汇市日评2023年10月23日

中国银行北京市分行外汇交易员 张梦莹

市场摘要

上周外汇市场中，美元指数以震荡走势为主，全周累计跌幅0.49%，收报于106.1554。非美货币涨跌互现，欧元兑美元震荡上行，周涨幅0.82%，报1.0595；英镑兑美元微幅上涨0.22%，报1.2165；澳元兑美元微涨0.27%，报0.6314；美元兑日元涨0.2%，报149.8495；国际现货黄金涨2.5%，收报1980.80美元/盎司。

美元指数

上周，美元指数受到高利率及地缘政治风险的支撑，依然在高位运行，震荡区间维持在105.9至106.7，全周累计跌幅0.49%，收报于106.1554。

经济数据显示，美国9月份零售销售数据远超预期，工业生产活动有所增强，而过去三个月平均新增非农就业人数高达26.6万人，表现也极为强劲，对美元指数形成支撑。北京时间上周五凌晨，美联储主席鲍威尔发表了重要讲话，他的一系列言论表明，美联储将在下次会议上再次按兵不动，其相对温和的表态令美元指数短线小幅走弱。但同时表示，如果政策制定者看到经济增长强劲的进一步迹象，就有可能再次加息。点阵图显示，19名美联储官员中有12人希望今年再加息一次。因此短期来看，美元指数仍将维持在相对高位。

但随着美国通胀压力缓解，美联储本轮加息周期接近尾声，因此美元指数中长期内将失去动力。此外，近期长期美债收益率的飙升表明市场已经接受了利率将在更长时间内保持较高水平的想法，这令市场对美国财政状况的担忧加剧，未来将拖累美元表现。因此中长期内看美元指数将呈震荡下行走势。

从技术图形上看，近期内美元指数仍将保持高位震荡，震荡区间在108.9寻顶，止跌于105.3一线。

美元兑日元

上周，美元兑日元徘徊在历史高位149一线上方，最高触及149.9930，持续向着关键心理水平150一线逼近。其主要原因还是受到日本和美国之间的巨大收益率差距的压制。当前，10年期美债收益率为4.91%，几乎是日本10年期国债收益率（0.835%）的6倍。

短期来看，个人认为美元兑日元依然比较强势。上周五日本央行行长植田和男表示日本经济可能会继续保持温和复苏，但鉴于日本经济和物价前景的高度不确定性，需要管理不断增加的利率风险，日本央行将通过耐心维持当前宽松政策，努力稳定、持续实现2%的通胀目标。而与此同时美联储的表态相对较为鹰派，市场预计年度内美联储仍有一次加息安排。因此短期内美元兑日元还有较强的上涨动能。

中长期来看，日本央行将通胀长期达2%视为目标，当2%的长期通胀目标实现时，日本央行可能会结束负利率政策。许多经济学家也预计日本央行超宽松货币政策的退出时间提前至2024年上半年，此时伴随美联储加息周期接近尾声，日元将获得一定支撑。

从技术图形上看，目前美元兑日元在布林通道中轨上方运行，布林通道收窄，且下方均线呈多头排列，即将选择方向。个人认为美元兑日元即将打开上方空间，向上看在153一线。

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