汇市日评2023年10月17日

中国银行北京市分行外汇交易员 李佳盈

市场摘要

近期全球外汇市场受到地缘局势日趋紧张的影响，避险情绪显著升温，避险货币美元、瑞郎表现突出。具体来看，美元结束下跌趋势重回上行通道，周一报106.1957，瑞郎上周收涨0.86%，领涨G10货币，周一报0.9002；其他非美货币则普遍走弱，欧元兑美元上周先涨后跌，周一微涨0.49%，报1.0561，英镑兑美元走势接近欧元，周一报1.2221，美元兑日元微涨，周一报149.500。贵金属方面，黄金价格周一微跌0.67%，报每盎司1919.870，白银价格走势接近黄金，报每盎司22.600。大宗商品方面，石油价格大幅上涨后昨日微跌0.73%，报86.66。如局势持续升级或将推动避险情绪继续升温，令具备避险属性的美元资产获益。

欧元-美元

上周欧元兑美元呈现先涨后跌的走势，在美元强势、经济疲软和地缘政治风险的压制下未能延续十月首周的反弹。

欧洲方面，从经济数据来看，欧元区经济数据表现不佳，德国、法国等重要成员国9月PMI数据处于荣枯线下方，欧元区9月PMI录得43.4，同样位于荣枯线以下，同时欧洲央行下调了未来三年经济增长预期，加深了市场对于高利率背景下欧洲经济衰退的担忧，影响欧元表现。从货币政策来看，在欧洲经济疲软的背景下，欧洲央行的政策实施空间有限，继续实行紧缩性货币政策或将进一步放大经济衰退的风险，同时欧洲央行9月会议纪要再次强化了市场对加息周期结束的预期，成为欧元走弱的原因之一。

美国方面，一方面地缘政治紧张引发的避险需求使美元止跌反弹，另一方面美国上周公布的经济数据保持强劲，支撑美元继续走强。美国9月制造业PMI终值录得49.8，高于预期48.9，非农就业人数新增33.6万，大幅高于预期17万，为美联储继续维持紧缩政策提供经济基础。同时，美国 9月CPI同比增长3.7%，高于预期3.6%，环比增长0.4%，高于预期0.3%，通胀压力仍存，距离美联储2%的通胀目标仍有一定距离，紧缩性政策或将继续维持，支撑美元保持强势。

展望后市，近期美元或将受到避险资金青睐而欧元可能会继续承压，但仍需对欧元区9月通胀终值保持密切关注，或将对欧元短期走势产生一定影响；长期来看，欧洲和美国的经济相对表现、欧美央行货币政策变化以及地缘政治演变将成为影响欧元走势的重要因素，如若欧元区经济基本面延续疲软态势，而美国在经济稳健发展的基础上维持高利率紧缩政策，欧美在经济数据、央行政策等方面将进一步分化，从而压制欧元表现。

美元-澳元

上周，受美元走强和避险情绪的影响，澳元跌幅较大，上周五收报0.6297，已接近最近11个月的低点0.6285，周一收报0.6343。

澳大利亚方面，从经济情况来看，澳大利亚作为资源输出型国家受到大宗商品价格波动影响较大，十月初大宗商品价格全面下跌导致澳元走弱，此外近期公布的经济数据表明澳大利亚经济增速逐渐放缓，扩张态势减弱，增加澳元贬值压力。从货币政策来看，受到经济不确定性影响，10月4日澳大利亚储备银行董事会再次决定暂停加息，将基准利率维持在4.1%不变，使澳元面临下行压力。

美国方面，在经济数据超预期、经济稳健发展和严控通胀风险的背景下，美联储将继续维持紧缩性货币政策，美元止跌走强；加之市场对于中东局势变化的担忧加剧，美元作为避险资产获得一定支撑，预计短期内美元对避险货币以外的其他主要货币占据上风。

展望后市，受到地缘政治不确定性的影响，短期内澳元作为非避险资产或将进一步走弱，中长期来看，美澳两国货币政策和经济发展差异是影响澳元走势的重要因素，由于市场预期美国将在经济发展稳健的情况下继续保持高利率水平，澳大利亚则在经济增速放缓的背景下暂停加息，澳元兑美元或将保持低位震荡。

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