汇市日评2023年9月27日

中国银行北京市分行外汇交易员 赵亦盈

市场摘要

整体看来，美国经济仍具韧性，叠加美联储议息会议释放偏鹰信号，美元指数持续走强。昨日美元指数上涨0.22%，收报106.17。主要非美货币普遍走弱，欧元兑美元下跌0.20%，收报1.0572；英镑兑美元下跌0.41%，收报1.2159；澳元兑美元下跌0.42%，收报0.6397；美元兑日元上涨0.12%，收报149.06。国际现货黄金下跌0.77%，收报1900.24美元/盎司。

美元兑日元

美元兑日元自7月中旬以来震荡上涨，目前已突破149整数关口，上行至去年11月份以来的高点。个人认为，美日利差将持续走阔，美元兑日元仍具上行动能。

从基本面看，美日货币政策的差异仍是影响美元兑日元走势的主要因素。美国方面，美联储在9月FOMC会议上释放偏鹰信号，上调今明两年的利率预期，暗示利率高位将维持更久，使得美元指数延续上行趋势。日本方面，8月CPI和核心CPI同比增速虽然均超出市场预期，但尚未实现日本央行所期望的基于内需和工资增长的可持续通胀。在最新利率决议中，日本央行宣布维持量化宽松政策。植田和男表示，由于经济和通胀的不确定性较大，目前走向结束负利率政策仍有一定距离。这一言论被市场普遍解读为鸽派信号，美日利差走阔的趋势有望延续，进而推升美元兑日元走势。

展望后市，预计短期内美元兑日元将维持上行趋势，或将突破150整数关口。需要注意的是，迫于进口食品价格上涨带来的输入型通胀压力，市场认为可能会触发日本当局采取干预措施，建议合理控制持仓头寸。

英镑兑美元

英镑兑美元连续11周承压，上周周内跌幅达到1.18%。本周延续下行趋势，目前已触及今年3月份以来的低点，跌破1.22关口。个人认为，英国疲软的经济表现叠加本轮加息周期见顶，使得英镑仍面临较大下行压力。

从基本面看，英国经济增长放缓的风险显现。经济数据显示，英国8月综合PMI指数录得48.6，意外跌至荣枯线下方。9月综合PMI初值录得46.8，创下32个月新低。考虑到紧缩货币政策对于经济增长的制约影响，英国央行下调三季度GDP的增长预期。通胀方面，8月CPI同比增速录得6.7%，降至近18个月的最低水平。通胀水平的意外回落促使英国央行在最新利率决议中停止加息。尽管英国央行宣称并未放弃控制通胀目标，但考虑到经济增长放缓风险和通胀水平的回落，市场普遍认为已接近本轮加息终点。市场预期，英国央行11月加息25个基点的可能性已从81%下降至64%。

展望后市，短期内英镑仍具下行压力，下方支撑位初步看在1.20水平。建议重点关注即将公布的英国二季度GDP数据，如该数据优于市场预期，将可能对英镑走势形成一定支撑。

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