汇市日评2023年9月20日

中国银行北京市分行外汇交易员 王雨田

市场摘要

昨日，美元指数小幅上涨，非美货币涨跌不一。美元指数报105.13，欧元兑美元跌0.1%报1.0681，英镑兑美元小幅上涨0.08%报1.2395，澳元兑美元上涨0.26报0.6454，美元兑日元上涨0.18%报147.85。国际现货黄金小幅下跌，收报1930.95美元/盎司。

英镑兑美元

英镑兑美元自7月中旬以来延续下行趋势，目前已失守1.25、1.24两个整数关口。总体来看，英镑走势主要跟随经济数据和美元指数表现波动。首先，从经济基本面来看，最新公布的英国7月GDP数据不及预期，同时7月就业表现疲软，失业率进一步反弹，显示英国经济活动进一步萎缩，而最新的薪资增速表现超出预期，增加了市场对经济陷入滞胀的担忧，对英镑形成利空。另外，从货币政策方面来看，疲弱的经济数据进一步支持了此前英国央行行长贝利关于升息周期已接近本轮加息顶峰的言论，令英镑承压。本周，英国还将公布最新货币政策决议，目前市场已基本定价本次加息25个基点至5.5%水平，如果英国央行同时释放鸽派信号，那么英镑短线可能仍面临下行压力。对手货币美元方面，当前美国通胀虽然出现一定降温，但核心通胀仍处于高位，美国整体经济数据较其他国家表现更加稳健，支持美联储在未来更长时间保持高利率，从而提振美元指数，削弱英镑表现。展望后市，从中长期来看，自2021年年末以来，英国央行已累计加息515个基点，结合近期基本面信息，预计英国央行未来加息空间有限，因此个人认为，后续英国央行加息进程将更倾向于评估加息周期对经济发展的滞后影响，对英国经济衰退的担忧可能会限制英镑未来的上行空间。

欧元兑美元

欧元兑美元自7月中旬以来呈现下行趋势，近期交投于1.06上方。总体来看，欧元近期走势主要受疲弱的经济数据和美元指数强势表现影响。从经济基本面来看，8月制造业和服务业PMI数据表现疲弱，欧元区经济景气指数和消费者信心指数进一步下滑，显示市场对经济前景预期偏弱。昨日公布的欧元区8月调和CPI终值同比不及前值和预期，进一步强化了市场对欧元区紧缩政策见顶的预期，欧元承压。而货币政策方面，最新欧央行会议政策纪要下调了欧元区经济增长预测，同时增加了关于维持关键利率指标足够长时间，将对通胀有序回归产生巨大效果的论述，市场普遍解读此言论暗示本轮紧缩周期已结束，鸽派信号对欧元形成利空。展望后市，经济数据表现叠加欧央行鸽派信号，预计欧元区未来紧缩政策的腾挪空间或将有限，因此个人认为，短期内欧元将维持震荡偏弱格局。

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