博通(AVGO.US)刚刚下跌。分析师表示，这是一次强劲的买入

半导体公司博通（Broadcom）（纳斯达克股票代码：AVGO）的股价在过去一年大幅上涨后终于下跌。根据分析师群体的说法，尽管 AVGO 现在的价格比年初高，股息收益率也低得多，但 AVGO 股票目前仍然是“强力买入”。

当然，博通不是英伟达（纳斯达克股票代码：NVDA），而且可能永远也不会成为英伟达。然而，它仍然拥有出色的、不断增长的软件业务，在人工智能（AI）游戏中的股份，以及在未来几个季度继续给投资者留下深刻印象的手段。在该股最近一次下跌之后，我仍然像大多数研究该公司的分析师一样乐观和看涨。毫无疑问，博通的火爆现在已经成为过去，但随着该公司继续全速前进，可能仍然有很大的价值（和上行空间）。

再加上最近的内部购买活动（据报道一位董事因疲软而陷入困境），博通股票在最近 9 月份的低迷之后很难认输。我认为最新的股价调整主要与宏观因素、利率担忧和美联储最新一轮的议论有关，而不是与 AVGO 相关的因素有关。

美联储的言论扰乱了博通股票和其他科技股

美联储在本周的最新会议上维持利率不变。但它立场坚定，指出未来预计会有更多加息，但这并不是投资者希望听到的。此外，美联储主席鲍威尔还强调，利率可能会在更长时间内保持较高水平。这样的评论给10年期国债带来了更大的压力，该国债的涨幅突破了4.4%。

如您所知，高利率对于高倍数成长型股票来说可能是“氪石”，尤其是那些高速发展的半导体领域的股票。更广泛的科技股在今天的抛售中陷入困境，纳斯达克 100 指数 ( NDX ) 下跌 1.8%，博通指数下跌 2.67%。

尽管如此，博通仍然是不会被惊动的公司之一，因为在人工智能军备竞赛不断推进的情况下，半导体需求看起来将在年底保持强劲。毫无疑问，博通的AI曝光度正在快速增长。与英伟达一样，推动该股上涨的不仅仅是人工智能的“承诺”。该公司已经从人工智能热潮中获利。

随着人工智能预期降温，博通股票看起来很有趣

在之前的文章中，我指出 Broadcom 的 AI 相关销售额预计将在下一财年增长 84% ，达到 70 亿美元。随着公司继续向人工智能领域投入资金，生成式人工智能的兴起很有可能推动销售额远高于这一数字，或许接近 80 亿美元。考虑到今年人工智能热潮对半导体行业的冲击有多快，这很难说。无论如何，降低人工智能预期对于博通的风险/回报比来说都是一件好事。

我们已经到了这样一个阶段：即使是巨大的增长（英伟达最近一个季度的表现令人难以置信，但它在推动股价走高方面并不那么有效）也无法让股票继续走高。当交易过于拥挤并且超出预期的完美时，就会发生这种情况。

以目前水平来看，博通股票的历史市盈率为 24.9 倍，远低于半导体行业 32.7 倍的平均水平，这并不昂贵。在我看来，这是一个适度的倍数，并不代表异乎寻常的期望。此外，对于愿意长期持有股票的投资者来说，2.2% 的股息收益率也是一个不错的、值得赞赏的附加条件。

最后，这也是一个好兆头，有一位著名导演 Kian Low 愿意吃自己做的菜。据报道，刘特佐以 872 美元的平均价格购买了11,000 股 AVGO 股票。博通的股价约为每股 808 美元，看起来确实是一个诱人的人工智能卧铺选择。