下降0.1%，德国9月工业生产数据也令人失望，进一步加剧了欧元区经济进入技术性衰退的风险，将拖累欧元的走势。其次，从其对手货币美元方面来看，相比之下，美国10月公布的GDP初值远超预期，通胀粘性依旧较强，在欧美经济分化的情况进一步缩小之前，欧元的上升空间受到限制。另外，中长期来看，欧元区通胀进一步放缓，市场预计欧洲央行最早将在明年4月开始降息，早于美联储的降息周期，昨日晚间鲍威尔最新的讲话也维持紧缩的倾向，令欧元承压。

技术图形上，欧元兑美元在上方1.0755附近遇到较强阻力，反弹陷入停滞，短期内若无法突破该阻力位，或将重回跌势。

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