汇市日评2023年10月20日

中国银行北京市分行外汇交易员 赵亦盈

市场摘要

受到强劲经济表现的支持，美元指数扭转持续走跌态势，本周陷入高位震荡。昨日美元指数下跌0.32%，收报106.2305。主要非美货币涨跌互现，欧元兑美元上涨0.44%，收报1.0582；英镑兑美元微跌0.01%，收报1.2140；澳元兑美元下跌0.11%，收报0.6329；美元兑日元下跌0.09%，收报149.7945。国际现货黄金上涨1.37%，收报1974.048美元/盎司。

美元指数

10月以来，美元指数受到美联储官员鸽派言论的影响，连续六日回落。但随着超预期经济数据的公布以及地缘政治风险的爆发，美元指数触底反弹。个人认为，美元指数难以趋势性下跌，仍将高位震荡。

从基本面来看，美国经济仍具韧性。9月零售销售和工业产出环比增幅均超出市场预期，数据表现较为强劲。本周四公布的当周初次申请失业金人数低于预期和前值，表明劳动力市场仍较为紧张。通胀方面，9月CPI和PPI涨幅均超出预期和前值，表明通胀压力有所回升。美联储理事沃勒重提加息可能，认为在经济保持强劲发展、通胀依旧顽固的情况下，即便美债收益率处于高位，仍有必要进一步收紧货币政策。美联储主席鲍威尔于本周四发表重要讲话，尽管暗示美联储下次会议将不再加息，但同时指出如果经济增长持续强劲，不排除后续加息的可能。

展望后市，受到超预期经济表现和通胀粘性的支持，短期内美元大幅下跌的可能性较低，初步看在105.70-107区间内高位震荡。应当重点关注美债收益率的走势以及货币政策的不确定性，建议合理控制持仓头寸。

欧元兑美元

本周以来，欧元兑美元低点回弹，呈现出震荡上升态势。但受限于美国经济仍具韧性和欧洲央行的鸽派表态，欧元兑美元的涨幅有限，上行或面临挑战，将维持低位震荡态势。

从基本面来看，美国经济表现强劲，强化软着陆信心，对于欧元走势形成压制。9月非农就业数据和零售销售数据环比增速远超预期，表明消费需求和就业市场仍具韧性。美联储主席鲍威尔在本周四的讲话中重申利率将在高位维持更长时间的观点。欧洲方面，欧元区和德国10月ZEW经济景气指数分别为2.3和-1.1，均较前值和预测值实现大幅提升，表明经济预期有所回暖，但修复力度较弱，德国经济景气指数仍为负值。通胀方面，欧元区9月CPI同比增速显著低于前值和预期值，表明通胀压力放缓。欧洲央行将于下周公布利率决议，市场普遍预计本轮加息周期已接近尾声，欧元兑美元将继续承压。

展望后市，美强欧弱的经济格局仍是压制欧元兑美元走势的重要因素。下周即将公布的欧元区10月PMI数据或对欧元兑美元走势产生影响。目前，欧元兑美元的上方阻力位初步看在1.0600，下方支撑位看在1.0525。

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