交银国际：维持互联网行业领先评级 首选买入阿里巴巴(09988)

手游2季度同比增26%，较1季度46%增速有所放缓。占总游戏市场比重由去年同期68%提升至74%，上半年ARPU从177元提升至212元。  

苹果应用商店中国区7月至今累计下架超4万款无版号游戏。  

2019年中国视频云市场规模同比增46%至46.2亿美元，其中近90%采用公有云方式部署，前五名腾讯云、阿里云、百度云、金山云、华为云共占64.9%市场份额。  

阿里增持易居，同时二者联合成立线上房地产营销平台，阿里持股85%。  

拼多多推出B2B业务“多多批发”，对标阿里旗下1688，我们认为该业务主要强化拼多多对上游供应链的服务能力。  

投资建议：维持行业领先评级，首选买入阿里巴巴（BABAUS）、爱奇艺（IQUS），看好美团（3690HK）、拼多多（PDDUS）等高增长公司的长期潜力。