金市展望：曙光初顯！七年最長跌勢終于結束 黃金新一波漲勢蓄勢待發？

24K99訊 本周對黃金來說是艱難的一周，市場經歷了七年來最長的單日跌勢，且價格徘徊在3月份以來的最低水平附近。

盡管金價近期仍有可能進一步下跌，但一些分析師表示，可能會看到隧道盡頭的一些曙光。周五(10月6日)，現貨黃金收漲，結束了連續9天的下跌勢頭。

周五上漲之前，金價一度跌至七個月新低，此前數據顯示美國經濟上月創造33.6萬個就業崗位，大大超出市場預期。然而，一些分析師認為，令人失望的工資增長和不變的失業率給了美聯儲下個月維持利率不變的空間。

周五，現貨黃金收報1831.82美元/盎司，當日上漲11.72美元或0.64%，但本周下跌16.87美元或0.91%。

盡管金價止住了近十年來最長的單日跌勢，但本周仍以下跌近1%結束。此前一周，金價下跌了4%。

Moor Analytics創始人Michael Moor表示，雖然黃金市場仍處于看跌回調中，但它正在測試關鍵的下行極限，這可能促使一些投資者探索市場的看漲潛力。

他補充說，管理潛在交易的一個方法是做多兩份未來合約。建議是，當交易轉為盈利時，平掉一個頭寸，讓另一個頭寸繼續運行。

Moor指出，第二個倉位將被止損，或者潛在的反彈可能確認回調結束。

Moor補充說，在1826美元下方，他預計另一個主要的耗盡水平將在1796美元左右。

他說:“如果這個水平得以維持，我們看到反彈，這可能標志著一個新的長期看漲結構的開始。”“我看空黃金，所有的技術面，所有的東西都指向更低的水平，但這些耗盡水平是交易員應該測試市場的地方。”

與此同時，許多分析師對黃金持中立態度，他們在觀望債券收益率是否已見頂。

長期債券收益率飆升仍是金價上漲的最大推動力。本周黃金遭遇拋售之際，美國30年期國債收益率自2007年以來首次升至5%，而10年期國債收益率觸及4.8%的16年新高。

固定收益分析師指出，債券收益率受到這樣一種預期的推動，即美聯儲即使完成了加息，在可預見的未來仍將把利率維持在限制區間。

盡管債券收益率仍有上升空間，許多分析師預計10年期國債收益率將觸及5%，但一些人說，見頂近在咫尺。

OANDA資深市場分析師Edward Moya表示，“我認為，從這些最新的就業數據來看，這顯然是美國經濟最好的表現。”“考慮到債券市場正在發生的情況，美國企業開始陷入困境只是時間問題。”

Moya說，隨著信用卡債務持續增長，消費者也感受到了利率上升的壓力。

他說:“由于利率上升，經濟的許多領域都將陷入停滯。”

一些分析師指出，長期國債價格上漲是美國經濟正走向衰退的另一個有力指標。

許多人仍認為債券市場的拋售是有序的，也有人表示，要引發類似去年英國債券市場所見的危機需要更多的因素。

凱投宏觀(Capital Economics)副首席市場經濟學家Jonas Goltermann在周五的一份報告中表示:“過去三個月的政府債券拋售，引發了人們對金融不穩定風險和財政政策前景的不安質疑。”“債券收益率上升的速度可能令人擔憂，因為它可能導致市場功能受損，并形成一個自我強化的周期，即被迫拋售債券，推低債券價格，加劇波動性。政府債券市場最近的兩次崩潰——2020年3月的‘基差交易’崩潰和2022年‘特拉斯經濟學’崩潰造成的英國‘負債驅動投資(LDI)危機’——表明市場功能有可能迅速惡化，并導致其他資產市場的溢出效應。”

盡管風險在增加，但Goltermann還指出，債券市場波動率仍低于去年英國的水平。

Moya表示，下周的通脹數據可能為金價提供一些短期支撐。他解釋說，溫和的通脹數據可能會提高人們對美聯儲完成加息的預期，這應該會緩解債券收益率的一些壓力。

盡管Moya認為金價有可能跌至1800美元，但市場風險上升可能使當前價格成為一個有吸引力的進場點。

他說：“短期來看，即使債券收益率上升，我認為黃金在這里仍可以買入。”“由于經濟存在如此多的不確定性，黃金的看漲因素越來越多。”

下周需要重點關注的數據和事件：

周三: 美國PPI、9月FOMC會議紀要

周四: 美國CPI、初請失業金人數

周五: 密歇根大學消費者信心指數